证券时报多媒体数字报

  本周创业板延续上涨势头。创业板指周涨幅2.94%，突破5日均线压制。创业板本周成交额455.1亿元，较上周的319.4亿元放大逾四成。从本周表现来看，创业板个股普涨，共有324股实现红盘，占比超过九成；仅有奥克股份、智飞生物、康芝药业等26股下跌，占比7.32%。从涨幅居前个股来看，新大新材周涨幅达22.22%，表现最好；联创节能及东方电热周涨幅分别达16.60%～16.54%；阳普医疗、长亮科技等17股周涨幅从10%～15%不等。

  阳普医疗（300030）

  评级：买入

  评级机构：中银国际

  公司今年前三季度实现营收2.06亿元，同比增长23.10%，归属上市公司净利润为2756万元，同比增长10.15%，实现每股收益0.19元，略低于我们的预期。

  受人工成本和研发费用上升的影响，公司盈利水平有一定下降。不过，公司在真空采血系统领域仍处于优势地位，子公司杭州龙鑫的尿检业务也发展良好，自动脱盖机和采血针等项目将在年底和2013年步入正轨，公司未来业绩可期。

  真空采血管国内销售良好，采血针项目短期受阻。尽管真空采血管的海外销售增长乏力，但国内销售势头良好，保证了公司真空采血管的销售增长。募投项目生产的采血针正逐步投放市场，并根据客户的意见反馈进行质量改进，短期效益受到影响，预计近期可完成质量改进并大规模投放市场。

  尿检业务效益较好，代理业务受规模影响短期效益不佳。杭州龙鑫在生产管理水平取得提高后，产品销售和利润继续保持较好水平。

  继续加大研发投入，长期发展潜力十足。报告期内公司研发投入较去年同期增加440万元，开发支出较年初余额也增加了54%，培养并引进了相关的专业人才，较多项目已从研究阶段进入开发阶段，第二代自动脱盖机有望在2013年上市。

  我们维持公司2012年至2014年0.298元、0.410元、0.567元的每股盈利预测，考虑到公司的长期发展势头良好，我们维持公司12.00元的目标价，相当于40倍左右市盈率，并维持公司的“买入”评级不变。

  长亮科技（300348）

  评级：审慎推荐-A

  评级机构：招商证券

  公司是专注于商业银行IT解决方案的软件和服务提供商，现阶段客户基本为以城商行为主的中小银行。与大多数同行不同，公司所有软件产品均为自主研发，不承接外包业务，因此盈利能力较强，但增长相对平稳。

  银行IT解决方案市场前景广阔：银行IT解决方案包括相关软件和服务，但不包括硬件集成。近几年包括城市商业银行和村镇银行在内的机构改革和银行业务的快速创新推动了IT解决方案市场的成长，因此银行IT解决方案的增长率明显高于银行业整体软件和服务的增长。市场增速未来可保持在20%左右。

  公司现有客户主要是中小商业银行，其中又以城市商业银行为主。城市商业银行是过去几年银行机构改革最快的领域之一，大量城市商业银行正在业务种类和地域上处于扩张期，相关IT解决方案的需求保持快速增长。

  产品线较为完整，全部为自主研发，覆盖业务类、管理类和渠道类三大解决方案领域。其中最为重要的银行核心业务系统贡献公司总收入的35%，占软件收入的47%。以核心业务系统为基础可以更加容易地销售其他外围子系统。

  募集资金项目全面升级产品线，同时也发力基于Java语言的跨平台核心业务系统。新一代银行核心业务系统和商业智能系统等项目主要是巩固发展中小商业银行客户市场；基于Java语言的项目则意图突破大中型银行高端市场。

  我们预测公司2012年至2014年净利润分别为4540万元、6000万元、7800万元，同比增长分别为24%、32%、30%，对应摊薄每股收益为0.88元、1.16元、1.51元。合理估值区间为21.90元～23.20元，给予“审慎推荐-A”投资评级。

  安居宝（300155）

  评级：谨慎推荐

  评级机构：民生证券

  地产调控最困难时期已过，楼宇对讲业务进入上升期。最近两年，地产行业景气度持续下滑，公司虽然受到影响，但在业内的竞争力进一步提升：1）上市对公司促进作用明显，品牌知名度进一步提高，资金实力大幅增强；2）上市后营销网络建设步伐加快，目前营销服务网点超过100家。在地产行业大环境不太可能进一步恶化的背景下，我们认为公司楼宇对讲业务进入上升期。

  高堡仕与公司互补明显，停车场系统未来几年有望高速增长。高堡仕在停车场系统领域沉淀多年，其产品在广州多个大型停车场得到应用，高堡仕的技术优势与公司的品牌、营销和资金优势相得益彰。公司高度重视停车场业务，预计2013年贡献2500万左右收入，长期看有望成为行业三甲之一。

  涉足安防线缆领域进一步完善产品线，预计明年开始将贡献收入。线缆市场空间广阔，公司优势在于和楼宇对讲的对接，能充分利用营销渠道资源。安防线缆业务目前处于项目建设期，但已经开始小批量生产，预计明年开始就将贡献千万级别收入，长期来看，收入贡献有望过亿。

  作为当地政府重点扶持的安防企业，公司有望受益广东平安城市建设。奥迪安具有平安城市工程经验，如果收购顺利完成，它将成为公司进军平安城市领域的桥头堡。我们预计，公司在平安城市领域的策略是先工程后产品，平安城市业务未来几年或将成为收入重要来源。

  我们预计公司2012年至2014年每股收益分别为0.38元、0.48元和0.61元。给予“谨慎推荐”评级，6个月目标价11.4元，对应2012年市盈率为30倍。(邓飞 整理)