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  证券时报记者 董宇明

  中国商法学研究会会长、清华大学法学院教授王保树12月8日在第三届“上证法治论坛”发表演讲时指出，目前我国资本市场发展中存在的问题，往往是与一些商事主体不讲诚信有关，大多是与忽视弘扬商法的诚实信用原则有关。资本市场的成熟，必须践行商法的诚实信用原则。今后，要将诚实信用原则贯彻到商事主体制度建设上，要严格信息披露、提高市场透明度，要防止权利滥用。在此过程中，监管机构也应诚信地行使权力，履行法定职责。

  诚实信用原则要求商事主体从事商事活动和在资本市场进行交易时，应当诚实、守信用、正当行使权利和履行义务，在追求自己利益最大化时，不损害他人的利益。王保树表示，现在的资本市场，电子化交易、规模化交易以及市场交易改变公司股权的构成等，都适用于商法的诚实信用原则。可以说，现代资本市场的交易，如无诚实信用原则的规范、引导，将很难顺利进行。我国的资本市场，离一个成熟的、完全诚信的市场还有距离，加强诚信市场的建设是通往成熟资本市场的必经之路。

  王保树认为，我国的资本市场发展很快，但市场上的乱象也引人注目，这些乱象大多与一些商事主体不讲诚信有关，与忽视弘扬商法的诚实信用原则有关。诚实信用的反面是权利滥用，在我国证券市场上，控股股东利用控制地位转移利益，上市公司盈利长期不分红，欺诈市场和哄骗客户的现象时常发生。所有这些向我们表明，以商法的形式进行诚信市场建设是迫切的，也是极为重要的。

  王保树指出，加强商法诚实信用建设，需从以下四方面着手：

  首先，要将诚实信用原则贯彻到商事主体制度建设上。诚实信用原则不能满足一个抽象条文的规定，而要把它具体化，应该通过制度规则确定诚实信用是进入资本市场主体的基本条件之一。

  其次，严格信息披露，提高市场透明度。要以信息披露为中心，强化信息披露的真实、准确、充分和完整性，强化诚信约束，提高市场的透明度，使广大投资者在市场中得到真实公开的信息，处于公平的环境，获得公正的对待。

  第三，反对权利滥用。禁止权利滥用是诚实信用原则衍生的原则，股权的行使基于诚信，否则将导致权利滥用。无论股权多或少，企图在资本市场上为所欲为，不顾其他人利益的行为，是不被法律允许的。

  第四，坚持监管的诚信。如同要求商事主体基于诚信行使权利、履行义务一样，监管机构也应诚信地行使权力，履行法定职责。诚信的监管应当是依法执法，言必行、行必果，有利于弘扬诚信之风。必须要提高违法违规行为的成本，执法不严，必定会纵容不诚信和权利滥用。只有严格执法，进一步健全对不诚信行为的惩治体系，才能发挥监管的积极作用。

  王保树还指出，诚信的监管离不开证券交易所，交易所的监管更应该是一种服务，它不应该依赖于权力，而是在调整证券交易所和证券市场使用者之间的合同关系中实现。