证券时报多媒体数字报

  期指反弹动能犹存

  中证期货研究部：中央经济工作会议尚未召开，而市场又在传言新股或在明年一季度开闸，形成一定压力，不过智慧城市概念冲淡了新股的压制；另外，市场在等待周末的宏观数据明朗，从前期采购经理指数（PMI）表现看，周末数据利多的概率偏大，因此宏观数据有望接力中央经济工作会议成果形成反弹力量。

  期指市场升水收敛为1点，彰显期指投资者没有改变谨慎的心态；而且总持仓继续下降，这对反弹略微不利，如果后期总持仓仍不能伴随反弹重新进入增长，那反弹的高度将受到质疑。

  套利关注分级基金

  进取份额表现

  国泰君安期货研究所：考虑到成交持仓表中当月合约的多空头寸齐降、下月合约态势迥异的情况，或可推断出近期一些空头期指策略借助较好的价差水平转移部分头寸到下月合约上。

  近期股票与期指存量金额与全市场之比有所抬升，从41%的低位朝向42.5%上方运行的迹象相对明显。该比例可视为获取市场资金流向的一个重要来源。结合近期套利特点，参与者亦可关注分级基金进取份额表现，尤其是杠杆比例较大的品种，因为大涨行情出现后，杠杆作用下分级基金B份额在当日达到涨停位置，但隔日继续攀高填补估值空白的概率较大，只要隔日走势并未大幅下跌，通过分级基金B份额能实现一定收益。必须注意到，该策略还要考虑第三个交易日的走势，如若第三个交易日市场大幅向下调整，如大盘跌幅超出1%以上，相关正收益也难实现，唯有继续持有等待价值回复。（李辉 整理）