证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 朱景锋

  2010年以来伴随券商资管业务的全面铺开，券商集合理财产品发行迎来爆发式增长，2010年、2011年和2012年以来发行产品分别达97只、108只和155只。但在券商集合理财产品大发行的3年，股市却出现持续下跌，上证指数从2009年底的3277点一路下跌到目前的2061点，跌幅高达37.1%。股市下跌使得券商发行的多数集合理财产品最终出现不同程度亏损。

  不少产品亏损幅度额惊人，据Wind资讯统计显示，券商已发行在运作的388只集合理财产品中，成立以来亏损的达203只，占比52%，其中135只亏损幅度在10%以上，亏损超过两成（或累计净值低于0.8元）的产品达到80只，占比超过两成。其中有29只产品亏损在30%以上，目前累计净值低于0.7元。

  在所有券商集合理财产品中，成立以来亏损最大的五只分别为上海证券理财1号、东海精选2号、财富证券财富1号、东海东风6号和国元黄山2号，这五只产品成立以来亏损幅度分别达59.04%、46.93%、43.07%、42.02%和41.36%，从成立时间看，上海证券理财1号于2007年9月17日成立，当时正值牛市巅峰，上证指数逼近5500点，成立在牛市之巅，该产品最终大幅亏损。跌幅仅次于上海证券理财1号的东海精选2号于去年5月3日才成立，仅过一年多本金便大幅亏损近半。其他3只产品也都在2008年底之后成立。

  值得注意的是，在这5只亏损最大的产品中，财富证券财富1号和国元黄山2号，均为以各类证券投资基金为主要投资对象的FOF类产品，从投资效果看，未能发挥专业机构投资者优选基金进行投资获取超额收益的优势。

  除上述亏损最大的产品外，也有多只集合理财产品成立以来跌幅较深，其中东莞旗峰2号、东吴财富1号、齐鲁金泰山2号、东兴金选1号、国信金理财多策略、齐鲁金泰山、海通稳健成长、中信积极配置、银河金星1号、东方红6号、国泰君安君富香江等产品成立以来亏损幅度在35%以上。

  业内人士指出，本来应以绝对回报为主要投资目标的券商资管产品在熊市中爆出巨大亏损，显示出各券商在资管业务方面能力参差不齐，部分管理人风控能力严重不足，投资者在挑选该类产品时应该保持警惕。相比而言，业务发展时间较长，实力较为雄厚的大型券商旗下产品表现相对稳健，一些中小券商旗下产品业绩波动较大，特别是受首只集合理财产品大幅亏损影响，不少券商该项业务基本处于停滞状态，再没有新的产品发行。