证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 潘玉蓉

  券商、保险和私募近日正面对同一个“幸福的烦恼”：正在征求意见的《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》几乎解除了基金牌照的所有限制，券商、保险和私募未来可以在公募基金的盘中抢食，谁能用足新政并最先突围？

  对于公募基金业务，本是受益者之一的券商却略显淡定。北京某大型券商资管负责人透露，市场化原则之下，公司将优先选择短期创收能力最好的业务，显然，当前公募基金带来的管理费收益，不一定能比得上时下正红的定向增发、保证金账户等创新产品。

  保险资管对公募基金牌照馋涎已久。保险资管一直以来以受托管理险资为主，资产管理功能没有得到充分发挥，市场化成为其“硬伤”。对于公募基金业务，保险资管正跃跃欲试。一位保险资管公司高管充满信心地表示，从过去两年的业绩看，保险资管的投研能力并不输给公募基金和券商。

  态度最复杂的是阳光私募，因为新规设置的高门槛羁绊了大多数私募机构。目前满足相应条件，尤其是满足“最近三年资产管理规模均不低于30亿元”的阳光私募不到10家。而“规模大与实力强能否画上等号”，本来就是公募基金和私募基金在经营理念上的一个重大分歧。私募机构未来如何利用新政，还需时间检验。

  可以预见，基金、券商、保险和私募在财富管理上界限的模糊，将自下而上推动监管创新。根据征求意见稿，保险机构在开展基金销售业务时，需要接受保监会的监管，证监会则可以单独对保险机构基金销售业务进行现场检查，这无疑将加强保监会、证监会以及派出机构的监管协作。