证券时报多媒体数字报

  加拿大著名投资大师加里斯洛夫斯基曾说，股票市场有点像丛林，那里有各种各样的动物，行进其中，你能看到很多机遇，但同时又时刻感受到了风险的存在。

  你可能碰到一些可爱的小动物，例如甲壳虫，你会发现它从虫卵到成虫时间很短，它在这个阶段的“成长性”是惊人的，如果按照这种成长速度推理，用不了几年，它就会成为庞然大物，但是，最大的甲壳虫也就指甲盖那么大，因为基因决定了其体形的大小。这种情况和很多中小企业一样，如果我们忽略其行业特征、生命周期，而对未来进行美好的预期，结果往往是灾难性的。

  如果你遇到了老虎，那么，绝对是风险和收益并存了：如果你是武松式的英雄人物，那么，扬名立万的机会就来了；如果你觉得自己不是武松，那么，惹不起但可以躲得起；如果你就是想试试，那也可以，但很可能伤痕累累或者干脆被老虎吃了。很多强周期股、重组股或概念股就是这种类型。

  如果你幸运地选中小象并一直拥有它，你会很多年取得稳健的复合收益率，即使是大象，成长性不足，但由于其力量巨大，也照样帮你取得很好的收益。更多的时候，你会看到许多上蹿下跳的猴子，如果你能把自己训练成一个耍猴人，也能在丛林中赢得一席之地。如果不幸被蚊虫或毒蛇叮咬，那么，去除毒液或割肉将是无奈的选择。

  和丛林一样，股市并非如芝加哥学派所宣扬的那样是理性的，倒是经常很像艾瑞里《怪诞行为学》所描述的那样，非理性的时候占大多数。而中国经济结构和股市的复杂性以及掠食者圈钱、套现的行为，更加剧和放大了这种非理性行为。不过，中国作为全球第二大经济体，很多上市公司还是可以为投资者带来很好的回报的，但你首先必须掌握“丛林法则”，对形形色色的信息尽可能做出完整的判断，你在股市丛林中生存和获取收益的概率才能大大提升。 （作者系华安创新混合、华安科技动力股票基金经理）