证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  当地时间26日，美联储主席伯南克在国会参议院对美联储的宽松货币政策进行辩护，在一定程度上缓解了金融市场对美联储可能提前撤出量化宽松（QE）的担忧。

  收益超过成本

  伯南克在参议院接受半年一次的质询时明确表示，支持美联储继续执行每个月８５０亿美元的资产购买计划，称没有证据显示出现了资产泡沫，量化宽松的收益超过了成本和风险。

  伯南克认为，美国经济活动在以温和但不太平稳的步伐扩张，就业市场逐步改善，但总体上就业增长仍很疲软。关于美国下一步货币政策走向，伯南克表示，在目前的经济环境下，资产购买计划以及更广泛的宽松政策所产生的效益显而易见，例如促进了美国房地产市场复苏，增加了汽车和其他耐用品销售，提升了消费支出等，宽松货币政策正在为经济复苏提供重要支撑，美联储将延续超宽松的货币政策直至就业市场前景明显改善。

  不过，伯南克也提出，高度宽松的货币政策也存在潜在代价和风险，美联储在未来全然按兵不动也可能会带来一些风险。伯南克同时呼吁美国国会用短期内逐步减少、但长期来看规模较大的渐进式减赤方案替代３月１日即将生效的自动削减支出计划，兼顾短期经济增长与长期财政可持续性。

  QE是进是退？

  美联储最新公布的今年１月份货币政策例会纪要显示，美联储决策层内部对资产负债表的大幅扩张感到担忧，多位公开市场操作委员会委员认为应准备好调整资产购买规模，这份会议纪要也被投资者解读为美联储可能早于预期提前退出宽松货币政策。

  为缓解市场担忧，伯南克逐一反驳了目前对于美联储超宽松货币政策可能导致各种风险的批评，并认为市场的猜测并没有充足的事实根据，这种表态暗示美联储宽松货币政策并不会很快出现转向。

  尽管伯南克为宽松货币政策进行辩护，但在日前参加美国年度货币政策论坛的经济学家们担心，不断攀升的公共债务和美国财政政策的不确定性可能导致美联储退出宽松货币政策迟缓而造成通胀风险。

  有分析人士也表示，美联储如果提前结束或者压缩量化宽松规模，可望使得全球货币战争硝烟渐渐消退。德意志银行经济学家乔拉沃尔尼亚预计，美联储将于今年6月宣布削减资产购买规模。

  意大利抢风头

  无论如何，伯南克的表态还是在一定程度上消除了投资者此前对美联储可能提前结束量化宽松政策的担忧，26日美国股市全线上涨，国际金价大涨１．８２％，创下今年以来的最大单日涨幅。

  伯南克的证词完全没有提及欧元区债务危机，但投资者对意大利局势的关注程度明显超越伯南克的讲话，市场避险情绪继续升温。受此影响，亚太股市昨日涨跌互现，日本股市下跌1.27%，欧洲股市则盘中震荡。

  意大利中左翼联盟候选人贝尔萨尼暗示将尝试组建政府，愿意与其它任何党派对话，并敦促“五星运动党”候选人格里洛做出是否愿意展开对话的表态。国际评级机构穆迪昨日表示，意大利选举结果对其评级有负面影响，如果意大利经济形势恶化且改革停滞不前，该机构将考虑下调意大利信用评级。