证券时报多媒体数字报

  基金管理人：上投摩根基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一三年一月二十二日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１３年１月２１日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年１０月１日起至１２月３１日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金

  累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２０１１年１月３０日至２０１２年１２月３１日）

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  注：本基金合同生效日为２０１１年１月３０日，图示时间段为２０１１年１月３０日至２０１２年１２月３１日。

  本基金建仓期自２０１１年１月３０日至２０１１年７月２９日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１．任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

  ２．王邦祺先生为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。

  ３．．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

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  ４．３ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。

  ４．４ 公平交易专项说明

  ４．４．１ 公平交易制度的执行情况

  报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。

  对于二级市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于一级市场申购活动，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。

  报告期内，通过对不同投资组合之间的交易价差和分配结果监控分析，监察稽核部未发现整体公平交易执行出现异常的情况。

  ４．４．２ 异常交易行为的专项说明

  报告期内，通过对交易时间、交易价格、分配结果监控分析，监察稽核部未发现存在异常交易行为。

  所有投资组合（除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合）参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情形：不适用。

  ４．５ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．５．１报告期内基金投资策略和运作分析

  回顾过去一季，除了中国市场明显弹升外，各新兴市场的涨幅趋缓，虽然景气有慢慢触底的现象，但是股市已经反映这样的预期。过去一季仍然是一个金融市场领先实体经济涨升的过程，经常帐逆差尚未缩减的印度市场在货币依然贬值下成为最大输家，也是本季唯一涨幅落后的新兴市场。本基金于第四季度重仓印度，而ＭＳＣＩ印度指数第四季只有０．２８％的涨幅，表现为全新兴市场最差，资产配置策略有检讨的空间。亚洲的中国国企股、泰国以及菲律宾，东欧的土耳其，以及非洲的南非，都有１０％以上的涨幅，是本季最强势的几个赢家。

  就宏观看，过去几季干扰市场的欧债危机，在西班牙不求援、意大利财务开始改善以及希腊被调高债信评级下，本季显得云淡风轻。关于欧债，我们的长期观点不变，只要欧洲持续迈向财政一体化以支撑欧元市场的方向不变，任何欧债危机为市场带来的回调，可能都是长线买入机会。美国的宏观表现相对稳健，失业率的下降以及房屋价格的稳定，是我们最看重的，美国联储局也同意这样的观点，不过财政悬崖的阴影的确对市场的交易面有影响。与上一季的看法相同，经济复苏最大风险在于政治误判，值得庆幸的是，美国两党已经就部分项目进行妥协，财政悬崖对市场的冲击不如先前预期。

  就企业获利的角度看，企业的四季报应该还是不好看，通胀下跌后，许多跟随通胀指标涨价的必需消费企业获利将不如市场预期，公用与电信等传统上的防御板块也受到费用上升的侵蚀，毛利有短少的趋势，不过在众多商品价格明显调整的正面影响下，工业股以及部分的可选消费品企业的利润率有好转的迹象，这有助于整体市场持续向好。

  以流动性的角度观察，美国的能源自主已经到一个成熟阶段，页岩气的技术发展，也使美国未来的能源整体进口量有持续下跌的趋势。时间进入２０１３年后，美国的贸易逆差可能会进一步缩小，如果我们再考虑到２０１１年开始美国政府支出是１９７０年代首次下降，双赤字的缩减会进一步支持美元汇率转强，不利整体新兴市场流动性的支持，在这一点上，美国持续进行量化宽松是市场能否持续表现的关键因素之一。美联储于２０１２年１２月中实施第四波的宽松行动，告诉我们股市暂时毋需担忧，多头行情仍未停止。

  需要进一步讨论的是，本波美元持续升值的形式是什么？我们发现美元兑欧元、日元以及英镑等主要发达市场维持强势，美国汇率指数（ＤＸＹ）持续上升，但是大部份新兴亚洲的货币，则兑美元维持升值的趋势，亚洲货币兑美元的汇率指数（ＡＤＸＹ）也持续升值。从资金流向、外销订单以及实质利率的角度观察，２０１３年非常可能成为一个亚洲市场大放异彩的年份。另外一个有利于亚洲市场走势的趋势是大宗商品市场的走向开始分化。我们的基本观点依然相信大宗商品的长期牛市依然存在，但是未来一至三个年度可能陷入整理。东欧与拉美有相当市值的企业与大宗商品有关，未来几个季度的结构机会相对有限。被看淡很久的工业股，以及以商品作为成本的公用股可能在通账下跌的时间点出现一定的机会。与此同时，亚洲企业较少倚赖大宗商品的产出，亚太市场的持续强势可能是２０１３年的市场趋势，也是本基金加仓的主要方向。

  在市场选择上，我们看好受惠于商品价格下跌，靠内需以及基础建设带动成长的市场，在亚洲，这包括了印度、印度尼西亚、菲律宾与中国；在拉丁美洲，受惠于美国经济复苏的墨西哥仍然是２０１３年上半年重点关注的对象；在东欧与非洲，受惠于非洲高成长的南非值得注意。在此需要特别讨论韩国与台湾市场，人口老龄化与房地产的下跌周期将使这两个市场的实质利率过高，如果两个中央银行降息速度不够快，将会使韩元与新台币的走势远远强于市场预期，这将会使两个以外销为主的新兴市场下修ＧＤＰ以及企业获利。展望２０１３年第一季，我们将对这两个市场持保守态度。

  ４．５．２报告期内基金的业绩表现

  本报告期本基金份额净值增长率为４．５０％，同期业绩比较基准收益率为４．３２％。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  注：截至２０１２年１２月３１日，本基金资产净值为８６，２１８，３８８．４４元，基金份额净值为０．９５３元，累计基金份额净值为０．９５３元。

  ５．２ 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

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  注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定，ＡＤＲ、ＧＤＲ按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。

  ５．３ 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

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  注：行业分类标准：ＭＳＣＩ。

  ５．４ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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  注：１． 所用证券代码采用Ｔｉｃｋｅｒ代码。

  ２． 所属国家（地区）列示证券挂牌的证券交易所所在国家（地区）。

  ５．５ 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

  本基金本报告期末未持有金融衍生品。

  ５．９ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

  本基金本报告期末未持有基金。

  ５．１０ 投资组合报告附注

  ５．１０．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．１０．２ 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．１０．３ 其他各项资产构成

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  ５．１０．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．１０．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  ５．１０．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  因四舍五入的原因，投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １、中国证监会批准上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金设立的文件；

  ２、《上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金基金合同》；

  ３、《上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金基金托管协议》；

  ４、《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

  ５、基金管理人业务资格批件、营业执照；

  ６、基金托管人业务资格批件和营业执照。

  ７．２ 存放地点

  基金管理人或基金托管人处。

  ７．３ 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  上投摩根基金管理有限公司

  二〇一三年一月二十二日