证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 魏书光

  随着圣诞节的来临，投资界对于黄金2013年走势由乐观转向谨慎，黄金市场出现了资产调整行情，失望的多头开始清算多头头寸。其中，鲍尔森的黄金基金再度成为众矢之的。目前，黄金交易产品(ETP)持仓量持续刷新历史高点，信托持有的黄金目前在2650吨，今年迄今累计上升275吨。

  “COMEX黄金12月期权到期，黄金未能建立上涨趋势，令近期的多头失望，从而开始清算黄金头寸。”汇丰银行报告中表示，尽管欧元区各方就希腊援助问题达成一致，但是欧元仍然持续回调，黄金价格未能延续涨势。部分原因在于美国财政悬崖谈判和希腊援金支付问题不确定性仍然较大，部分投资者暂时离场观望。

  当下，摩根士丹利的财富管理部门已经打算撤回鲍尔森旗下六只基金的资金，称这些基金业绩持续不佳，建议客户明年4月13日抛售。鲍尔森的基金在汇丰的周报上是第二年表现最差的三家基金之一，遭投资者赎回并不算意外。

  摩根士丹利撤资意味着数亿美元流失，这足以解释为什么黄金上周突然大幅波动下滑。鲍尔森以购买黄金矿业股的形式大量投资黄金。旗下基金大失血将导致所有与黄金挂钩的基金份额都要平仓，鲍尔森别无选择只有抛售黄金基金，因为它是贵金属市场最有流动性的纸面工具。

  金价的连续走低，连长期看好黄金的知名投资者吉姆·罗杰斯也转为谨慎态度，称金价可能明年还会继续调整。罗杰斯接受采访时表示要小心黄金会有一次调整。罗杰斯还表示，大部分资产的价格每一两年就调整30%，即使在大牛市，30%的调整也是正常的。但黄金过去12年只有一次调整，是在2008年全球金融危机期间，当时金价大跌32%。

  巴克莱资本在最新公布的报告中表示，尽管基本面维持中性，但是长期宏观背景、投资者流入以及技术面都利好黄金。该行所言的宏观背景包括美联储(FED)上周实行的更多量化宽松、欧元集团批准给予希腊援助、美国短暂性跌落财政悬崖的可能性，以及日本央行(BOJ)料增加资产购买。

  关于基本面中性的看法，巴克莱资本认为，实物缓冲已经对金价有所回应，印度和中国逢低买盘，但还未从复苏至2011年的强劲水平。目前，印度卢比计价的黄金价格已经走低，进口商业正在重新补进存货，但买盘并不激进。

  巴克莱资本推荐在1670美元区域买入黄金，预计新一轮升势将出现。突破1755美元将暗示金价有望进一步上行至1800美元区域。而突破1800美元将促进金价在明年升至1921美元的历史高点。