证券时报多媒体数字报

  兴利投资

  有关末日的话题成为本周焦点，但并未影响国内外市场的走势。尽管欧元区国家主权评级趋于稳定、美国经济有所恢复，不过这没有改变全球经济前景黯淡的综合格局，来自国际宏观方面的压力依旧沉重，拖累了整体市场的反弹走势。

  美国第三季经济成长速度快于先前的估算，但全球需求低迷以及美国面临的财政紧缩可能再度阻碍其经济成长。“美国是大多数亚洲国家和地区的最大或第二大出口市场，如果美国跌落财政悬崖，亚洲恐怕也难免池鱼之殃。”中国资产管理研究院院长杨宏森博士认为，“即使美国达成协议避免了财政悬崖，但美国财政政策的收紧和全球经济的降温仍可能在未来一定时期内给全球经济的成长构成压力。”

  本月中旬召开的中央经济工作会议认为，世界经济已由2008年金融危机前的快速发展期进入深度转型调整期。“在这一阶段，投资者不能憧憬全球经济迅速转向乐观。”杨宏森表示，“欧洲经济将继续低迷，美国还在‘财政悬崖’边缘挣扎，日本实际上也已陷入衰退。明年世界经济形势肯定更加复杂，不稳定的因素仍然存在。其低速增长态势不可避免，仅靠一般性的财政和货币宏观调控手段已经难以应对和解决。这一轮调整方向和力度是否准确和到位将对世界经济长期发展势头和国家间的竞争结果产生深远影响。”

  杨宏森还指出，美国继续推出量化宽松（QE4）政策、欧洲及日本都在依靠极度宽松的货币政策来支撑经济，使得通胀将是明年世界经济一大隐忧。这需要通过更为谨慎的宏观政策来应对可能出现的风险，全球大宗商品价格将因此而延续双向波动，难以产生单一的明确趋势。在这样沉重而复杂的压力面前，中国股市昙花一现的反弹恐将难以持续下去。