证券时报多媒体数字报

  自2011年中概股危机后，中美之间的审计监管问题便成了双方心病。今年9月，新华海外财经报道，中美跨境审计监管谈判取得突破，两国已就此达成试行协议，美国审计检察员将可以观察员的身份，前往中国进行调查。自那之后，该议题暂时远离了市场焦点。不过，好景不长，时间仅过了两个多月，12月3日，美国证交会（SEC）突然袭击，起诉德勤、安永、毕马威、普华永道和BDO等五大会计师事务所的中国业务违反美国证券法，未能配合SEC对数家中国公司的调查提供相应的审计文件。此举引发市场震动，分析认为在美上市的中概股甚至有可能被迫集体退市。受此影响，中概股4日普遍大幅下跌，截至收盘，百度和如家跌6%，新浪7%，携程和优酷土豆8%，新东方11%。这是中概股近两年来所遭遇第N次信任危机。

  坦率地讲，SEC此次行动在意料之外，情理之中。因为9月份已达成试行协议，依常理双方分歧应在该协议运行一段时间后再予以讨论，且须在双方的共识基础上展开，一步步拓展谈判的空间。SEC在事先毫无沟通的情况下，直接诉诸法庭，的确出乎市场预期。

  另一方面，由于跨境监管问题已碰到对方红线，中美之间的谈判余地并不大，SEC的激进行动显示其已失去耐心，使用强硬手段逼人就范，“要么听我的，要么滚蛋”。按照美国的证券法律，所有在美上市公司都必须提交经审计的财务报告，审计机构必须获得美国PCAOB（公众公司会计监管理事会）的注册，而审计机构也必须按照要求提供工作文件。理论上，这是将美国的国内审查权力延伸到了全世界。若按照这套规则走，势必将触碰跨境审计监管中的“主权”问题，中国政府可能很难接受。这可能也是中美跨境审计监管陷入僵局，SEC突然发难的根本原因。

  早先一些迹象显示，中美跨境审计监管谈判并不顺利，但并未及时被市场察觉。上周末，有媒体报道PCAOB主席James Doty在演讲中表示：“今年早些时候，我们被中国当局邀请观摩一次对事务所的审核……但我们并未被允许审查任何在我们这里注册的中国会计师事务所，而事实是这些事务所继续发布递交给SEC的审计报告，而美国的投资者依赖这些报告。”他补充道：“我们必须做一些重要的决定来最好地保护我们的投资者。”

  就目前情况来说，倘若SEC胜诉将迫使从事中国审计业务的会计师事务所退出PCAOB，他们将被禁止从事上报SEC相关的业务。进一步地，所有在美上市的中国企业以及在中国有大量业务的跨国公司，将失去他们的审计师，前者甚至将被迫退出美国市场。彭博社的数据显示，目前约有400家中国企业的股票在美国交易，其中至少115家曾由四大会计师事务所的国内分所进行审计，其中仍有半数以上的企业被四大审计。

  值得注意的是，此次SEC所针对的虽然是五大会计师事务所，但这显然超出了他们所能控制的范围，而要看今后中美两国能否达成妥协。换言之，事情到了非解决不可的这一步，亟需两国高层出来灭火，否则将对两国的资本往来构成严重的冲击。对于美国来说，乍看之下，SEC的起诉似乎不需要付出太多的成本，但考虑到两国日益密切的投资交往，尤其是当前中国企业“走出去”方兴未艾，因审计风波中止与中国在资本市场上的往来，同样弊大于利。从这个角度看，跨境审计监管虽没有太多谈判余地，但双方在避免事态恶化方面，仍有相当的共同基础。中美双方高层要坐下来好好谈谈，及早把这场火扑灭，找出双方都能接受的方案来。 （安邦咨询供稿）