证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 许岩

  汇丰昨日公布的数据显示，中国1月份汇丰制造业采购经理人指数（PMI）预览值升至51.9，创24个月最高位，为连续第五个月回升，上月终值为51.5。业内人士认为，数据表明中国制造业正处于持续扩张之路，经济正进一步企稳回升。

  “中国制造业PMI继续回升，预示着1~2月份工业增加值增速可能在去年12月10.4%的基础上继续回升，至11%左右。”汇丰中国首席经济学家屈宏斌指出，受益于新业务的持续增长，制造商扩大招工与原料采购并加快生产。尽管外部需求依然未有起色，内需拉动的库存回补过程将在未来数月助力中国经济复苏。

  高华证券当日发布报告认为，汇丰PMI数据表明虽然1月份天气状况不利，但实际生产活动依然保持强劲。今年1月份北方地区大雪造成了大范围的运输困难，此外，严重的空气污染促使一些重工业企业停产、限产。报告称难以量化这些因素对经济活动的负面冲击，但汇丰发布的PMI数据显示其影响有限。

  数据显示，1月份汇丰中国制造业PMI初值高于市场一致预期及该数据系列的长期平均水平51.7。其中生产活动指数从去年12月份的51.9回升至今年1月的52.2，就业指数51.2为20个月来的高点。

  此外，新订单指数为52.7，虽较去年12月份略有回落，但仍是2011年4月以来的次高水平。新出口订单指数50.1则保持平稳偏弱，去年12月为49.2。产成品库存指数从49.8略降至1月的49.7。通过新订单减成品库存衡量的增长动力指标为3，与去年四季度的2.7相差无几。采购量指数连续4个月加快，1月份达到54.2。采购库存指数50.7，而去年12月为50.8。物价方面，投入品价格从去年12月份的52.6加快至1月的54.6，但仍低于该数据系列的长期平均水平58.3。同时，产出价格指数从去年12月的51.7略降至1月的51.3，也低于长期平均水平52.4。

  汇丰认为，外需疲弱未有明显改善，内需，尤其是投资仍是制造业活动回暖的主要拉动力量。更重要的是，企业补库存活动开始，有助于带动经济复苏态势持续。订单增多拉动企业雇用人数增加及采购活动加快。采购库存与产成品库存之差已随PMI指数变动见底回升。同时，未完成订单量以及交货延迟时间的增加，显示产能利用率也有所上升。