证券时报多媒体数字报

2012年12月17日 按日期查找: < 上一期 下一期 >

证券时报网络版郑重声明

经证券时报社授权,证券时报网独家全权代理《证券时报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非证券时报网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与证券时报网联系 (0755-83501827) 。

私募评白酒板块TitlePh

高增长难以为继是关键

2012-12-17 来源:证券时报网 作者:姚波

  证券时报记者 姚波

  酒鬼酒曝出塑化剂问题,迅速扩展到整个行业,价值投资的主要品种白酒面临着信任投票。证券时报记者在对私募基金的采访中发现,一些长期持有白酒的价值派多头仍然对品牌酒坚守不放,但也有不少持有白酒的私募选择跑路。

  “即使有塑化剂,喝白酒的人照样是要消费,和吸烟一样”,深圳林园投资董事长林园向记者表示,塑化剂事件并不会从本质上改变行业发展趋势,未来三年内,好的品牌酒实现年化20%的增长没有太大问题。他认为,从事件本身的演变来看,目前市场处于底部,熊市心态明显,一有风吹草动就慌张卖出,但不可能有人故意做空,因为大的机构不会去融券做空具有成长空间的品牌股;从长远来看,白酒行业难言周期性,只要经济增长带来消费水平提升,白酒的增长就具有确定性,尤其是像茅台这种产量提升有限的高端酒。而因公消费变化可能对白酒行业带来的影响十分有限。

  林园举例说,五粮液现在只有10倍的市盈率,是买入的非常好的时点。在仓位上,他透露,目前已经满仓,没有降低白酒投资的仓位。此外,他还向记者透露,出于对白酒的看好,今年在苏州开了一家五粮液经销店,而对于白酒是否存在塑化剂超标问题并不是特别关注。

  记者从另一位长期看好并持有贵州茅台的老牌私募但斌的微博看到,尽管身处海外,但斌依然非常关注贵州茅台,12月10日,他在微博上表示,已安排同事将他收藏的茅台酒送香港有关机构检测。

  不过,记者在采访中发现,一些其他价值投资的私募并没有一味看多白酒。深圳明耀投资董事长曾昭雄向记者表示,先不管白酒是否含有塑化剂,从行业本身增长轨迹来看,近两年白酒的高速增长不可持续。原因在于,一是此前一些品牌酒增长依赖于提价,而进一步提价的空间有限;此外,中高端白酒的产能扩张明显,投资最好时期已经过去,未来两三年可能进入调整期。他表示,出于以上考虑,在230元左右就已经卖掉了贵州茅台。对白酒塑化剂事件,他表示,自己也没有弄清背后的原委。

  深圳翼虎投资总经理余定恒则认为,过去十年,白酒行业整体产能扩张迅速,加上投资对白酒的消费带动难以持续、经销商囤货也耗尽了部分增长的潜力,白酒行业持续的高速增长恐难维系。

   第A001版:头 版(今日52版)
   第A002版:焦 点
   第A003版:评 论
   第A004版:环 球
   第A005版:要 闻
   第A006版:机 构
   第A007版:银 行
   第A008版:市 场
   第A009版:焦 点
   第A010版:信息披露
   第A011版:信息披露
   第A012版:信息披露
   第A013版:专 题
   第A014版:文 件
   第A015版:文 件
   第A016版:文 件
   第B001版:B叠头版:中国基金
   第B002版:新 闻
   第B003版:私 募
   第B004版:专 题
   第B005版:聚 焦
   第B006版:动 向
   第B007版:数 据
   第B008版:基金经理
   第B009版:观 点
   第B010版:理 财
   第B011版:理 财
   第B012版:数 据
   第C001版:C叠头版:公 司
   第C002版:公 司
   第C003版:信息披露
   第C004版:综 合
   第D001版:D叠头版:信息披露
   第D002版:数 据
   第D003版:数 据
   第D004版:数 据
   第D005版:信息披露
   第D006版:信息披露
   第D007版:信息披露
   第D008版:信息披露
   第D009版:信息披露
   第D010版:信息披露
   第D011版:信息披露
   第D012版:信息披露
   第D013版:信息披露
   第D014版:信息披露
   第D015版:信息披露
   第D016版:信息披露
   第D017版:信息披露
   第D018版:信息披露
   第D019版:信息披露
   第D020版:信息披露
王亚伟首只产品千万起步 TOT望洋兴叹
“中国龙”团队另立门户 私募云南模式面临终结
数据观察
17只债券型私募 年化收益率超5%
私募博言
高增长难以为继是关键
君联资本注资好买财富
私募慎对“艳阳天”