证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 伍泽琳

  针对券业人才频繁流动、激励机制注重短期效果、激励手段单一等问题，日前证券时报联手中国证券业协会对73家券商进行针对性问卷调查，证券时报记者发现，大部分券商对引入股权激励等长期激励机制由衷期盼。

  呼吁长期激励

  “证券行业毫无疑问是人力资本密集型行业，随着未来行业的发展，各家公司对高端人才的竞争将呈现白热化。”一家参与调查券商指出，目前国内券商对人才的激励机制主要还停留在薪酬激励和级别激励两个层次，激励手段比较单一，还往往存在注重短期效果等问题。这种过于简单的激励模式影响了券商主要骨干和核心人才的工作积极性，使券商发展缺少创新动力和业绩提升能力。

  与此同时，部分参与调查的券商指出，长久以来国内的证券公司对普通员工、核心人才和管理层的激励手段缺乏差异化，对核心人才并没有特别的激励方式，很多平庸的人在岗位上依靠熬年限也能享受加薪、提职待遇。“很多骨干和核心人才在加薪提职无望后，只好选择跳槽另谋高就，这也是目前证券业人才频繁流动的重要原因。”一家中型券商经纪业务总部相关业务人士说。

  此外，还有部分券商认为，由于证券行业具有明显的周期性特征，受外在市场波动的影响较大，短期的激励机制容易引致专业人才和高层管理人才在弱市环境下波动较大。

  为克服上述种种弊端，多家参与调查的证券公司表达了引入股权激励等长期激励机制的希望。“股权激励作为长期激励机制的重要组成部分，不仅有效解决了股东和管理层信息不对称的弊端，令经营层和股东的利益趋于一致，还能使得经营层的经营行为长期化。”某券商相关人士说。

  三大束缚待解

  尽管业内人士对股权激励热切期盼，但真正实施起来尚需解决数个问题。部分参与调查的证券公司指出，由于相关法律法规的限制，股权激励在证券行业始终难以破题。据了解，根据相关规定，实行股权激励的上市公司在行权或者解锁条件上有一定的限制。“在实际工作中，一些公司受经济大环境影响或者行业影响，前三年业绩突出，后一两年业绩难以保持高增长，而股东又希望通过股权激励让管理层更加努力为公司服务，使公司尽早寻求到新的业绩增长点。”一家参与调查的券商称，苦于股权激励第一年或第二年难以达到“上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均不得低于授予日前最近三个会计年度的平均水平且不得为负”的要求，常常无法实施股权激励。

  国内券商实施股权激励还存在另一大障碍，目前我国相对大型证券公司中大部分为国有控股，相关券商实施股权激励将牵扯到国有资产管理的相关问题。部分参与调查的券商认为，监管机构和国资委一定要对实施股权激励制度采用科学审慎的审批方式，强化股权激励措施的实效。

  此外，税费问题也成为股权激励实际推行的绊脚石。“现实情况中不乏很多激励对象因不愿缴纳个人所得税，所以在获得激励股票后不愿长期持有，这也不利于激励的长期性。”一家参与调查的券商相关人士说。

  业内人士认为，长期激励机制一直是国际大型金融机构重要管理工具之一，相关经验还是值得国内券商学习和借鉴的。