证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 徐婧婧

  中央财经大学教授郭锋在12月8日举行的第三届“上证法治论坛”上表示，中介机构是诚信关系的关键主体。应当在市场化条件下建立中介机构的诚信约束机制，进行着眼于防范利益冲突的保荐代表人制度改革，完善中介机构的民事赔偿制度，防止中介机构利用国际监管协调漏洞欺诈投资者。

  郭锋认为，中介机构的诚信建设需要解决好以下四方面问题：

  第一，必须在资本市场完全市场化的条件下，建立中介机构的诚信约束机制。应当改革发行审核制度，放松市场准入监管。建议主板、中小板和创业板发行审核过渡到注册制，将证监会的发行审核权下发到证券交易所。允许设立合伙的证券公司，允许证券分析师个人执业等。

  第二，改革保荐代表人制度。可以考虑将保荐人目前的“机构执业”修改为“个人执业”，将保荐代表人从证券公司中分离出来，独立执业，保荐业务与承销业务严格分离，不再承担保荐义务。

  第三，完善中介机构的民事赔偿制度。对证券中介机构、合伙人应建立以惩罚性而非补偿性为价值取向的投资者赔偿制度。

  第四，防止中介机构利用国际监管协调漏洞欺诈投资者。在全球化背景下，各经济体市场的监管规则、法律和标准的差异仍然存在。这就需要中介机构自律诚信，以高标准执业，各国监管机构不能陷入一场争相放松监管的竞赛中。

  郭锋认为，中国证监会的诚信制度建设非常有特点，取得了阶段性成效。从近三年新股公开发行的数据来看，把一批问题公司挡在了市场之外。此外，证监会对保荐机构的公开信用监管也是一种很有效的诚信制度建设。中介机构的诚信建设任重道远，必须放在中国特色社会主义资本市场的特有国情下来进行。

  本版摄影：董宇明