证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 仁际宇

  从7月份退市新政导致B股的大跌，到年底B转H股引发的B股大涨，2012年下半年对于B股公司来说充满了戏剧性。

  证券时报网络数据部统计显示，截至2012年6月底，深沪两市共有8家上市公司直接持有B股公司股权，涉及11家B股公司。其中，大众交通持有的B股股票种类最多，分别持有锦旅Ｂ股、上工Ｂ股和锦投Ｂ股。而股东中上市公司较多的B股公司比较分散，锦投Ｂ股、山航B和凯马B都分别拥有2家上市公司股东。

  证券时报记者发现，在刚刚过去的2012年第四季度，上述11家B股公司的股价全部上涨，最低涨幅也达到了6.7%。其中涨幅较大的前三家公司是长安B、苏威孚B、山航B，分别上涨了54.3%、44.1%和25.5%。

  而中集集团可谓上市公司投资B股最为成功的案例。截至2012年上半年末，中集集团分别持有长安B500万股、苏威孚B300万股，恰好是上述11家公司中第四季度涨幅榜的前两位。

  但是，要想让所持B股的巨大涨幅转而对上市公司业绩产生明显推动作用，除了所持有的B股本身涨幅较大外，还要看上市公司自身的业绩体量。中集集团持有的B股虽然涨幅较大，但公司2012年前三季度净利润已达约15.8亿元，而其持有的长安B、苏威孚B股票账面价值截至2012年上半年末合计也不过数千万元，数量级上的差距导致B股股价波动很难对这类公司的业绩产生明显影响。

  而业绩体量相对较小的公司受到B股股价波动的影响更大。S中纺机2012年前三季度净利润仅为135万元，其持有的锦投B股、凯马B股在2012年上半年的损益就达到了约38.3万元。在公允价值变动占净利润比例较大的条件下，S中纺机2012年业绩波动受B股影响可能相对明显。

  此外，投资者在关注上市公司持有的B股给上市公司带来业绩影响的同时，也需要了解这些上市公司对所持B股的财务分类。中集集团和S中纺机均将所持B股归入交易性金融资产，这种归类使得这两家公司所持有的B股价格波动可以以公允价值计入上市公司的当期损益，直接对上市公司业绩产生影响。

  但上述8家持有B股的上市公司中，大多数选择将B股列为可供出售金融资产，这类资产的价格波动一般情况下并不进入当期损益，而只有当上市公司出售这些资产时，才会计入投资收益而体现在上市公司业绩中。

  另外，有时上市公司也并不直接持有B股公司股份，但却通过种种途径间接拥有B股上市公司股权。例如中国国航持有山东航空集团有限公司约49.4%股权，而山航集团又持有山航B42%的股权；健康元全资子公司天诚实业有限公司持有丽珠Ｂ部分股权。不过，间接持有B股对上市公司业绩影响的因素更加复杂，投资者需要谨慎对待。

  截至2012年上半年末深沪两市上市公司持有B股概览

简称 持有简称 初始投资额（万元） 期末账面价值（万元） 会计核算科目／投资类别

中集集团 苏威孚Ｂ ４９７３．７０ ４０２０．３０ 证券投资

中集集团 长安Ｂ １４８４．７０ １２５９．５０ 证券投资

Ｓ中纺机 锦投Ｂ股 ２３１．００ ３０５．６３ 证券投资

Ｓ中纺机 凯马Ｂ股 １０１．２０ ５７．３５ 证券投资

大众交通 锦旅Ｂ股 ７．６８ ２０．７６ 可供出售金融资产／其他上市公司股权投资

大众交通 上工Ｂ股 ５７．１５ ７５．５５ 可供出售金融资产／其他上市公司股权投资

大众交通 锦投Ｂ股 １２．９６ ２８．４９ 可供出售金融资产／其他上市公司股权投资

龙头股份 凯马Ｂ ３２．９０ ７６．９８ 可供出售金融资产／其他上市公司股权投资

爱建股份 *ＳＴ二纺Ｂ １６．９０ ４７．９４ 证券投资

爱建股份 *ＳＴ联华Ｂ １６．７６ ４２．１８ 证券投资

鲁银投资 山航Ｂ ２０．００ １５２．４９ 可供出售金融资产／其他上市公司股权投资

鲁银投资 中鲁Ｂ ２０．００ ３８．６８ 可供出售金融资产／其他上市公司股权投资

宁波热电 东电Ｂ股 ５２３２．８９ ５４１２．２０ 可供出售金融资产／其他上市公司股权投资

中国国航 山东航空 １８２１１．９０ ４６７１０．００ 长期股权投资／其他上市公司股权投资

  数据来源：证券时报网络数据部

  仁际宇/制表