证券时报多媒体数字报

  业内人士表示，若收购成功，天齐锂业将升级为掌握大量优质锂矿资源和销售网络并具国际话语权的跨国锂业公司，掌握国际国内产品定价权。

  证券时报记者 刘昆明

  在天齐集团方面推出较竞争对手洛克伍德更高的全面收购价格，并基本锁定收购泰利森的胜局后，天齐锂业（002466）也终于如市场所猜测的那样走上台前。

  停牌12个交易日的天齐锂业今日复牌，并披露定向增发方案，拟发行不超过1.7亿股，发行价格每股不低于24.6元，募资总额不超过40亿元，其中用于向控股股东天齐集团购买其间接持有的泰利森19.99%或65%的股权不超过37亿元，向天齐集团购买其直接持有的天齐矿业100%股权1亿元。

  多位券商研究员及行业资深人士此前接受证券时报记者采访时认为，如果收购成功，天齐锂业将从目前单纯生产锂盐产品的锂加工企业，升级转型为掌握大量优质锂矿资源和销售网络并具有国际话语权的跨国锂业公司，实现锂产品的资源自给，跻身世界锂行业龙头行列，掌握国际国内产品定价权。

  分步购买泰利森股权

  目前，天齐集团通过文菲尔德合法间接持有泰利森2287.80万股普通股股权，占泰利森以非稀释基础计算的发行在外普通股的19.99%。根据相关协议安排，如文菲尔德对泰利森收购完成，则天齐集团将间接持有泰利森65%的股权；如文菲尔德对泰利森收购未能完成，则天齐集团将间接持有泰利森19.99%的股权。

  天齐集团承诺其间接拥有的泰利森股权均全部由天齐锂业收购，天齐锂业收购天齐集团间接持有的泰利森权益将为19.99%或65%，视文菲尔德收购是否成功而定。

  方案显示，天齐锂业本次收购泰利森股权将分步进行。

  第一阶段，天齐锂业拟以自有资金收购天齐集团间接拥有的泰利森760万股普通股，占泰利森发行在外普通股的6.64%，剩余股权将根据募集资金筹措情况而实施。第一阶段收购价格以天齐集团取得泰利森股权的成本作为依据，确定760万股的交易金额为3.34亿元人民币。

  后续阶段收购标的价格，方案预设了两种情况：

  若天齐集团境外收购成功，即泰利森退市，收购价格以天齐集团取得泰利森股权的成本及相关合理费用作为定价依据，与第一阶段收购价款合计金额不超37亿元人民币；

  若天齐集团境外收购未成功，即泰利森不退市，天齐锂业股东大会选择继续收购，则剩余1527.8万股普通股的收购价格将根据成本与泰利森股票在交割前20个交易日均价孰低原则确定，同时，天齐锂业第一阶段760万股普通股的收购价款若高于根据本项定价原则测算的价格，天齐集团将向天齐锂业进行差额补偿；若天齐锂业股东大会选择退出本次收购，则天齐锂业第一阶段760万股普通股的收购价款将由天齐集团向天齐锂业退回，并计付银行同期贷款利息。

  根据文菲尔德与泰利森公司董事会达成的协议，文菲尔德收购案预计将在2013年3月完成交割。

  截至2012年9月30日，泰利森归属于母公司普通股股东的净资产约为人民币14.78亿元，文菲尔德收购100%股权所需对价的溢价率约为265%。

  泰利森价值几何

  资料显示，泰利森是全球最大的锂辉石矿生产商，拥有全球锂资源大约31%的市场份额，并于2010年在加拿大多伦多证券交易所上市。

  泰利森目前主要生产两大类产品，工业级锂辉石矿和化学级锂辉石矿，所持资产主要包括西澳的格林布什锂辉石矿和智利的“七盐湖”。泰利森2012年11月14日披露的2013财年一季报显示，格林布什锂辉石矿已证实和概实的锂矿储量为6150万吨，平均品位2.8%，折合碳酸锂当量430万吨；测定和指示的锂矿资源总量为11840万吨，平均品位2.4%，折合碳酸锂当量710万吨。

  泰利森2011、2012财年生产和销售的锂精矿分别为34.2万吨、35.7万吨和33.95万吨、36.55万吨。在产能扩张上，格林布什项目一期工程扩建于2010年完成，目前已完成了项目第二阶段扩建，此阶段的资本投资额达到7000万澳元，达到约74万吨的产能。

  在矿权上，泰利森通过全资子公司Talison Lithium Australia Pty Ltd（以下简称“TLA”）在格林布什地区持有16宗有效矿权，其中13宗是采矿权，2宗是通用目的矿权，1宗是杂项许可证矿权。不过，根据相关协议安排，TLA虽是格林布什的16份矿权的所有方，但其只享有矿权项下锂矿的相关权利，另一家名为GAMG的公司可在该等矿权地进行除锂之外的所有矿物的勘探和开采。

  此外，泰利森正在智利进行一个较大规模的卤水锂探测项目（Salares 7 Project），该项目包括7个盐湖，项目已进行的初期钻孔结果显示，该地区内有较丰富的锂矿和钾矿。截至2012年6月30日，泰利森不打算继续投入勘探，对账面价值为6260万澳元的Salares 7 Project计提资产减值损失4810万澳元。

  财务数据显示，泰利森2011年和2012年的营业收入分别为1.095亿澳元、1.2亿澳元，经营活动产生的减值准备前利润分别为2063.8万澳元和3098万澳元。