证券时报多媒体数字报

  注意调整期指仓位

  上海中期期货研究所：昨日期指出现了较大幅度的回调，上证综指最低点跌破了2400点，午后重返2400点之上。继周二向市场注入天量资金后，央行昨日再度延续天量操作，展开4100亿元14天期限逆回购，使得本周逆回购规模达到创纪录的8600亿元，净投放规模则高达6620亿元，为公开市场操作历史上单周最高水平。此举将有效缓解春节所面临的资金紧张问题。

  从昨日期指盘面来看，4个合约日内总持仓量超过了14万手，创出了历史新高，春节假期前的倒数第二个交易日并未阻挡多空交战的激情。空头加仓或是机构投资者为回避现货长假风险所做的卖出套保，从这个角度看，股市面临的抛压或不会太重。另外，空头逢低获利离场也反映出市场预期较为乐观的情况下，其做空的信心不足。

  今日为春节长假前的最后一个交易日，预计期指将高位窄幅震荡。操作上，谨慎投资者可以减少手中的头寸以避免长假可能发生的风险，有资金实力的投资者建议其多单持仓过节。

  期指持仓再创新高

  正向套利可继续介入

  国泰君安期货研究所：昨日期指4个合约的基差区间大幅上移，与各合约的理论价格偏离度加大，正向期现套利可以继续介入；跨期价差方面，期指4个合约间的价差日内比较稳定，没有出现明显的套利机会。价差成交分布方面，均值下方成交量较上方成交量多出7万多手，成交分布大幅向下倾斜，这意味着做空价差相对更容易。

  期指昨日放量增仓，日内呈现V形走势，与沪深300指数相比，期指明显较强。基差方面，在现货交易时段，日内基差成交分布再次大幅向上倾斜，IF1303合约基差继续走强可能性大；再考虑到基差与IF1303合约的负相关性，该指标指示期指短期回调的可能性增大。资金动向上，IF1302合约减仓11825手至19192手，IF1303合约增仓18946手至95248手，收盘后4个合约总持仓增加9845手至133907手，继续创历史新高，连续第6日增仓。

  盘后中金所数据显示，前20名主力会员在1302合约多头仓位减少6924手，空头仓位减少8979手，在1303合约上多头仓位增加14140手，空头仓位增加16202手，在1306合约上多头仓位增加1609手，空头仓位增加2136手。综合来看，主力多空双方继续加仓，空方相对来说加仓依然显得更加积极。

  日内基差分时数据和盘后持仓数据均指向了空头方向，期指短期回调风险增大，日内追高需谨慎。

  长假临近空仓避风险

  国信期货：昨日股市虽然在下午2点之后出现迅速反弹，但是已难以扭转下跌的命运，最终收出长下影线的阴线。与此同时，股市迅速反弹时没有得到成交量配合，反弹也并没有收出阳线，表明了市场开始出现回调迹象。在波动方面，沪深300的波动明显高于上证指数，沪深300最低已经与前日的最低价向齐，经过迅速反弹使沪深300收到了5日均线。从沪深300的K线重心来看，沪深300的重心尚未向下发生偏移。临近假日，多空持仓风险都将加剧，建议空仓过节。 （李辉 整理）