证券时报多媒体数字报

  （上接A10版）

  注：荣西电力注册资本为６００万欧元。

  ２、纳入合并报表范围直接持股子公司财务数据

  以下２０１２年９月３０日及２０１２年１－９月财务数据未经审计，２０１１年１２月３１日及２０１１年度财务数据已经天健所审计。

  （１）诚和伟业

  单位：万元

  ■

  （２）荣信嘉时单位：万元

  ■

  （３）广州邦建

  单位：万元

  ■

  （４）诚和龙盛

  单位：万元

  ■

  （５）荣信电气（上海）

  单位：万元

  ■

  （６）荣信瑞科

  单位：万元

  ■

  （７）荣科博信

  单位：万元

  ■

  （８）荣信众腾

  单位：万元

  ■

  （９）荣信慧科

  单位：万元

  ■

  （１０）荣华恒信

  单位：万元

  ■

  （１１）上海地澳

  单位：万元

  ■

  （１２）荣科恒阳

  单位：万元

  ■

  （１３）荣信防爆

  单位：万元

  ■

  （１４）荣信光伏

  单位：万元

  ■

  （１５）荣信电机

  单位：万元

  ■

  （１６）荣信电气

  单位：万元

  ■

  （１７）南京荣信

  单位：万元

  ■

  （１８）荣西电力

  单位：万元

  ■

  （１９）新疆荣信

  单位：万元

  ■

  （２０）图木舒克荣信

  单位：万元

  ■

  （２１）哈密荣信

  单位：万元

  ■

  （２２）信力筑正

  单位：万元

  ■

  １、纳入合并报表范围间接持股子公司基本情况

  ■

  商丘信力系本公司控股子公司信力筑正与河南省商丘市国营民权农场共同出资设立，信力筑正占其注册资本的８５％，对其拥有控制权，因此将其纳入公司合并报表范围。

  ４、纳入合并报表范围间接控股子公司财务数据

  （１）商丘信力

  ■

  以上２０１２年９月３０日及２０１２年１－９月财务数据未经审计，２０１１年１２月３１日及２０１１年度财务数据已经天健所审计。

  ５、部分子公司亏损原因的说明

  截至２０１２年９月３０日，本公司纳入合并报表范围子公司共２３家，包括销售类子公司７家，研发类子公司２家，产品类子公司１４家。其中：销售类子公司负责本公司产品的销售，不销售其他公司产品，研发类子公司负责本公司产品的研发，研发产品不对外销售，因此，本公司纳入合并报表范围销售类和研发类子公司的营业收入及净利润受母公司定价影响，不完全反映市场的公允价格，从而产生亏损。

  产品类子公司产生亏损的主要原因包括：荣华恒信、荣科恒阳、荣信电机、荣西电力、南京荣信的主要产品为公司研制的新产品和次新产品，目前处于市场开拓初期，销售规模较小，出现阶段性亏损；新疆荣信、图木舒克荣信、哈密荣信为２０１２年新设公司，尚未投产，出现阶段性亏损。

  四、发行人控股股东及实际控制人基本情况

  截至２０１２年９月３０日，公司股权控制关系如下：

  ■

  （一）控股股东情况

  公司控股股东为左强和深港产学研。

  １、左强

  左强，男，中国国籍，１９７０年出生，清华大学机械工程系本科毕业，清华大学高级工商管理学硕士（ＥＭＢＡ），高级工程师，公司主要创始人，我国第一套具有自主知识产权ＳＶＣ的主要设计者，多项国家重大高科技产业化项目的主要领导者，多项专利技术的主要发明人，发起制定了我国第一步ＳＶＣ标准。１９９５年１１月－１９９８年１１月任鞍山创联电力电子有限公司总经理。１９９８年１１月至今，担任公司董事，现任公司董事长、总裁。

  左强先生先后获得中华全国工商业联合会、中国民营科技实业家协会授予的“中国优秀民营科技企业家”称号，中共鞍山市委、市人民政府授予的第十二届“鞍山十大杰出青年”，辽宁省政府科学技术进步三等奖，多次被评为辽宁省、鞍山市优秀共产党员。左强先生是公司“矿用智能瓦斯控制系统（专利号：ＺＬ ２００５ ２ ００９０１１７．Ｘ）”等多项专利的主要设计人员。现任全国电压电流等级和频率标准化技术委员会（ＳＡＣ／ＴＣ１）委员，全国青年企业家理事会委员，全国青联第十届委员会委员。 截至２０１２年９月３０日，左强先生持有公司１１．４３％的股份，为公司第二大股东。

  截至２０１２年９月３０日，左强将其持有的公司３５，０００，０００股股票质押给海通创新证券投资有限公司，占公司股份总数的６．９４％。

  截至２０１２年９月３０日，左强未持有其他企业股权。

  ２、深港产学研

  深港产学研成立于１９９６年９月４日，注册资本１５，０００万元，法定代表人为厉伟，注册地址为深圳市福田区深南中路３０３９号国际文化大厦２８０５Ａ、２８０５Ｂ室，经营范围为创业投资业务，代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务；为创业企业提供创业管理服务业务，参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构；股权投资，投资咨询、受托资产管理（不含人才中介、证券、保险、基金、金融业务及其它限制项目）；国内贸易（不含专营、专控、专卖商品）。

  截至２０１２年９月３０日，深港产学研的股东结构如下：

  ■

  截至２０１２年９月３０日，深港产学研资产总额为１３２，２３４．８８万元，股东权益总额为４７，３５５．０６万元；２０１２年１－９月营业收入４９．５８万元，净利润－１，４１４．０８万元（以上数据未经审计）。

  截至２０１１年１２月３１日，深港产学研资产总额为１３３，７６８．８８万元，股东权益总额为４８，７６９．１４万元；２０１１年营业收入４９．４０万元，净利润１２，８４０．０７万元（以上数据经深圳和诚会计师事务所审计）。

  截至２０１２年９月３０日，深港产学研持有公司股票共计７４，０７３，３１６ 股，占公司总股本的１４．７０％，为公司第一大股东。

  截至２０１２年９月３０日，公司控股股东深港产学研将其持有的部分上市公司部分股份对外质押，主要质押情况如下：

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  （二）实际控制人情况

  发行人实际控制人为左强和崔京涛、厉伟，报告期内一直没有发生变化。

  崔京涛，女，中国国籍，１９６７年出生，北京大学毕业，硕士，曾任职于北京海淀职工大学、中国工商银行深圳信托投资公司，现任深圳延宁董事长、深港产学研监事、深圳和林海富信息咨询有限公司执行董事、总经理。

  厉伟，男，中国国籍，１９６３年出生，北京大学理学士，经济学硕士。现任深港产学研董事长、深圳市德方纳米科技有限公司董事、国民技术股份有限公司董事、深圳市天翔达鸽业有限公司董事、深圳大鹏光启科技有限公司董事。

  崔京涛、厉伟系夫妻关系，通过其控制的深港产学研持有发行人股份。

  三、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况

  （一）董事、监事、高级管理人员基本情况

  截至２０１１年６月３０日，本公司现任董事、监事及高级管理人员基本情况如下：

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  （二）董事、监事、高级管理人员简介

  １、董事简历

  左强，其简历详见本募集说明书摘要“第三节 发行人基本情况”之“四、发行人控股股东及实际控制人基本情况”之“（一）控股股东情况”。

  马成家，男，中国国籍，１９５４年出生，吉林大学本科毕业。１９８０年７月－１９８９年１１月任鞍山市半导体器件总厂技改办副主任，１９８９年１１月－１９９４年１月任鞍山市半导体器件总厂厂长，１９９４年１月－２００４年６月任鞍山电子电力公司副总经理、总经理、党委副书记，自１９９８年１１月起担任公司董事。

  龙浩，男，中国国籍，１９６６年出生，东北财经大学ＥＭＢＡ，中国注册评估师。１９９８年１１月至今任公司财务总监，自２００５年１１月开始任公司董事，目前兼任信力筑正董事，荣信嘉时董事。

  陈诗君，男，中国国籍，１９５４年出生，西北工业大学本科毕业，高级工程师。现任深港产学研投资管理部负责人、深圳市松禾资本管理有限公司董事、深港产学研数码董事长、广州迪森热能技术股份有限公司董事、北镇市五峰米业加工有限公司董事、深圳邦凯新能源股份有限公司监事、深圳市赢合科技股份有限公司董事、玉宇科技监事。自２００３年４月至２０１０年５月任公司监事，自２０１０年５月至今任公司董事。

  周爱勤，女，中国国籍，１９５４年出生，大学文化，中级会计师、经济师。１９９８年至今任河南新纪元防腐绝热工程有限公司副总经理，自２０００年１１月起任公司董事。

  梅志明，男，美国国籍，１９７２年出生，美国西北Ｋｅｌｌｏｇ商学院／香港科技大学商学院工商管理硕士，现任普洛斯项目管理咨询有限公司中国区总裁，北京慧点科技有限公司副董事长，自２００７年５月起任公司独立董事。

  刘泉军，男，中国国籍，１９７２年出生，毕业于财政部财政科学研究所，博士学历，中国注册会计师非执业会员，中国会计学会会员。１９９４年８月至２０００年８月在山东农业大学任教；２００３年７月起至今在中国青年政治学院任教；２０１０年１１月至今任北京恒华伟业科技股份有限公司独立董事，自２０１１年４月起任公司独立董事。

  肖星，女，中国国籍，１９７１年出生，博士，中国注册会计师。现任清华大学经济管理学院副教授、会计系副主任、中国会计学会财务成本分会理事，兼任北京紫光华宇软件股份有限公司独立董事、湖南多喜爱股份有限公司独立董事，自２０１２年８月起任公司独立董事。

  ２、监事简历

  王泽全，男，中国国籍，１９４６年出生，大专学历，１９７１年３月－２００４年６月先后任职于营口市通风机械厂、鞍山市半导体器件总厂和鞍山电子电力公司，曾任鞍山电子电力公司副总经济师、总经济师，自２０００年１１月起任公司监事。

  赵柏品，男，中国国籍，１９５６年出生，本科学历，工程师。自１９９８年１１月起在本公司从事ＳＶＣ控制系统设计、调试工作，现任本公司ＳＶＣ事业部部长，任荣科恒阳董事，自２０１０年５月起任本公司职工监事。

  杨贵发，男，中国国籍，１９７１年出生，本科学历，工程师。自１９９９年１１月起在公司从事变频技术开发及管理工作，现任荣信防爆董事、副总经理，兼任上海地澳监事，２００５年１１月起任公司职工监事。

  ３、担任董事以外的其他高级管理人员简历

  赵殿波，男，中国国籍，１９６９年出生，毕业于清华大学机械工程系，复旦大学ＥＭＢＡ，１９９８年１１月至今，历任公司研发工程师、部长、总经理助理，现任公司董事会秘书、副总裁，兼任荣信防爆董事长，上海地澳董事，信力筑正监事。

  焦东亮，男，中国国籍，１９６５年出生，毕业于包头钢铁学院自动化专业，中国人民大学ＥＭＢＡ，ＳＶＣ系统设计专家。１９９９年至今任公司副总裁。

  王岱岩，男，中国国籍，１９６３年出生，毕业于东北大学自动化控制系，本科学历。２００７年至今任公司销售总监，兼任荣信电机董事长。

  （三）董事、监事、高级管理人员兼职情况

  截至２０１２年９月３０日，本公司董事、监事、高级管理人员的兼职情况如下：

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  本公司的总裁、副总裁、财务总监和董事会秘书等高级管理人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪。

  （四）董事、监事、高级管理人员薪酬情况

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  （五）董事、监事、高级管理人员持有发行人股份情况

  截至２０１２年９月３０日，公司董事、监事、高级管理人员及其直系亲属持有公司股份情况如下表所示：

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  一、发行人主要业务基本情况

  （一）发行人的主营业务

  公司目前主要从事节能大功率电力电子设备的设计和制造业务，产品包括电能质量与电力安全、电机传动与节能、余热余压节能发电系统等，具体产品涵盖高压动态无功补偿装置（ＳＶＣ）、高压大功率静止无功发生器（ＳＶＧ）、智能瓦斯排放装置（ＭＡＢＺ）、电力滤波装置（ＦＣ）、高压变频装置（ＨＶＣ）、高压软启动装置（ＶＦＳ）等。产品广泛应用于冶金、电力、煤炭、有色金属、电气化铁路等重点耗能行业，在节能降耗，提高电网安全性和稳定性，改善电能质量，提升煤矿安全生产水平，保障矿工生命和矿井财产安全方面发挥着不可替代的重要作用。

  １、电能质量与电力安全

  电能质量与电力安全主要包括高压动态无功补偿装置（ＳＶＣ）、高压大功率静止无功发生器（ＳＶＧ）、电力滤波装置（ＦＣ）等，主要用于改善电力提供质量与保证电力安全。ＳＶＣ和ＳＶＧ是公司的主要产品，ＳＶＣ可以连续动态的为电力系统提供无功补偿，兼具消除无功冲击、抑制有害谐波、稳定电压等多种用途，具有响应速度快、精度高、效率高等显著优势，广泛应用于冶金、电气化铁路、煤炭、电网、有色金属等多个领域，在帮助客户降低消耗、减排增效、增加经济利益的过程中发挥重要作用。而ＳＶＧ不仅具备ＳＶＣ的补偿功能，在响应速度、稳定电网电压、降低系统损耗、增加传输能力、提高瞬变电压极限、减少占地面积等方面具有显著性能，在远距离电力传输、城市二级变电站、区域电网、风电场、轧机、电弧炉、电力机车供电系统、提升机等诸多领域得到了广泛应用。公司同时拥有ＳＶＣ和ＳＶＧ两项国内先进技术，能够满足不同客户差异化的解决方案，进一步巩固在国内无功补偿领域的领先地位。

  ２、电机传动与节能

  电机传动与节能主要包括高压变频装置（ＨＶＣ）、智能瓦斯排放装置（ＭＡＢＺ）、高压软启动装置（ＶＦＳ）、光伏逆变器（ＰＶＶＣ）。而ＨＶＣ是公司在该领域的主要产品，ＨＶＣ主要应用在高压电机系统中，通过在电动机、提升机、压缩机、风机等电机设备进行变频调速，使设备按最有速率旋转，以提高设备的运作效率，在煤炭、冶金、石油天然气输送、发电、电气化铁路、船舶、化工等众多领域正得到快速的推广应用。

  ３、余热余压节能发电系统

  本公司控股子公司信力筑正主要从事钢铁、水泥余热余压节能发电业务，公司针对钢铁、水泥领域不同工艺过程提供高炉炉顶余压发电系统、转炉除尘及煤气回收系统、水泥窑低温余热发电系统、沼气发电等新能源发电系统，成功应用于国内多家钢铁、水泥厂，在国家节能减排、大力发展清洁能源的政策支持下，公司余热余压节能发电系统具有广阔的市场空间。

  （二）主营业务收入及构成

  报告期内，公司营业收入持续快速增长。２００９－２０１１年，公司营业收入分别为９２，２１９．６５万元、１３３，６８９．２０万元和１６３，０８２．００万元，复合增长率达３２．９８％。

  报告期内，公司主营业务收入分产品构成如下：

  单位：万元

  ■

  （三）主要产品

  目前，公司主导产品为高压动态无功补偿装置（ＳＶＣ）、高压大功率静止无功发生器（ＳＶＧ）及高压变频装置（ＨＶＣ）等。公司主导产品相关基本情况如下：

  １、高压动态无功补偿装置（ＳＶＣ）

  ■

  ■

  （１）公司ＳＶＣ产品的功能

  凭借突出的技术及性能优势，公司ＳＶＣ产品是目前高压无功补偿的高效解决方案。与传统的同步调相机、固定补偿电容器相比，ＳＶＣ产品可以连续动态地为电力系统提供无功补偿，兼具消除无功冲击、抑制有害谐波、稳定电压等多种功能，具有响应快、精度高、效率高等突出性能优势，伴随电能质量国家系列标准的实施以及电力部门加大对干扰性负荷接入电网的管理，ＳＶＣ工业应用２００４年开始迅速发展，并由于稳定的性能逐步实现进口替代。

  （２）公司ＳＶＣ产品的应用

  目前，公司ＳＶＣ产品已应用于冶金、电气化铁路、煤炭、电网、有色金属、矿山、发电厂等多个领域，在帮助客户实现节能降耗、减排增效、增加经济效益的过程中，发挥了重要作用。

  从冶金行业实际应用情况来看，应用ＳＶＣ后，可使功率因数从０．７提高到０．９５以上，吨钢节电在２０千瓦时以上。在电气化铁路中应用ＳＶＣ，可将功率因数从０．７提高到０．９７以上，按照国家《中长期铁路网规划》，截至２０２０年，全国铁路运营里程将达到１２万公里，电气化率达到６０％，这意味着到２０２０年全国电气化铁路运营里程将达到７．２万公里，若在新建和现有电气化铁路牵引变电站全部应用ＳＶＣ，年节电效益将超过２４亿元。在煤矿中应用ＳＶＣ后，平均吨煤节电可达１０千瓦时以上。另外，目前我国电网输电线损率为６％－７％，而通过应用ＳＶＣ可以使线损降低２％以上。按照２０１１年全国４６，９２８亿千瓦时用电量，电网线损年耗电量２，８００亿千瓦时计算，全面应用ＳＶＣ后，可节电５６亿千瓦时以上。

  （３）公司行业竞争地位

  目前国内ＳＶＣ市场竞争相对充分，除本公司、电科院、南瑞继保公司三家较大ＳＶＣ厂商外，还有包括株洲时代、西整公司和山东泰开在内的多家厂商参与市场竞争。

  根据公司ＳＶＣ产品２００９－２０１１年度订单数据统计，公司ＳＶＣ市场订单从２００９年的４５，９８６．６８万元增长到２０１１年的６５，４６５．０９万元，年复合增长率１９．３１％。

  ２００９－２０１１年公司ＳＶＣ订单增长趋势图（单位：万元）

  ■

  ２００９年，公司与国网公司鞍山供电公司共同承担东鞍山变电站直挂６６ｋＶ光控ＳＶＣ工程顺利投运，创造了目前国际直挂电压等级最高的记录，达到世界领先水平，填补了行业空白。２０１０年，由公司为贵州电网毕节变电站ＳＶＣ兼直流融冰装置正式通过验收，该工程为我国首个正式投运并通过验收的同类项目，２０１１年，公司再度批量承接了南方电网直流融冰项目。２０１１年，公司成功签约国际热核聚变ＩＴＥＲ项目配套ＳＶＣ工程。该工程是由中国及欧、美、日、韩、印度、俄罗斯等七国共同参与的重大国际合作计划，亦被称为“人造太阳”计划，是中国ＳＶＣ首次进军国际高端工程应用领域。截止２０１１年末，公司ＳＶＣ总装机量突破１２００套，继续保持业界领先。未来随着公司业务规模的进一步增长，公司在国内ＳＶＣ行业的主导地位也进一步得到加强。

  （４）行业发展趋势

  为降低能耗并提高设备运行效率，减少电网线损和提高电网输电能力，需要在用户端以及电网接入节点上安装大量的无功补偿装置以达到节能降耗、稳定电压、提高电能质量和提升电网输电能力的目的。无功补偿是电力系统的必备装置，也是节能减排和电能质量安全要求提高的必然要求。伴随着节能减排压力的增加、政策执行力度的增强以及新能源装机的增加、制造业升级对电能质量要求的不断提高，作为无功补偿的成熟解决方案，以ＳＶＣ为代表的无功补偿市场自２００４年开始爆发，发展迅速。

  目前ＳＶＣ凭借技术成熟、稳定的性能和优异的价格等本土化制造优势，在大容量无功补偿领域具有竞争优势。由于新型无功补偿产品ＳＶＧ在响应速度、补偿性能、谐波特性、运行损耗、占地面积等方面优于ＳＶＣ，ＳＶＣ部分应用领域逐步被ＳＶＧ替代，但二者均作为无功补偿解决方案，长期共存，广泛应用于冶金、煤炭、电网、轨道运输等领域，满足工业领域节能减排的需要。

  ２、高压大功率静止无功发生器（ＳＶＧ）

  ■

  ■

  （１）公司ＳＶＧ产品的功能

  公司ＳＶＧ产品是目前国际上公认的最先进的动态无功补偿装置，它不仅具备ＳＶＣ的补偿功能可以进行动态无功补偿，还可以动态补偿瞬时有功或者进行相间功率交换，同时由于核心器件由ＳＶＣ所使用的半控器件晶闸管升级为全控器件ＩＧＢＴ，使其补偿性能要更优于ＳＶＣ，在响应速度、谐波特性、运行损耗、占地面积等方面相较于ＳＶＣ也具备明显优势。其并联于电网中，相当于一个可变的无功电流源，其无功电流可以快速地跟随负荷无功电流的变化而变化，自动补偿系统所需无功功率。

  ＳＶＧ的主要功能是提高线路输电稳定性、维持受电端电压，加强系统电压稳定性、补偿系统无功功率，提高功率因数、谐波动态补偿，改善电能质量、抑制电压波动和闪变、抑制三相不平衡等功能。

  （２）公司ＳＶＧ产品的应用

  公司ＳＶＧ在响应速度、稳定电网电压、降低系统损耗、增加传输能力、提高瞬变电压极限、降低谐波和减少占地面积等多方面具有优越的性能，在远距离电力传输、城市二级变电站、区域电网、风电场、轧机、电弧炉、电力机车供电系统、提升机等诸多领域得到了广泛应用。

  依靠出色的研发制造能力，公司于２０１１年成功投运了目前国际上最大容量的ＳＶＧ（容量为±２００Ｍｖａｒ）；在ＳＶＧ产品生产销售的同时，公司更注重ＳＶＧ技术的提高，不仅在国内率先实现了３５ｋＶ直挂式ＳＶＧ的投运，还成功生产制造了集约式ＳＶＧ，该柜体在德国汉诺威博览会参展时，得到了国际同行的一致好评。公司ＳＶＧ产品于２０１１年成功进入国家电网和南方电网应用领域。２０１１ 年，公司自主研制的国内首例防爆ＳＶＧ 装置成功投运。

  从２００５年至今，公司生产的８００余套ＳＶＧ产品已在国内成功应用于冶金、电气化铁路、煤炭、电网、有色金属、矿山、化工等多个领域，在帮助客户实现节能降耗、减排增效、增加经济效益的过程中，发挥了重要作用；同时，依靠公司ＳＶＧ产品自身的稳定性、可靠性及行业内的技术领先性，其ＳＶＧ产品已经出口至韩国、意大利、巴布亚新几内亚等多个国家，产品的使用效果得到了国际客户的充分认可。

  同时国内市场ＳＶＧ产品亦大量应用于国内风电和光伏电站市场，在解决风电并网问题及保证光伏电站并网点的电压水平和电网的电压质量等方面发挥重要作用。

  （３）公司行业竞争地位

  目前国内ＳＶＧ市场竞争相对充分，除本公司、上海思源两家较大ＳＶＧ制造商外，还有包括株洲时代、山东泰开、天津先导倍尔和北京三得普华在内的多家厂商参与市场竞争。

  根据２００９－２０１１年度公司ＳＶＧ订单数据统计，公司ＳＶＧ市场订单从２００９年的２，７３４．５０万元增长到２０１１年的４６，６６８．８０万元，年复合增长率３１３．１２％。

  ２００９－２０１１年公司ＳＶＧ订单增长趋势图（单位：台套）

  ■

  凭借突出的产品技术、可靠的产品质量、一流的研发实力以及人才、品牌和市场优势，以及多年来公司在无功领域积累的经验，公司始终占据了国内ＳＶＧ行业的主导地位。

  ２００７年，受国家科技部的委托，公司承担了 “十一五”国家科技支撑计划《电力电子关键器件及重大装备研制》的重点项目——中高压、百兆伏安级链式及多电平静止变流器及静止补偿器（ＳＶＧ）研制。该项目的装置直挂电压等级为３５ｋＶ，容量为±２００ＭＶＡ，两者均为世界领先。该项目于２０１１年５月在中国南方电网成功投运。该项目的成功实施，将大大提高我国电网的稳定水平，为我国电网的无功、谐波、电网稳定等问题提供最有效的整体解决方案。公司从２０１０年开始进入国际ＳＶＧ市场，陆续向韩国、意大利、巴布亚新几内亚、南非、塞尔维亚等国家提供ＳＶＧ设备，市场份额不断扩大。

  除承担国家级科技项目外，依靠自己强大的研发试验能力，公司始终保持着自己产品的技术领先性，不仅率先实现在３５ｋＶ电压等级ＳＶＧ设备的直挂；而且国内率先实现ＳＶＧ的有源滤波能力，并将产品出口至韩国；此外，公司研究的小容量集约型柜体的ＳＶＧ，该柜体在德国汉诺威博览会参展时，得到了国际同行的一致好评。这些技术上的优势，都增加了公司的ＳＶＧ产品在销售时的竞争力，使得公司在ＳＶＧ领域始终处于行业内的领先地位。

  （４）行业发展趋势

  动态无功补偿装置可以提高电力设备运行效率、改善电压质量、减少电网线损、增加电网输电能力，降低线路和变压器的增容、降低企业电力成本，随着国家对节能降耗以及电能质量的要求越来越高，并且越来越多的电力用户已经意识到安装动态无功补偿装置是最简单有效的节能措施，所以，动态无功补偿装置的需求量在逐年增加，而作为目前国际公认的最先进的动态无功补偿装置ＳＶＧ，依靠其响应速度、谐波特性、运行损耗、占地面积等方面优势，势必使得ＳＶＧ在无功补偿领域占有重要的一席，并且随着ＳＶＧ越来越成熟，其在无功补偿领域的份额也必将逐年增加。伴随着技术改进和规模量产，在小容量产品和风电等特殊领域，ＳＶＧ产品已逐步具备替代ＳＶＣ产品的价格优势。

  另一方面，由于ＳＶＧ比以往的动态补偿设备具有更灵活的安装方式及适用场合更广，ＳＶＧ无论是替代已有的无功补偿设备或开拓更广泛的市场应用空间，都具有极大的市场规模潜力。

  ３、高压变频装置（ＨＶＣ）

  ■

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  （１）公司ＨＶＣ产品的功能

  ＨＶＣ属于电机控制与节能类设备，安装于电源和电动机之间，其主要应用于高压电机系统中，通过对电动机、提升机、压缩机、风机、泵机等电机设备进行变频调速，使设备按最优速率运转，以提高设备运作效率，并减少恒速运转带来的不必要能耗。工业应用实践表明，应用ＨＶＣ具有显著的节能增效作用，平均节能率在３０％以上。例如，在火力发电机组的辅机如送风机、引风机、排粉机等领域采用高压变频调速，平均可以节电３０％以上。采用变频控制系统控制矿井提升机，可以节约和降低维护费用约３０％，提高设备工作能力１５％－２０％。

  高压变频调速具有调速效率高、启动能耗低、可实现无级调速等特点，是公认的交流电动机最理想、最有前途的调速方案，代表今后电气传动的发展方向。从一般使用情况来看，在大量耗能的风机、泵类、压缩机类负载的高压电动机上应用高压变频器的节能效果显著，一般节电率１０－６０％，平均节电率可达３０％。交流电动机采用高压变频调速系统进行改造带来显著的节能效果，在国家节能减排政策的强势推动下，高压变频器产品在国内使用已经越来越普遍，用户认知度越来越高。

  （２）公司ＨＶＣ产品的应用

  目前，高压变频装置在煤炭、冶金、石油天然气输送、发电、电气化铁路、船舶、化工等众多领域正得到快速的推广应用。

  公司是国内较早从事高压变频装置的研发、生产及销售的企业，依靠自主创新能力、本土化制造的优势以及国家政策的引导与支持，公司迅速成长并在ＨＶＣ领域完成了替代进口的任务，并通过引入人才、自主创新、积极开拓国际市场等手段保持ＨＶＣ主导产品的市场地位。公司拥有自主知识产权的ＨＶＣ产品自２００４年开始投放市场以来，目前已成功应用于近４００多家客户的９００多个项目中。

  （３）公司在行业中的竞争地位

  公司是国内较早从事ＨＶＣ的研发及生产企业。公司ＨＶＣ产品自２００４年开始投放市场以来，产品销售持续快速增长，目前已成功应用于近４００多家企业的９００多个项目上。

  根据公司ＨＶＣ产品２００９－２０１１年度订单数据统计，公司ＳＶＣ市场订单从２００９年的１５，１２９．０８万元增长到２０１１年的３０，４３８．６５万元，年复合增长率４１．８４％。

  ２００９－２０１１年公司ＨＶＣ订单增长趋势图（单位：万元）

  ■

  目前，公司ＨＶＣ产品在整体技术性能上已达到德国ＳＩＥＭＥＮＳ、瑞士ＡＢＢ及日本东芝三菱等同类产品水平。立足高端产品市场，依靠雄厚的研发技术实力、良好的市场品牌、突出的性价比优势以及便利的本土售后服务等优势，公司在国内四象限运行牵引型高压变频器装置以及１０ＭＶＡ以上特大功率变频装置等高端高压变频器市场领域的行业竞争优势突出。

  （４）行业发展趋势

  我国良好的政策环境和平稳的宏观经济形势为变频调速产品的推广应用提供了优越的市场机会和发展空间。随着经济的快速发展、节能环保意识的进一步普及，以及国内众多工业企业工艺技术升级需求的进一步增强，国内市场对变频器产品的需求将不断增长，应用变频器的电机数量将不断增加，同时也将产生新应用领域，从而逐步推动行业技术革新和不断进步。

  随着当前国内工业化建设以及产业升级的持续发展，国家加大基础设施建设投入、“节能减排”、建设节约型社会战略的实施，当前我国的高压变频装置市场正处于一个高速增长的时期。ＨＶＣ在电力、冶金、石油化工、供水、水泥、采矿等行业的应用正得到日益推广。２００５－２０１１年，中国ＨＶＣ的市场规模从１１亿元增长到６３亿元，年复合增长率达３５．４％。在变频器中的比重也从２００６年的１２．９％增至２０１１年的２２．８％。２０１２年随着下游行业变频器普及率的提升，高压变频器市场增长速度有望达到３４．９２％。

  同时，我国能源供应比较紧张，经济发展快，能耗高，能源紧缺的压力日益加大，国家政策鼓励高压变频器行业的发展，相关产业政策的倾斜支持，为包括本公司在内的国内优秀企业提供了巨大的发展空间。根据国家环境保护部预计，截至２０１５年，我国节能环保产业总产值将达５．３万亿元，相当于同期ＧＤＰ的８％－１０％。高压变频器作为节能减排的主力军和急先锋，未来存在着巨大的市场需求。

  （四）竞争优势与劣势

  １、竞争优势

  （１）品牌与声誉优势

  公司ＳＶＣ国内市场份额最大，应用量最多，在线运行率最高，成为业内具有品牌影响力的产品。公司ＳＶＧ、ＨＶＣ、ＭＡＢＺ、ＰＶＶＣ、ＨＶＤＣ等产品自投放市场以来，发展顺利，也正在逐渐成为业内有影响力的品牌。

  （２）研发与创新能力优势

  公司具有国内同行业中较为全面的技术创新能力，同时拥有ＳＶＣ、ＳＶＧ、ＨＶＣ、ＭＡＢＺ、ＰＶＶＣ、ＨＶＤＣ等产品与技术。公司２００５年－２０１０年均被认定为国家规划布局内重点软件企业，２０１１年被认定为高新技术企业，是首部ＳＶＣ国家标准主要起草单位，先后获得１２２项专利和８４项软件著作权。公司自成立以来，承担了多项国家级项目，包括：国家重点工业性试验项目１项、国家高技术产业化专项２项、国家高技术产业化推广项目１项、国家火炬计划４项、国家重大技术装备国产化项目１项、国家重点新产品６项、国家中小企业创新基金项目３项。

  （３）专用试验检测设备与质量控制优势

  公司拥有齐全的系列专业试验检测设备，包括：ＳＶＣ高压全载试验检测中心（６６／１００００Ａ）、ＨＶＣ高压全载试验检测中心（１０／２５００ＫＷ）、试验电源系统（６６／１６０００Ａ）、光伏逆变器全载试验检测中心等。公司为行业内最早通过ＩＳＯ９００１专业认证（２０００年，瑞士ＳＧＳ认证）的公司，采用国际标准ＩＥＣ、ＩＥＥＥ制造ＳＶＣ（２００５年，国际标准认证证书），并于２０１０年取得金太阳认证及ＴＵＶ认证。

  （４）技术支持与服务能力优势

  公司在业内率先建立专业技术支持流程，可为用户提供最优的一体化解决方案。公司建立了２小时反应、２４小时到现场、４８小时解决任何问题的保证机制，独家建立了远程数字监控与支持系统，为用户产品的运行提供远端（公司总部）实时诊断、趋势判断、参数调整、现场指导等一系列技术支持，极大地缩短了设备维修时间，降低了维修支出成本。目前，公司ＳＶＣ、ＳＶＧ均实现了业内在线最高运行率１００％。

  （５）管理体制优势

  公司２０００年即改组为股份有限公司，形成了均衡优化的股权结构，股东中既有创业者与高管层，又有风险投资机构。公司董事会、监事会均由高学历的经营、管理、金融以及专业技术人士组成，高级管理人员均为公司股东，有利于公司的稳定发展。

  ２、竞争劣势

  （１）国际品牌尚未建立，影响国际市场的开拓

  公司ＳＶＣ、ＳＶＧ等产品自２００６年开始进入国际市场，时间较短，公司产品在国际市场的知名度还较低。

  （２）电网领域影响力较弱，影响电力市场开拓

  虽然公司凭借较强的技术实力，２００８年已实现电网领域的突破，但与电科院等大型科研公司相比，进入电网领域较晚，在电网领域的品牌影响力较弱。

  （３）资金实力不足，制约公司进一步发展

  目前公司仍处于快速成长阶段，技术改造和研发规模的扩大需要大量资金，资金来源局限性制约了公司的发展步伐，影响了经营规模的扩大。

  第四节 发行人的资信情况

  一、本公司获得主要贷款银行的授信情况

  本公司在各大银行的资信情况良好，并一直保持长期合作伙伴关系，获得较高的授信额度，间接债务融资能力较强。

  截至２０１２年９月３０日，本公司拥有多家银行共计１５．３０亿元授信额度，其中已使用授信额度５．９９亿元，尚未使用额度９．３１亿元。

  二、最近三年与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象

  最近三年公司与主要客户发生业务往来时，未曾出现违约。

  三、最近三年发行的债券以及偿还情况

  ２０１０年１１月１８日，公司发行了荣信电力电子股份有限公司２０１０年度第一期短期融资券（简称“１０荣信ＣＰ０１”），发行规模为３亿元，计息方式采用利随本清，发行利率为４．３０％，短期融资券期限为３６５天；２０１１年６月２９日，公司发行了荣信电力电子股份有限公司２０１１年度第一期短期融资券（简称“１１荣信ＣＰ０１”），发行规模为２亿元，计息方式采用利随本清，发行利率为５．８２％，短期融资券期限为３６６天；２０１２年１月１７日，公司发行了荣信电力电子股份有限公司２０１２年度第一期短期融资券（简称“１２荣信ＣＰ００１”），发行规模为３亿元，计息方式采用利随本清，发行利率为８．５０％，短期融资券期限为３６６天。

  ２０１１年１１月１９日，公司已经按时完成“１０荣信ＣＰ０１”的兑付工作；２０１２年６月３０日，公司已经按时完成“１１荣信ＣＰ０１”的兑付工作。截至２０１２年９月３０日，“１２荣信ＣＰ００１”尚未到期。

  四、本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例

  本次债券经中国证监会核准并全部发行完毕后，本公司的累计公司债券余额为８亿元，占本公司２０１１年１２月３１日合并报表（经审计）所有者权益合计２１１，３５４．３６万元的比例为３７．４６％，占本公司２０１２年９月３０日合并报表（未经审计）所有者权益合计２３１，０４１．０１万元的比例为３４．６３％；均不超过４０％。

  五、近三年合并报表口径下主要财务指标

  ■

  注：流动比率＝流动资产／流动负债

  速动比率＝（流动资产－存货净额）／流动负债

  资产负债率＝总负债／总资产

  贷款偿还率＝实际贷款偿还额／应偿还贷款额

  利息保障倍数＝息税折旧摊销前利润／（资本化利息＋计入财务费用的利息支出）

  利息偿付率＝实际支付利息／应付利息

  第五节 财务会计信息

  以下信息主要摘自本公司财务报告，其中关于本公司２０１１年度、２０１０年度以及２００９年度财务数据均摘引自经审计的财务报告；２０１２年１－９月的财务数据，摘引自本公司未经审计的２０１２年第三季度报告。

  本募集说明书摘要所载２０１１年度、２０１０年度、２００９年度财务报告及２０１２年１－９月财务报表均按照企业会计准则编制。

  除特别说明外，本节分析披露的财务会计信息以公司按照企业会计准则编制的最近三年及一期财务报表为基础进行。

  投资者如需了解本公司的详细财务状况，请参阅本公司２０１１年、２０ １０年、２００９年年度报告及２０１２年第三季度报告，以上报告已刊登于指定的信息披露网站。

  一、发行人最近三个会计年度财务报告审计情况

  本公司２００９年度、２０１０年度、２０１１年度的财务报告经天健所审计，并出具了“天健审（２０１０）３－６６号”、“天健审（２０１１）３－６０号”和“天健审（２０１２）３－７３号”标准无保留意见审计报告。

  二、最近三年及一期财务会计资料

  （一）合并财务报表

  本公司于２０１２年９月３０日、２０１１年１２月３１日、２０１０年１２月３１日和２００９年１２月３１日的合并资产负债表，以及２０１２年１－９月、２０１１年度、２０１０年度和２００９年度的合并利润表、合并现金流量表如下：

  合并资产负债表

  单位：元

  ■

  合并利润表

  单位：元

  ■

  合并现金流量表

  单位：元

  ■

  （一）母公司财务报表

  本公司于２０１２年９月３０日、２０１１年１２月３１日、２０１０年１２月３１日和２００９年１２月３１日的母公司资产负债表，以及２０１２年１－９月、２０１１年度、２０１０年度和２００９年度的母公司利润表、母公司现金流量表如下：

  母公司资产负债表

  单位：元

  ■

  母公司利润表

  单位：元

  ■

  母公司现金流量表

  单位：元

  ■

  三、合并财务报表范围及最近三年及一期合并财务报表范围的变化

  （一）２００９年合并报表范围变化情况

  １、２００９年内新纳入合并报表范围的公司

  ■

  ２、２００９年内不再纳入合并报表范围的公司

  无。

  （二）２０１０年合并报表范围变化情况

  １、２０１０年内新纳入合并报表范围的公司

  ■

  ２、２０１０年内不再纳入合并报表范围的公司

  ■

  （三）２０１１年度合并报表范围变化情况

  １、２０１１年内新纳入合并报表范围的公司

  ■

  ２、２０１１年内不再纳入合并报表范围的公司

  ■

  （四）２０１２年１－９月合并报表范围变化情况

  １、２０１２年１－９月内新纳入合并报表范围的公司

  ■

  ２、２０１２年１－９月内不再纳入合并报表范围的公司

  无。

  四、主要财务指标

  （一）最近三年及一期主要财务指标

  １、合并报表口径

  ■

  ２、母公司报表口径

  ■

  （二）财务指标的计算方法

  各指标的具体计算公式如下：

  流动比率＝流动资产／流动负债；

  速动比率＝（流动资产－存货净额）／流动负债；

  资产负债率＝总负债／总资产；

  归属于上市公司股东每股净资产＝期末归属于上市公司股东所有者权益／期末股本总额；

  存货周转率＝营业成本／存货平均余额，计算２０１２年１－９月存货周转率时作年化处理；

  应收账款周转率＝营业收入／应收账款平均余额，计算２０１２年１－９月应收账款周转率时作年化处理；

  息税折旧摊销前利润＝利润总额＋计入财务费用的利息支出＋固定资产折旧＋摊销；

  每股经营活动现金流量净额＝经营活动产生的现金流量净额／期末股本总额；

  每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额／期末股本总额；

  利息保障倍数＝息税折旧摊销前利润／（资本化利息＋计入财务费用的利息支出）；

  净营运资本＝流动资产－流动负债；

  净资产收益率与每股收益指标根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第９号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（２０１０修订）的规定计算。

  五、发行人最近三年及一期非经常性损益明细表

  根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第１号——非经常性损益（２００８）》的规定，本公司最近三年及一期非经常性损益明细表如下：

  单位：元

  ■

  注：２０１０年，本公司发生非货币性资产交换利得２５，６１２，７００．００元，系公司以专有技术评估作价出资荣信汇盛和中煤科创形成。

  六、本次发行后公司资产负债结构的变化

  本期债券发行完成后将引起本公司资产负债结构的变化。假设本公司的资产负债结构在以下假设条件的基础上产生变动：

  １、相关财务数据模拟调整的基准日为２０１２年９月３０日；

  ２、假设本期债券的募集资金净额为６亿元，即不考虑融资过程中所产生的相关费用；

  ３、假设本期债券募集资金净额６亿元计入２０１２年９月３０日的资产负债表；

  ４、假设本期债券募集资金净额６亿元中拟用１亿元调整公司债务结构，５亿元补充公司流动资金；

  ５、假设本期债券于２０１２年９月３０日完成发行，并按计划使用完毕。

  基于上述假设，本期债券发行对公司资产负债结构的影响如下表：

  合并报表资产负债结构变化

  单位：万元

  ■

  母公司报表资产负债结构变化

  单位：万元

  ■

  本期债券发行是公司通过资本市场直接融资渠道募集资金，加强资产负债结构管理的重要举措之一。本次募集资金将成为公司中、长期资金的来源之一，使本公司的资产负债期限结构和部分偿债能力指标得以优化，降低了公司合并口径和母公司口径流动负债比例，合并口径和母公司口径流动比率也得到显著改善，短期偿债能力增强，从而为本公司资产规模和业务规模的均衡发展，以及利润增长打下良好的基础。

  第六节 本次募集资金运用

  一、本次债券募集资金数额

  根据《试点办法》的相关规定，结合本公司财务状况及未来资金需求，经本公司第四届董事会第十九次会议审议通过，并经本公司２０１２年第二次临时股东大会审议通过，本公司向中国证监会申请发行面值总额不超过８亿元的公司债券，计划分期发行，首期发行６亿元，剩余数量自中国证监会核准之日起２４个月内发行完毕。

  二、募集资金运用计划

  经本公司２０１２年第二次临时股东大会批准，本次债券募集资金扣除发行费用后，拟用于公司调整债务结构，补充流动资金。针对首期发行的本期债券６亿元募集资金，本公司计划用１亿元调整债务结构，剩余５亿元用于补充流动资金。

  （一）调整债务结构

  在选择拟偿还的银行借款时，本公司考虑的基本原则是可以最大程度的优化本公司债务结构、降低本公司财务成本。本公司初步计划将本次募集资金中的１亿元用于偿还本公司下列银行借款：

  ■

  若募集资金实际到位时间与本公司计划不符，本公司将本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省财务费用的原则灵活安排偿还公司债务。

  （二）补充流动资金

  本公司从事的节能大功率电力电子设备制造业属于技术密集型行业，产品生产周期长、资金占用大，为保障合同顺利执行，公司需进行原料采购。另外受目前宏观经济形势的影响，部分客户的付款进度放缓，影响了公司的资金周转。因此，公司拟将本次募集资金中偿还银行贷款以及扣除承销费用以后的剩余募集资金用于补充公司流动资金，改善公司资金状况，保障公司生产经营平稳运行。

  三、募集资金运用对发行人财务状况的影响

  假设本公司相关财务数据模拟调整的基准日为２０１２年９月３０日；不考虑融资过程中产生的所有由本公司承担的相关费用，本期债券募集资金净额为６亿元；按上述计划调整公司债务结构及补充流动资金。

  基于上述假设，本期债券发行对本公司财务状况的影响如下：

  １、对本公司负债结构的影响

  本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划执行后，本公司合并财务报表的资产负债率水平将由２０１２年９月３０的４１．９２％，增加至４８．４１％；另外，非流动负债占总负债的比例也有所提高，长期债权融资比例较大幅度提高，更加适合本公司的业务需求，综合付息债务成本也有所降低。

  ２、对于本公司短期偿债能力的影响

  本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划执行后，本公司合并财务报表的流动比率将由２０１２年９月３０日的２．０３增加至２．５３。本公司流动资产对于流动负债的覆盖能力将得到提升，短期偿债能力从而得以增强。

  ３、对本公司财务成本的影响

  考虑到评级机构给予公司和本期债券的信用评级，参考目前二级市场上交易的以及近期发行的可比债券，预计本期债券发行时，利率水平将较大幅度低于境内同期限人民币贷款利率。有利于公司节约财务费用，增强公司盈利能力。

  第七节 备查文件

  本募集说明书摘要的备查文件如下：

  １．荣信电力电子股份有限公司最近三年（２００９年、２０１０年和２０１１年）的财务报告及审计报告和２０１２年１－９月财务报告；

  ２．中银国际证券有限责任公司出具的发行保荐书及发行保荐工作报告；

  ３．北京市君致律师事务所出具的法律意见书；

  ４．联合信用评级有限公司出具的资信评级报告；

  ５．债券受托管理协议；

  ６．债券持有人会议规则；

  ７．中国证监会核准本次发行的文件。

  在本期债券发行期内，投资者可以至本公司及保荐人（主承销商）处查阅募集说明书全文及上述备查文件，或访问巨潮资讯网（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅募集说明书及本摘要。

  荣信电力电子股份有限公司

  2013年1月16日