证券时报多媒体数字报

  长阳深化反弹行情

  期指延续多头思路

  中证期货研究部：经过了一周多的盘整，昨日沪深两市小幅低开后以强劲上升的姿态，收获了12月反弹以来的第三根长阳线。从12月的表现来看，A股市场的成交量呈堆状放大，显示前期屡屡被提及的产业资本和合格境外机构投资者（QFII）等新增资金流向终于有所发酵。而城镇化这条政策主线，已经在领导层中达成较一致的共识，后续有望持续受到市场的广泛关注。围绕着这一主题，反弹行情仍有望受到一段时间的提振。

  股指期货市场方面，四合约的日末持仓量重跃升到10万手以上，成交量也放大到90万手。主力合约IF1301合约报收2453点，上涨2.41%。从期现基差来看，本周的运行中枢显著提升，前日基本上扬到10点以上，而昨日早盘在大盘乐观的提振下，基差也一度突破20点以上，并长期滞留在17点以上的区间。

  期指上涨概率大

  关注套利机会

  国泰君安期货研究所：与前日相比，期指四合约的基差波动区间有所下移，但依然处于高位，期现套利机会频频出现，投资者可以继续关注。跨期价差方面，季二合约与当月合约，以及季二合约与次月合约的价差，分别在11:07分和11:09分出现很好的买入价差套利机会。最近股指行情波动比较大，期限套利和跨期套利机会比较多，可以继续关注。

  与沪深300指数相比，期指合约涨幅相对较弱。基差方面，IF1212合约基差与沪深300指数及合约自身走势的分时相关性分别为0.248、0.342；在现货交易时段，当月合约基差均值较前日增大，同时基差成交分布依然向上倾斜，期指波动区间向上移动的概率比较大。再考虑到基差与期指合约的相关性，周三期指继续上涨的概率较大。 （李辉 整理）