证券时报多媒体数字报

  资金策市

  Money Flow

  即将进入2012年年报披露季，不少新股和次新股的业绩情况更是多方关注的焦点。从二次新股开闸以来，不少个股已经深度破发，而业绩并没有出现正能量，从目前破发幅度超50%的67只个股已公布全年业绩预告的情况看，预增和预盈的公司不足20%，超过八成公司业绩都不尽人意。

  目前，破发幅度仍超50%的个股有67只，其中海普瑞、庞大集团等破发幅度都超70%，京运通等破发幅度也都逼近70%。海普瑞2010年发行时的发行价为148元，经过了几次分红后目前价格不足20元，是目前两市次新股中破发幅度最大的个股。不少如庞大集团主板上市的次新股也都在破发幅度排名的前列，其中庞大集团当时的发行价为45元，而目前股价只有5元多，破发幅度也超过了70%。

  从破发幅度超50%的次新股的全年业绩预告看，67家公司中已经有47家公司公布了全年业绩预告，预增及预盈公司占比仅17.02%，但预降的公司占比却接近50%，预亏的公司也占到了25.53%，另外有4家公司预平，1家公司预警，爱施德、华锐风电等全年预亏。爱施德全年业绩预计亏损2.5亿元~2.8亿元左右，创业板的向日葵及中小板的天业通联等预亏也都较大。

  而从全部破发幅度超50%的次新股的2012年前三季度业绩看，67家公司中仅9家公司业绩增长，其余公司都出现了不同程度的下降，降幅超过50%的公司达31家。虽然庞大集团等公司没有公布全年业绩预告，但2012年前三季度业绩同样大幅下降，其中庞大集团2012年前三季度业绩亏损2.83亿元，同比下降140.27%，同样，没有公布全年业绩预告的大智慧、恒信移动等公司2012年前三季度业绩也都大幅下降。

  无论是从2012年前三季度业绩看，还是已经公布了2012年的全年业绩预告公司情况看，这些破发程度超过50%的深度破发公司的业绩并不给力，依旧缺少正能量。已公布2012年业绩预告的公司中，康芝药业算是业绩预增较大的公司，公司预计2012年全年净利润增长幅度在894%至923%之间，而公司2012年前三季度业绩同比仅增长了20.01%，公司前三季度业绩增幅并不大，但全年业绩爆发式增长，公司认为主要原因为:（1）公司儿童药产品的销售收入同比有明显的上升以及公司自产类产品占总收入的比重有所增加;（2）2011年新并购的子公司沈阳康芝的经营业绩同比有大幅度的提升;(3）已执行的河北康芝主要债务协议转让增加了非经营性净收益，但公司目前复权后的股价较当时60元每股的发行价下跌了54.51%。

  业绩不给力，多数破发幅度超50%的公司股票二级市场表现也都并不给力。在近期指数大幅上涨的情况下，海普瑞等公司上涨速度明显落后大盘。大盘从1949.46点位置近期一度超过了2300点，涨幅逼近20%，而海普瑞却明显滞后于上证指数。业绩预计亏损的华锐风电、爱施德等公司虽然近几日突然上涨，但业绩上并没有支撑，未来持续上涨并没有动力。

  业绩是股价上涨的最终动力，没有好的业绩，股价在二级市场上同样难有好的表现。即使目前这些次新股已经深度破发，业绩上没有正能量，股价上涨依然没有持续的动力，虽然很多次新股都有高送转的潜力，但即便送转之后业绩没有起色，市场依然会难以上涨。而一些深度破发，但业绩开始好转，或者短期没有好转，但订单不断的公司，未来上涨的动力可能更足，毕竟业绩才是股价上涨的最好动力。（魏宝松）

  破发超50%公司2012年前三季度业绩

  破发超50%公司2012年业绩预告

  各类资金当日净流量对比

  24家业绩预增超三成公司股票仍破发

  据STCN资金流向快报（http://data.stcn.com/statisticalData.shtml）数据显示，1月16日，沪深两市共流出资金133.21亿元，资金结束前一交易日的流入状态，转而流出。其中，沪市净流出59.53亿元，深市净流出73.69亿元。主力资金合计流出43.60亿元。

  指数方面，上证180指数成份股资金流出33.56亿元，深证成指成份股资金流出7.00亿元，沪深300指数成份股资金流出44.08亿元。以股本规模计，流通盘中大盘股资金流出35.47亿元，中盘股资金流出15.84亿元，小盘股资金流出81.91亿元。

  资金流量方面，有1个行业资金净流入，24个行业资金净流出。其中，有色金属流入资金7.34亿，成为资金最关注的行业；房地产流出资金19.00亿，有较明显的资金出逃现象。

  有色金属业已持续3个交易日净流入资金，共流入资金19.07亿，居行业连续流入天数榜首位。房地产业已持续2个交易日净流出资金，共流出资金19.05亿，为行业连续流出天数榜第一。

  三元股份已持续14个交易日净流入资金，累计流入资金7.73亿，居个股连续流入天数榜首位。兄弟科技已持续19个交易日净流出资金，累计流出资金0.90亿，为个股连续流出天数榜第一。

  股指期货方面，IF1301合约收报2570.00点，下跌1.21%；成交38.17万手，持仓量减24227手，收报1.87万手；资金共流出37.32亿。（黄舒欣）

  2009年IPO重启以来发行新股中，破发个股多达497只，虽然近期市场指数大幅上涨，但仍有不少次新股和新股都处于破发状态，其中包括一些业绩增长的公司。24家公司预计2012年全年业绩增幅超过30%，但目前却仍在破发的队伍之列。

  这些公司中破发幅度较大的康芝药业，虽然其业绩预计增幅明显，目前的复权后的股价较当时发行价跌幅仍超过了50%，而近期直线拉升的南都电源、齐峰股份等公司虽然2012年前三季度业绩增幅明显，全年业绩增幅也都预计较大，但公司股价目前破发幅度仍超40%。

  这22家公司全部是中小板和创业板公司，不少公司2012年前三季度业绩已经出现了大幅增长。南都电源破发幅度为46.38%，但公司2012年前三季度业绩增幅就超过了200%，公司预计2012年度公司实现归属于上市股东的净利润为11800万元~13900万元，比上年同期增长约65%~95％。虽然近期公司股票直线上涨，但却仍处于破发严重的状态。双箭股份2012年前三季度净利润同比增长188.42%，全年业绩也预计增长在120%至150%之间。

  天原集团等股票破发公司的业绩在四季度都预计出现较大的逆转，天原集团2012年前三季度亏损1.60亿元，同比下降了294.70%，公司在2012年第三季度报告中预计2012年度经营业绩为：归属于上市公司股东的净利润是-1.65亿元至－1.55亿元。而公司最新的业绩预告修正为同比增长165.37%~213.62%，修正后业绩出现了较大幅度的增长。鲁丰股份2012年前三季度业绩同比下降62.77%，但公司同样预计2012年全年业绩增长在70%至100%之间。康芝药业2012年前三季度净利润同比仅增长20.01%，但预计全年业绩增幅却超过了800%，东山精密等2012年前三季度业绩增幅都不足30%的股价破发公司都预计全年业绩增幅有望超过30%。（魏宝松）

  （专题数据由上海恒生聚源数据服务有限公司提供，数据来源于上市公司公告，若有出入，请以公告为准）

  破发次新股破发幅度分布

  破发次新股2012年业绩预告分布

  （本栏目数据来源：名策数据）

  中金所结算会员成交持仓排名

  前20名会员持买单量和卖单量合计

  （合约IF1301，数据截至2013.1.16）

  （注：数据基于模型测算，不构成投资建议，仅供投资者参考。更多详情：http://idea.stcn.com）