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  证券时报记者 沈宁

  继券商、基金、信托后，合格境外机构投资者（QFII）也将正式参与股指期货市场。证券时报记者从相关渠道获悉，近日已有几家QFII股指期货开户申请获得中国金融期货交易所批复，今日起可正式入市参与股指期货交易，但仅限从事套期保值。

  2011年5月，证监会发布《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引》，QFII参与股指期货开闸。不过由于开户审批、托管行对接等问题，实际参与却迟迟未能成行。此次QFII正式获准股指期货开户交易，表明此前一系列障碍都已得到解决。

  “少数QFII已经完成开户、拿到交易编码，套保额度也已获得审批，实际交易可以说是箭在弦上。而此前困扰QFII参与股指期货的人民币特殊账户期货结算问题，在央行出台新规后也得到了解决，QFII可以通过其基本账户下的专项账户参与交易。”知情人士称。

  根据有关规定，QFII在投资股指期货前应向证监会基金部、国家外汇局资本司递交更新的投资计划书，增加投资股指期货的内容，证监会基金部无异议后方可申请。完成投资计划报备后，QFII即可进行交易编码和套期保值申请，待中金所开户审批流程完成后正式参与期指市场。

  在投资方式上，QFII参与股指期货交易只能从事套期保值交易，并且在任何交易日日终持有的合约价值以及当日成交金额（不包括平仓）不得超过其投资额度。

  近两年来，中国证监会、人民银行和外汇管理局先后颁布了一系列QFII参与股指期货交易的规定，QFII参与股指期货交易的政策已经齐备。股指期货上市以来，市场运行平稳规范，各类机构投资者有序参与。此次QFII获批参与股指期货交易，有利于进一步完善股指期货市场的投资者结构，也有利于稳定现货市场持股，引进国际市场成熟的风险管理理念，倡导理性投资，促进资本市场的健康稳定发展。

  广发期货总经理肖成表示，QFII的正式入市有助于完善现有股指期货市场投资者结构，提高机构投资者比重，继券商、基金、信托后，QFII无疑将成为国内金融衍生品市场的又一只机构投资者生力军。另一方面，由于QFII在境外具有丰富投资经验，其入市将为国内带来更多先进的投资理念。而站在更高层面上，此次QFII入市也是国内衍生品市场国际化的重要举措。

  据了解，尽管目前机构客户绝对开户数量不多，但其持仓量却占市场总体的30%以上，起到了分流股市抛压、稳定市场的作用，有利于投资者进行长期价值投资。QFII作为机构投资者一部分，将有利于优化市场参与者结构，提高股指期货成熟度。

  分析人士指出，作为中国股市的长期战略投资者，QFII投资行为具有“较多持有大盘蓝筹和主板股票、长期持有和不通过频繁交易获利、买卖方向与市场走势呈负相关性”等特点。此外，并不是所有QFII额度都会投入股指期货市场，现货市场将分流一部分投资额度，而监管部门也会对投资额度进行审批，严控违规操作。由于QFII参与股指期货资金规模有限，短期对市场影响不大。长期看，由于所有机构投资者悉数能参与到股指期货交易中，因此对市场的长期发展是利好。

  目前对于首批参与股指期货的QFII数量尚不清楚。