证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 朱景锋

  一年一度的股票基金排名大战仅余6个交易日，一些旗下有基金拼进前十的基金公司风光无限之时，偏又遭遇其他基金排名倒数的囧事。

  证券时报记者统计显示，目前跻身股基前十的基金公司中，多家出现旗下基金业绩两极分化，同门同类基金业绩最大相差超过30个百分点。虽然基金经理风格、能力存在差异，但在共用同一个投研平台的情况下，业绩如此悬殊，业内人士认为，不排除一些基金公司为了树立品牌基金，对旗下基金投资采取了松散管理，相比在投资上的共进退，这种做法虽有风险，但能保证不至于全军覆没。

  业绩最高差逾30个百分点

  基金同门同类不同命

  景顺长城基金旗下景顺核心竞争力基金今年以来异军突起，截至12月21日，该基金今年以来单位净值增长率达到23.44％，是唯一一只收益率超过20%的偏股基金，在只剩6个交易日的情况下，坐上偏股基金冠军宝座几无悬念。此外，景顺能源今年以来收益率也高达13.58％，暂居股票型基金第七名。有两只基金进入股票基金前十，可谓风光无限。

  然而，景顺旗下另外两只股票基金却进入今年表现最差的10只股票基金之列。景顺成长和景顺治理分别亏了10.98％和10.41％。此外，景顺增长、景顺增长二号、景顺蓝筹等基金也都出现4%以上的亏损，亏损幅度超过大盘和同类基金平均。

  同门基金业绩如此悬殊，同样发生在目前的股基亚军管理者上投摩根身上。据统计，截至上周五，上投新动力今年以来收益率达到19.89％，仅次于景顺核心，是今年表现最突出的股票基金之一。此外，上投成长、上投行业、上投中小盘、上投双息等偏股基金收益率均超过5%，排名居前。但上投大盘今年涨幅为零，上投阿尔法今年以来单位净值大跌12.49％，在股票基金中排名倒数第四。

  这样的大分化也发生在银河基金和中银基金中，截至上周五，银河创新以12.99％的收益率位列股票基金第八名，但银河蓝筹却以10.49％的跌幅成为今年跌幅最大的10只基金之一。中银旗下中银收益以10.46％的涨幅暂居混合型基金首位，但中银中小盘跌幅却达10.18％。华商旗下华商领先收益率达9.42％在混合基金仅次于中银收益，但该公司另一只基金华商策略跌幅却达8.34％。

  选股截然不同

  业绩天壤之别

  在这些同门基金业绩巨大差异背后，其投资到底存在多大差异？

  今年一季度，景顺核心前三大重仓板块为金融、机械和建筑，景顺成长则重仓金融、采掘和金属非金属；前十大重仓股也存在很大差异，几乎没有重合。第二季度景顺核心重仓房地产、电子、机械和建筑，景顺成长则重仓金融、金属非金属和房地产，两者行业配置差异缩小，但重仓股的差异依然很大。第三季度景顺核心重仓机械、房地产和医药，而景顺成长重仓社会服务、金融和医药生物；重仓股基本没有重合。

  同样，上投新兴动力和上投阿尔法两只基金虽然均为股票基金，但在今年的投资上差异显著。一季度上投新兴动力集中重仓电子、医药生物和机械，上投阿尔法则重仓金融、机械和批零贸易；两只基金前十大重仓股几乎没有重合。二季度上投新兴动力的行业配置变化不大，只是增持了信息技术板块，上投阿尔法同样在保持组合稳定的同时，增持了金融和机械板块，两者唯一重合的重仓股是康美药业。三季度上投新行动力持仓依然变化不大，但上投阿尔法追涨了白酒股，增持了采掘业。

  总体看来，基金经理在选股上的显著差异造成了基金迥然不同的投资结果。

  同一管理人旗下基金业绩差异巨大，有基金风格、投资策略、基金经理能力等原因，也与公司投资管理体制有关。“据我所知，很多公司实行投委会决策下的基金经理负责制，不少基金经理自身拥有较大权限，为了做出好业绩，一些基金经理可能会放手一搏，这样做的结果就是赌对的基金经理会做得很好，成为热门基金，但有的基金可能会很差，相比在投资上的共进共退，这种做法固然会有很大风险，但能保证不至于全军覆没。”一基金行业资深研究人士表示。