证券时报多媒体数字报

  本周创业板震荡上行。创业板指周涨幅1.81%，突破10日均线压制。创业板本周成交额544.2亿元，较上周放大两成。从本周表现来看，创业板个股涨多跌少，共有276股实现红盘，占比达77.74%；星星科技、长城集团、新莱应材等70股下跌。从涨幅居前个股来看，联创节能、银河磁体、长亮科技周涨幅分别达29.66%、23.56%、22.91%；中际装备、新宁物流、达刚路机等10股周涨幅在15%~20%。

  长荣股份（300195）

  评级：增持

  评级机构：兴业证券

  公司日前发布了2012年业绩预测公告，预计盈利1.66亿元~1.90亿元，同比增长5%~20%。

  我们认为，随着四季度消费旺季来临，下游包装印刷行业产能需求增加，延迟提机等不利状况有所缓解，四季度公司业绩环比大幅改善。从长期来看，公司国外市场拓展将继续推进，同时通过不断创新，推出新产品助力公司业绩增长。

  四季度公司业绩大幅改善。公司预计四季度单季度盈利3974.74万元至6344.85万元，同比增长20%~92%。四季度业绩同比增速环比回升的主要原因包括：1）国内下游需求改善。2）出口产品交付大幅增加。3）去年四季度公司基数较低。

  产品创新是公司发展的长期推动力。目前公司主流产品技术性能已经达到国际先进水平，公司技术中心也已经被认定为国家级企业技术中心。检品机、卷筒纸烫金机已经开始对公司业绩产生较大贡献。纸电池、喷码机等新产品储备充足，已经完成测试，正处于推广阶段，有望在未来两三年内贡献业绩。

  我们小幅上调公司盈利预测，预计公司2012年~2014年每股收益分别为1.24元、1.51元和1.87元，分别同比增长9.5%、22.2%与24.1%，当前股价对应市盈率分别为16.8倍、13.7倍和11.1倍。我们认为，短期来看公司四季度恢复平稳增长带动全年业绩小幅上升，长期来看公司龙头地位稳固，产品不断创新，市场不断拓展，未来有望保持稳健发展，但传统烟草行业印后设备需求增速有限，综合考虑维持公司“增持”评级。

  苏大维格（300331）

  评级：强烈推荐

  评级机构：第一创业

  公司的核心技术和核心竞争力主要在于：1、自制高端激光光刻设备，设备水平处于国内领先和国际先进水平，在微纳图形和结构制造领域具有核心竞争力。利用激光设备，运用LIGA电铸工艺制备纳米压印模具，采用卷对卷先进制程利于批量化生产。2、优质的产品是由先进的设备、完善的工艺共同保证的，公司在设备研发、制造方面的丰富经验为微纳光学制造技术规模化应用提供了有针对性的技术基础。新产品新技术的开发对关键设备研制提出了新的要求，使得公司具有从设备到工艺再到最终产品的全方位竞争优势。3、公司研发实力领先，董事长陈林森为我国微纳光学领军人物，两次获得国家科技进步二等奖，研发团队拥有多名博士及含光学、机械、电子、计算机、材料学等多学科专业人才共计约70人，团队稳定高效，战斗力不凡。我们认为，这些造就了苏大维格“创新驱动未来，小公司孕育大产业”的能量与潜力。

  产业化方面，公司公共安全防伪材料通过新版驾驶证和行驶证的光学防伪方案设计与制造占据国内领先地位；同样，公司可大幅面快速制作的激光设备和卷对卷的纳米压印工艺，使得公司拥有大幅面的防伪光学包装材料制造能力，成为业界领先；此外，公司超薄导光膜已在诺基亚、中兴等最新智能手机得以应用，革命性创新的非ITO透明导电膜即将在蓬勃发展的触摸屏领域展开颠覆性应用。

  在未来新型照明及显示业务和新型透明导电膜业务高速成长的驱动下，预计公司2012年~2014年营收增长分别为8%，38%和44%，净利润增长分别为3%、61%和55%。我们给予按公司2013年每股收益1.09元的30倍~35倍市盈率估值区间，公司合理股价在32.7元~38.2元。维持“强烈推荐”评级。

  三六五网（300295）

  评级：强烈推荐

  评级机构：华创证券

  房地产广告线下转线上是大势所趋。中国2011年网络普及率达38%，而房地产线上广告占总体广告投放的比例仅17%左右。随着网络普及率的提升，网络广告受众人群进一步增长及房地产开发商对网络营销的认同感逐步加深，线下广告转线上广告的步伐会进一步加快。

  房产类垂直网站地域性强，不易形成马太效应。由于房地产地域性质强，在甲地获取的流量无法换取乙地的广告，因此各房产类垂直网站在不同地域的站点之间竞争有很大可能会出现不同的结果；对房地产信息网站而言，先发优势只是其中一环，能否在扩张后深耕细作充分发挥城市潜力也相当重要。尽管搜房网的城市覆盖数增速很快，但其所覆盖的城市有相当一部分还处于培育期，对其他公司并未形成很高的进入门槛。

  公司具备竞争实力。首先，公司的南京站和合肥站在当地房地产网络广告市场的占有率都达到第一，公司管理层有成功运营网站的经验；其次，公司股东会对公司的业务形成有力支撑；最后，充足的现金是实现扩张的坚实基础。

  我们判断未来房地产市场将处于一个僵持阶段，政策过紧或过松的可能性都不大，这对公司的业绩稳定增长比较有利。另一方面，公司在华商传媒的帮助下，新拓展城市有望带来新的增长点。我们预计公司2012年、2013年及2014年的每股收益分别是1.82元、2.47元、3.44元，对应市盈率分别是22倍、16倍及12倍，在可类比公司中估值较低，维持“强烈推荐”评级，目标价53元~55元。

  （邓飞/整理）