证券时报多媒体数字报

  关注10日均线得失

  申银万国证券研究所：本周是跨年度的一周，只有两个交易日。2012年12月拉出大阳线，本月适当休整一番也是正常的。上证指数本周上涨1.96%，深成指周涨幅为0.77%，中小板和创业板指数出现微调。尤其是周五小盘股走势明显弱于大盘，跌幅都超过1%，显示上涨行情遇到阻力。如果下周多方不能再接再厉，不排除回吐的可能。

  近期需关注10日均线的得失。目前上证指数和深成指都沿着5日、10日均线震荡上行，目前短、中期均线系统逐渐形成多头排列，对多方起着鼓舞作用。上证指数收复2242点后，向上挑战2009年8月3478点以来下降趋势的中轨线（处于动态之中，每周平均下降约4.58点，目前距离2300点较接近）。自1949点上涨以来，没有出现过像样的调整，如果在中轨线附近蓄势整理或者适当调整，有利于未来继续向更高的目标运行。

  估值修复仍将延续

  银河证券研究所：我们认为，中国经济将在2013年维持回升格局，尽管力度较弱，但与过去两年每况愈下的格局相比，能够支撑A股不再重演过去两年的“无抵抗下跌”。从估值来看，尽管连续反弹之后估值有所回升，上证综指和深成指的整体估值水平仍然处于历史底部区域，中小板和创业板的估值水平也跌入谷底。从流动性来看，年关压力已过，对促成春季行情有一定流动性支撑。

  市场在改革憧憬之下通过三级跳演绎估值修复，我们认为趋势仍将延续，底部反弹幅度应达20%。建议重点关注年报预期和城镇化预期带来的板块和个股的“盈利预期修复”。（陈刚 整理）