证券时报多媒体数字报

  宝新能源（000690）

  评级：增持

  评级机构：山西证券

  公司预计2012年净利润达4.3亿元~4.7亿元，比上年同期增长150%~200%，主要由于煤炭价格下跌以及荷树园三期的投产。2013年实际装机容量增长可观。公司2012年荷树园三期相继投产，经过年化处理2012年相当于投产了15万千瓦，装机容量同比增长17.24%；按照年化计算2013年增加45万千瓦，同比增长44.12%，公司2013年装机容量增长可观。2013年燃煤成本环比仍有可能大幅下降。我们测算2013年煤炭均价较2012年同比下降13.81%。公司以市场煤为主，虽然重点合同煤价格取消，2013年合同煤可能小幅上涨，但对公司影响不大，公司对煤价下降较为敏感。此外，2012年10月23日公司2×100万千瓦机组获得发改委路条，甲湖湾能源基地建设取得实质性进展，两台机组投产后公司装机容量同比增长136%，支持公司中长期增长。

  预计公司2012年、2013年每股收益为0.25、0.45元，给予“增持”评级。投资风险：煤价超预期上涨。

  上海机场（600009）

  评级：买入

  评级机构：海通证券

  国际线运营继续改善。公司11月国际航线旅客吞吐量和起降架次继10月负增长后企稳，12月这两项指标继续改善，客运需求增速提升较快，且两者增速差继续扩大至2.91个百分点。我们判断，这显示出国际市场，尤其日韩市场运营状况的继续好转。不过，国内客运市场不温不火，货运形势并无亮点。

  短期来看，钓鱼岛事件的负面影响无法全面消散，但从公司国际线增速的环比改善看，我们仍对公司客运需求的增长前景持乐观预期。维持以下判断逻辑：1）基地航空适时调整内外线运力布局，加大国内线运力投放，对日本线低迷的表现形成一定的对冲效果；2）虹桥机场渐趋饱和的溢出效应仍将为浦东机场带来稳定的客源需求。预测公司2012年、2013每股收益为0.8元和0.97元，维持“买入”评级。风险提示：需求增速尤其国际线增长不达预期。

  中福实业（000592）

  评级：买入

  评级机构：宏源证券

  2013年至2020年，平潭综合试验区进入全面开发阶段。作为A股唯一一家注册地在平潭岛的上市公司，公司在平潭综合试验区拥有多个建设项目，将充分受益于平潭综合试验区的全面开发。90万方混凝土工程2013年1月投入试生产，春节之后将迎来建设施工的旺季。万宝山公园建设项目预计2013年年中完成。建材城项目春节后开始动工，我们预计2013年四季度有望实现一期预售，2014年将全面建成，多个项目陆续建设，确保公司业绩2013年开始反转。此外，随着房地产销售持续回暖，公司人造板产能提升，且四季度公司对产品进行适度提价，目前库存大幅下降，产销平稳。

  预计公司2012年~2014年每股收益分别为0.01元、0.14元和0.46元，鉴于平潭岛开发仍处于初期，后期市场空间巨大，给予公司“买入”评级。

  铁汉生态(300197)

  评级：谨慎推荐

  评级机构：长江证券

  近日公司发布股权激励计划草案。行权价格35.6元，行权条件主要为2013年净利润增速不低于30%，2014年至2016年净利润复合增速不低于约50%。本次股权激励计划覆盖员工层面较广，能够全面激励公司经营团队，同时行权要求较高，彰显公司管理层的决心和信心。

  公司在生态修复领域拥有较为明显技术优势，此外公司借助于IPO超募资金，适时介入收益率更高的市政园林领域，目前已签署7个重大项目，总金额约19.5亿元。截至2012年三季度末公司在手资金有5.4亿元，另有10亿元授信额度，足以支撑近两年的业务发展。不过公司涉足市政园林领域时间尚短，所签合同回款时间也以4:3:3为主，考虑到当前地方政府资金压力较大，公司对于回款风险的控制能力还有待观察。

  预计公司2012年、2013年摊薄后每股收益为1.03元、1.4元，维持“谨慎推荐”评级。（朱雪莲 整理）