证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 程俊琳

  曾经被视为基金宠儿的白酒板块因为塑化剂风波遭遇大跌，基金在这个寒冬愈加失去抱团所能带来的温暖。在白酒板块遭遇重挫之后，部分基金开始向一度被冷落的房地产板块转移。不过，对于这种无奈之后的转向，也有基金表现谨慎。

  四季度以来，酒鬼酒的塑化剂风波成为白酒行业下跌的导火索。截至上周五收盘，酒鬼酒在复盘后重挫38.7%。2012年三季报显示，在该股前十大流通股东中，全国社保基金117组合在三季度大举增持该股之后成为其第一大流通股东，第二大到第六大流通股东全部为偏股型基金。此外，共有33只基金配置了酒鬼酒，合计持有约3135万股，4个跌停让基金损失了超过5亿元。

  在整个白酒股板块中，三季度末13只白酒股中共有10只为众多基金共同持有，合计市值达到699.38亿元，占其全部持股市值的15.08%。受塑化剂风波影响，基金抱团重仓的白酒板块使基金集体遭遇重挫。

  上海一位基金经理私下透露，由于一直处于防守策略的白酒板块给了基金“一记耳光”，基金在年末紧急进行调仓换股，“按照目前配置思路，房地产板块重新获得基金青睐，基金加仓迹象明显”。上周五截至收盘，房地产板块大幅走强，个股平均涨幅3.47%，其中8股涨停。

  “近期房地产板块表现抗跌，不排除是基金的配置调整，在三季度基金却几乎集体抛弃地产行业。”该基金经理指出，三季末数据显示，基金持股结构发生重大变化，机械设备、金融保险和房地产板块成基金减持幅度最大板块，三季末基金持有房地产行业市值占净值比例较二季末下降1.44个百分点。

  不过，对于基金转向配置地产，他个人并不乐观：“从刚需消费角度看，房地产业未来发展依然良好，但这未必是看多房地产股票的理由。目前房地产业40%~50%的毛利率是建立在房地产作为投资品的基础上，随着房地产回归消费品属性，房地产业毛利率也将回归合理常态。”

  另一位一直坚定看好房地产行业的基金经理则认为，四季度以来，在23个申万一级行业中，房地产板块表现相对突出，这一方面是因为三季度房地产板块出现快速急跌，板块估值相对偏低，进一步下跌空间已较为有限；另一方面，地产股三季度业绩回升，对基本面形成了一定的利好。他表示，从行业景气趋势来看，在刚需的支持以及持续城镇化进程中，未来仍具有较好的成长空间，因此依旧值得看好。