证券时报多媒体数字报

  据媒体报道，2012年全球新增货币超26万亿元人民币，中国继续“巨量印钞”，新增广义货币（M2）达12.26万亿元，在全球新增M2中占比仍高达46.7%。

  从存量看，截至2012年末全球货币供应量余额已超过人民币366万亿元，其中人民币占27%左右。从各国对比看，截至2012年末，中国M2余额达到人民币97.42万亿元，居世界第一，是美国的1.5倍，比整个欧元区的货币供应量（约75.25万亿元人民币）多出不只一个英国全年的供应量。2008年，中国的M2余额更是排不上全球前三，落后日本、美国，可见近几年中国货币存量增长之快。

  造成人民币严重超发的原因主要是我国经济结构和增长方式导致的，具体包括两个方面：一是大投资的经济拉动方式导致货币信贷疯狂投放，这是这几年货币超发的主要原因；二是出口导向型的经济增长方式导致贸易顺差巨大，引起货币被动发行。

  需要指出的是，人民币超发与美元、欧元和日元对本国带来的影响有很大区别。美元、欧元和日元是世界三大储备货币，它们放水冲击的是世界各个国家，买单的是全球各国。对本国有影响，但影响并不是太大，何况与国内生产总值（GDP）比较它们还不存在超发的情况。而人民币一旦严重超发可以说只能全部由国内百姓买单。人民币谈不上国际化，人民币几乎全部发行在国内。

  人民币超发直接对民生造成严重打压，最大的受害者是国内百姓。我们可以通过计算人民币超发的具体程度来说明。截至2012年年末，中国的M2/GDP达到1.88，创下新高。而同期美国的M2余额为10.04万亿美元，截至2012年三季度，GDP为15.81万亿美元。这是什么概念？等于是中国一块钱的货币供应，只撬动了五毛钱的GDP，即只生产出五毛钱的商品价值（美国是一美元拉动最少1.5美元的GDP）。根据货币供应量等于商品总价值与货币流通速度之比的公式原理，即另外五毛钱的货币发行是没有商品保证和价值支撑的。如果货币总量的扩张节奏跟随实体经济同步变化，即M2与GDP之比大致维持在1.5倍的水平，那么目前75万亿的货币总量就完全足够。但现在，货币总量已足足高出22万亿。这必然造成流动性溢出而对民生造成三大冲击：

  首先，冲击物价。这几年物价直线上涨，一把青菜已经看不到一元以下一市斤的，通胀成为顽症久治不愈，给百姓生活带来巨大经济负担和压力。货币超发是凶手。

  其次，推高房价。这几年房价直上云霄，买不起房、不能安居不但成为民生问题，而且成为经济和政治问题，然而，屡次调控却不能见效，不能勒住房价这匹野马，根源就在于人民币严重超发。

  再次，偷走百姓财富和收入。这几年百姓一边货币收入增长，而另一边却感觉到购买的东西越来越少，货币工资的购买力越来越低。特别是随着贫富差距拉大，低收入者和收入增长缓慢的居民生活更显困难，货币超发其实是无形中剥夺和偷走百姓的收入，是他们生活愈来愈困难、压力越来越大的重要原因。