证券时报多媒体数字报

  异动表现：周星驰的新片《西游·降魔篇》未映先热。对于其未来票房，多家券商频频发布研报，大胆猜测票房，不断调高预期，因而遭到市场质疑。而市场对华谊兄弟（300027）有没有投资《西游》、投资比例是多少的猜测也甚嚣尘上。受此影响，该股股价节节攀高。

  点评：2012年11月底，周星驰控股的比高集团发布公告，表示除比高集团外，该影片其他股权投资方包括文化中国、威秀电影、安乐影片，并未提到华谊兄弟。该公告同时明确表示，华谊兄弟负责影片在中国内地的发行工作。市场由此猜测，华谊兄弟只是该片在内地的发行商，或不享受投资分成。同时，在华谊兄弟2012年中报中，曾提及为《除魔传奇》（即《西游》）支付了4050万元的预付制片款。但有分析称，这只是华谊兄弟作为保底发行商预付的代理保证金。华谊方面的人士则多方否认上述猜测，称华谊兄弟对《西游》有投资，不过具体投资多少，则以商业机密为由未作透露。

  在一片猜测声中，公司总裁5日晚间在微博中表示：“大家不要猜了，华谊兄弟是《西游》第一出品方、中国地区发行方、中国地区票房最大收益方”，而公司传媒官方微博同时宣布：“华谊是出品方，比高和中国文化也是出品方。”

  据了解，一般而言影片出品方指的就是制片方，也是投资方。上述言论一出，迅速被不少网友理解为“第一出品人”即“第一投资方”。但近日又有业内人士称，影片的第一出品方未必与影片投资份额相关，即“第一出品方”不等同于“第一投资方”。

  华谊兄弟究竟以何种方式投资《西游》以及参与票房分账的比例，公司均未透露。也就是说，在《西游》正式上映、公司发布正式公告之前，无论是未来票房、分成比例、相关收益都是个未知数。不过，这挡不住机构对于《西游》的热情，近几日来，多家券商基于对《西游》票房的预期，连番对公司股价预期做出上调，该股股价因而近几日节节攀高。

  不过，电影最大的风险就是票房无法准确预测，而未映先热，就被如此大唱赞歌、大胆地预测票房，似乎有悖常理，投资者应谨慎对待。