证券时报多媒体数字报

  净空持仓大幅下降

  追空需谨慎

  国泰君安期货：流动性最好的近月合约IF1302合约与IF1303合约价差区间在现货交易时段维持在11.8点至14.2点之间，均值13.08点，价差区间处于较高位置，而价差成交分布又向下倾斜，投资者可以考虑做空价差。

  与沪深300指数相比，期指近月合约表现较弱。在现货交易时段，日内价差高位成交量较大，基差成交分布向上倾斜，基差向上运行的概率增大，考虑到基差与当月合约的正相关性，期指上涨的概率较大。资金动向上，盘后中国金融期货交易所数据显示，前20名主力会员在1302合约多头仓位减少607手，空头仓位减少3123手，在1303合约上多头仓位减少257手，空头仓位减少566手。综合来看，虽然主力多空双方都减仓，但是空头减仓数量大大超过多头的减仓数量，期指在上周五净空持仓创下新高超过12000手之后，空方主力有撤退的迹象。

  期弱现强

  短线上攻乏力

  中证期货研究部：目前市场处于多头氛围中，因此只要没有明显利空都可以理解为利多的局面；而从煤炭股的强势表现看，这与上周公布的内蒙暂停出口中国的消息还是呈现延续发酵的作用；另外银行股继续受到资金的推动。不过要注意的是，万科复牌涨停带来的B转H股的效应或形成持续推动力；加上年报行情和政策预期下，市场迟迟难现有效调整，或延续高位宽幅震荡的局面完成休整，总体向上的格局延续概率大。

  期指市场贴水2点，这是这波反弹行情来少有的主力合约贴水局面。虽然还不具备反向套利的机会，但基差存在修复的需求。总持仓昨日出现减少，完全回吐了上周五的增幅，而且延续上周总持仓下滑的局面，这对上行构成不利。技术上再度收出带下影线的阴线，2600点失而复得，向上突破动能明显不足，但向下压力还不明显，预计市场还是处于上升途中的蓄势过程。 （李辉 整理）