证券时报多媒体数字报

  基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一三年一月二十一日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１３年１月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年１０月１日起至１２月３１日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１．以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  摩根士丹利华鑫消费领航混合型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２０１０年１２月３日至２０１２年１２月３１日）

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  注：本基金基金合同于２０１０年１２月３日正式生效。按照本基金基金合同的规定，基金管理人自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１、袁航女士任职日期为基金合同生效日，离任日期为公司作出决定之日，卞亚军先生任职日期为公司作出决定之日；

  ２、基金经理离任、任职已按规定在中国证券业协会办理完毕基金经理注销、注册；

  ３、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，基金管理人未发现异常交易行为。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  Ａ、大类资产配置：

  ①股票资产配置——报告期内，本基金继续坚持高仓位策略。截至四季度末，股票仓位由三季度末的７４．５７％调整至７６．９５％。

  ②债券资产配置——截至报告期末，本基金债券资产持仓比例为２１．９８％。同时，在报告期内，本基金通过融券回购提高了现金收益。

  Ｂ、二级资产配置：

  ①股票资产配置——四季度，本基金对组合结构进行了调整，重点增持了医药等消费类板块以及银行等超低估值板块，减持了机械、电子等行业。

  ②债券资产配置——截至报告期末，本基金债券资产以信用类债券为主。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  本报告期截至２０１２年１２月３１日，本基金份额净值为０．６８１４元，累计份额净值为０．６８１４元，报告期内基金份额净值增长率为－２．７７％，同期业绩比较基准收益率为６．０２％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  ４季度，多项宏观经济指标都指向了经济复苏。新的中央领导集体上任后对城镇化和新一轮改革的有力表述，也使得公众对宏观经济和资本市场充满信心，Ａ股的风险偏好随之明显提升。在金融、地产、汽车等低估值权重股的推动下，股指在１２月初触底之后展开了一轮强劲反弹。

  展望２０１３年１季度，我们认为，宏观经济继续沿着复苏的路径演进的概率较大，但其强弱仍需进一步观察。此外，房价已经开始强劲反弹，生猪、蔬菜的价格反弹也超越了季节性和周期性的幅度，所以通胀在经济反弹的情境下如何演绎也需要密切跟踪。总体来讲，本基金认为，１季度大致会是经济和物价都温和复苏的情况。

  就１季度的Ａ股市场而言，如果经济复苏是温和的，如果物价反弹是温和的，并且又没有新增的因素推动风险偏好上升，那银行、地产、汽车等低估值板块在已经大幅上涨的情况下继续获取较大幅度超额收益的概率到底有多大则较难判断。不过，挖掘结构性机会似乎是获取超额收益的可靠途径，而大消费板块和成长性板块可能就是需要重点挖掘的方向。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除广西梧州中恒集团股份有限公司外，其余的没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

  上海证券交易所于２０１２年７月２日对广西梧州中恒集团股份有限公司（以下简称“中恒集团”）作出公开谴责的处分，认为中恒集团在信息披露、规范运作方面，其相关责任人在履行职责方面存在违规事项。

  本基金投资中恒集团（６００２５２）的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。针对上述情况，本基金管理人进行了分析和研究，认为上述事件对中恒集团的投资价值未造成实质性影响。本基金管理人将继续对上述公司进行跟踪研究。

  ５．８．２ 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．８．３ 其他各项资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １、中国证监会核准本基金募集的文件；

  ２、本基金基金合同；

  ３、本基金托管协议；

  ４、本基金招募说明书；

  ５、基金管理人业务资格批件、营业执照；

  ６、基金托管人业务资格批件、营业执照；

  ７、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

  ７．２ 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  ７．３ 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。

  摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

  二〇一三年一月二十一日