证券时报多媒体数字报

  基金管理人：万家基金管理有限公司

  基金托管人：交通银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１３年１月２２日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１３年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年１０月１日起至１２月３１日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：本基金成立于２００５年７月１５日，建仓期为半年，建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。

  ２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度，涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节，确保公平对待不同投资组合，防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。

  公司制订了明确的投资授权制度，并建立了统一的投资管理平台，确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度，对于交易所公开竞价交易，执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现，通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制，通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制，通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  本报告期内无下列情况：所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和运作分析

  ２０１２年４季度市场整体出现先抑后扬的格局，尤其在１２月份出现了久违的大幅反弹，当季上证指数上涨８．７７％，巨潮服务指数上涨５．７０％，从指数表现来看，巨潮服务指数在此期间的上涨幅度远低于上证指数。在１２年４季度，随着月底经济指标的逐步好转，国内经济已经显现出较为明显的企稳迹象，但市场对于其持续性仍较为担忧，且对于政府换届而带来的政策变化不确定性增加，从而对于市场信心不足，丧失了做多的动力，在１２月份前市场仍处于极度弱势的状态，投资机会较少，而在年底前下届政府明确下一阶段将利用城镇化发展来推动国内经济增长的政策方向后，使长期被压抑的做多情绪得到宣泄，市场在短期内出现了恢复性的反弹。而欧洲债务危机的暂时缓解和美国经济确定性复苏也为国内股票市场的反弹提供了一个良好的外部环境，另外，在国内不断放开ＱＦＩＩ额度的政策刺激下，海外资金对于推动Ａ股市场走出长期下跌趋势也起到了一定的作用。

  在１２年４季度出于对于国内经济将会逐渐好转，股票市场将出现超跌反弹的判断，公用基金在４季度初对于组合的股票持仓比例进行了提高，而由于此后市场的短期表现与个人判断出现了背离，从而承受了一段时期的市场下跌，但在最后一个月验证了前期判断，从而使组合享受到了市场反弹带来的收益率提升。而在市场经历了短期大幅反弹的当前时点，认为需要对于接下来的市场形势进行重新分析判断，尤其对于经济的恢复程度和速度需要进行进一步的分析，因此在２０１３年的１季度，本基金将采取较为稳健的投资策略，同时也会密切关注接下来的投资机会，尤其是行业板块的整体性机会，以为持有人创造绝对收益，并利用市场趋势向好之际，争取创造更多的超额收益。在具体的投资运作上，本基金对于成分股将采取行业配置优先的原则，对于在今年内经营形势有确定性转好趋势的行业进行超配，在此基础上再从中优选出基本面突出的公司个股，作为超配的具体标的，争取在行业配置和个股选择上能够超越基准；对于非成分股，将仍采取前期已被验证较为有效的投资策略，即以实现绝对收益为投资原则，并争取为组合创造超额收益。

  ４．５ 报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金份额净值为０．５５５８元，本报告期份额净值增长率为３．５２％，同期业绩比较基准增长率为４．６４％。

  ４．６ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  从当前已经公布的各项经济数据显示，国内经济的去库存过程已经进入尾声，但并不意味着库存周期的恢复阶段即将到来。但是，认为经济至少可以在这一位置上保持稳定，使生产面和需求面同步，主要产品价格和工业增速至少不会再快速下滑。在微观层面的表现来看，２０１２年４季度企业盈利有一定程度的环比改善，但是这种改善受制于产能周期下降阶段的影响，整体力度有限。在资金方面，根据央行公布的数据，国内全社会流动性在１２年４季度维持平稳，房地产、民间融资等主要风险资产竞争性配置品种的收益还看不到上行预期，而固定资产投资由于预期回报问题也不会对资金造成足够的吸引，因为股票市场的相对吸引力在改善。

  整体来看，预计２０１３年企业盈利将温和回升，流动性处于中性水平，市场整体将较２０１２年有较大改善，在行情初期投资者风险偏好还未有大幅提高的状况下，资产配置倾向于低估值板块。从市场动力来看，明年行情将由盈利改善而非流动性改善推动，因此从中期盈利改善的角度，认为相关的中游制造业和金融地产行业将会有较好表现；另外，由于国内周期品库存已经降至中性水平，周期性行业表现有望优于消费。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

  ５．２．１ 指数投资按行业分类的股票投资组合

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  ５．２．２ 积极投资按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

  ５．３．１ 指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．３．２ 积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本报告期末本基金未持有债券。

  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  本报告期末本基金未持有债券。

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本报告期末本基金未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本报告期末本基金未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

  ５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  ５．８．３ 其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  ５．８．５．１报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况

  ５．８．５．２报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

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  ７．２ 存放地点

  基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：＜ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｗｊａｓｓｅｔ．ｃｏｍ＞

  ７．３ 查阅方式

  投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

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