证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 李东亮

  中登公司日前发布了《证券账户非现场开户实施细则(征求意见稿)》，非现场开户新政的脚步渐行渐近。

  该新政对证券业究竟意味着什么？接受证券时报记者采访的多家券商经纪业务部门负责人表示，营业部覆盖省市广泛的券商将能会争取到更多客户，而仅在某区域拥有众多营业部的区域型券商将面临不小冲击。

  区域型中小券商有压力

  “非现场开户对我们这些中小区域券商影响最大。”西部证券经纪业务部某负责人表示，这意味着该类券商在区域内的营业部数量优势被大大削弱。

  《征求意见稿》中列出两种非现场开户方式——见证开户和网上开户。据业内人士解释，见证开户指客户与证券公司在约定的营业部以外的场所进行开户，证券公司以两名或以上工作人员面见客户完成见证的，其中至少一名应为开户见证人员；证券公司以一名工作人员面见客户的，应由公司或营业部开户部门的工作人员以远程实时视频方式共同完成见证。而网上开户是指客户首先向券商或证券登记结算机构领取数字证书，然后根据要求凭数字证书通过互联网开设证券账户。

  尽管监管部门规定，见证地点不得超出拟开户证券营业部所在省、自治区或直辖市的地域范围，但业内人士表示，大型券商只要在一个辖区内建设几个大型营业部，基本可以覆盖辖区内所有区域。国信证券经纪业务某负责人称，只要不用让客户亲自来营业部开户，就能节省原来开车接送客户产生的成本，这意味着大型营业部对中小营业部的蚕食力度将明显加大。

  中银国际证券研究员姚峣认为，长期以来，传统的券商开户方式要求开户人持有效证件亲自到券商营业部办理，因此各家券商都在力争多设立营业网点，导致券商营业部数量快速增长。根据上交所的统计，截至目前，全国已有证券营业部5200多家，绝大部分地区营业部已经饱和。而非现场开户推出之后，券商就不必在同一辖区内设立过于密集的营业部，仅需覆盖该辖区即可。从长期来看，这有助于证券公司降低营业成本。另一方面，在某些省市占有区域性优势的中小型券商，将会因非现场开户的放行，而逐步丧失区域性垄断地位，并改变这些区域内佣金率高企的状况。

  跨地区开户乃大势所趋

  多家券商经纪业务负责人证实，《征求意见稿》已几经易稿，直到最近公开的版本中才加入了“不能跨监管区域非现场开户”的条款，这也是几家券商积极向监管部门建言的结果，以防止对区域型中小券商冲击过大。

  对于《征求意见稿》中的这一限制，多数大型券商表示理解。一位深圳大型券商经纪业务负责人表示，由于东部地区证券交易佣金费率显著低于中西部地区，而中西部地区券商又多为中小型券商，一旦放开跨区开户的限制，很多区域型券商都难以避免被收购兼并的命运。因此，短期内有限制是可以理解的。

  不过，业内人士纷纷表示，全球范围内鲜有限制投资者跨地区开户的国家，我国放开跨监管区域开户也是大势所趋。“国外根本就没有跨区开户的概念。”国信证券相关负责人表示，不可能永远保护区域型中小券商。

  据业界预测，未来经纪业务佣金率将会打破地理隔阂——根据证券公司的服务质量优劣而由市场来决定。随着信息技术（IT）和风险控制的不断完善，未来网上开户可能逐步实现跨地区开户，证券营业部的作用可能进一步被弱化，经纪业务佣金率亦可能进一步下滑。

  “很多区域的高佣金费率都难以为继，尤其是西部地区。”一位不愿具名的研究员称，不少东部地区的佣金率已低至0.5％。，而很多西部地区的营业部佣金率仍高达2％。。这显然是不合理的，主要原因是在不能非现场开户和跨区开户的情况下，大型券商不愿意到经济欠发达地区设点，这就变相保护了区域型中小券商，未来的大趋势是，欠发达地区的佣金费率水平必然向东部地区靠拢。