证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 朱景锋

  刚公布完毕的基金2012年四季报显示，在去年四季度市场出现大幅反弹的背景下，部分基金前十大重仓股在短期内被大比例更换。

  据统计，共有12只主动偏股基金前十大重仓股全部更换，包括长信量化、纽银策略、诺德优选、富安达成长、泰信中小盘、申万量化、平安先锋、国联安稳健、国泰精选、万家引擎、长盛同智和天弘精选。

  多数基金大举换仓主要是追求短期热点。以天弘精选为例，该基金去年三季度大举重仓食品饮料板块，持有该板块市值占基金净值的50.44%，前十大重仓股有5只酒类股票。塑化剂风波爆发后，白酒股大幅下跌，该基金大举抛售食品饮料股，同时大举买入并重仓了中国建筑、交通银行、中国交建等个股。

  此外，国联安稳健基金去年三季度前十大重仓股几乎都是医药和白酒股，但去年四季度这两类个股均表现不佳，而以银行股为代表的周期股发动了12月大反攻。国联安稳健大幅减仓表现不佳的白酒医药股，同时买入金融地产汽车等强势周期股。截至去年底，民生银行取代贵州茅台成为该基金头号重仓股，其它重仓股也被银行、地产、汽车等个股替代。

  但截至目前来看，大部分进行突击换仓的基金并未取得良好的效果。

  诺德优选去年以7.97%的跌幅排名股票基金倒数第一，国泰精选和天弘精选则分别下跌12.18%和11.18%，富安达成长、纽银策略、长信量化、长盛同智等同样负收益，排名落后。

  对此，一些基金业内人士认为，基金短期频繁大幅换仓，会令投资者承担更多的交易成本，另一方面也有悖于价值投资和长期投资理念。

  事实上，还有相当一批基金虽然前十大重仓股没有全部换光，但更换比例也较高。据统计，有20多只主动基金前十大重仓股中在去年四季度更换了9只。如益民红利基金，和去年三季度相比，除了兴业证券之外，其它位居前十的重仓股全部被更换。而益民红利去年单位净值大跌14.25%，是跌幅最大的主动偏股基金。