证券时报多媒体数字报

  数据来源：大智慧投票箱

  本周上证指数继续在2300点附近震荡整理，并力保2250点不失。周五，在券商、保险和银行为代表的金融股带领下，上证指数盘中一度上涨超过40点，但最终基本回吐了日内涨幅。那么，随着两会的圆满结束，市场是否会结束目前的整理格局？A股市场将走向何方呢？

  本周联合调查，分别从“您对两会期间的政策面有何看法？”、“您认为2444点是不是本轮行情的高点？”、“您对下周A股市场走势有何看法？”、“您对未来一段时间创业板的市场走势有何看法？”和“您认为未来一段时间以下哪个板块表现更好？”5个方面展开，调查合计收到1103张有效投票。

  政策面符合预期

  整体来看，两会期间消息面呈现多空参半的格局。其中，“新国五条”对于出售二手房所得税按20%缴纳以及央行行长表示货币资金将偏紧对市场构成压力。但另一方面，管理层不断释放出的住房公积金、人民币合格境外机构投资者入市等利好则较好地稳定了市场人气，此外，环保、4G等行业利好频传，资金也围绕着石墨烯、辉钼矿等题材大肆炒作。

  关于“您对两会期间的政策面有何看法？”的调查结果显示，选择“符合预期”、“不及预期”和“说不清”的投票数分别为433票、443票和227票，所占投票比例分别为39.26%、40.16%和20.58%。从该项调查结果上看，虽然四成的投资者认为两会期间政策面不及预期，但认为符合预期的比例也接近四成，总体来看，两会期间政策面偏差不大，基本上符合多数投资者的预期。

  看多者略占优势

  观察去年12月份以来上证指数表现，股指从1949点到2444点，期间最大涨幅达到495点，若调整升幅的0.382及0.5，对应的指数点位在2255点和2196点，而目前调整低点2250点，小幅下穿0.382黄金分割位，那么股指能否否极泰来？周五是否大盘二度上攻的预演呢？

  关于“您认为2444点是不是本轮行情的高点？”的调查结果显示，选择“是”、“不是”和“说不清”的投票数分别为472票、565票和66票，所占投票比例分别为42.79%、51.22%和5.98%。从该项调查结果上看，看多后市的投资者过半数，但是四成二的投资者认为2444是行情的高点，看多的投资者比重并不占明显优势，显示目前市况下投资者对于行情走势在判断上已出现分化，前期亢奋的做多热情受到抑制。

  不过根据近期公布的新增股票账户数和活跃账户数均创新高，与场内投资者的谨慎心态不同，场外的中小投资者入场抄底的意愿增强。

  创业板后市仍有机会

  从上证指数周K线上看，虽然本周股指低点仅仅比上周2259点下移9个点，但是指数跌幅依然达到1.7%，周K线上呈现出两连阴的走势，目前5周线拐头向下，而30周均线在2242点，后市股指是延续调整，还是会止跌回升呢？

  关于“您对下周A股市场走势有何看法？”的调查结果显示，选择“震荡走低，继续探底”、“区间整理”、“企稳回升”和“说不清”的投票票数分别为370票、271票、439票和23票，所占投票比例分别为33.54%、24.57%、39.80%和2.09%。从调查结果上看，多空力量依然呈现出均衡的格局，约三成三投资者认为指数将继续探底，而约四成投资者认为将企稳回升，多空均无明显的优势，这与近期市场的震荡走势也较为相符。

  不过对于创业板走势，投资者则相对乐观一些。关于“您对未来一段时间创业板的市场走势有何看法？”的调查结果显示，选择“已见重要顶部，回避”、“后市仍有机会，寻机抄底”和“说不清”的投票票数分别为347票、522票和234票，所占投票比例分别为31.46%、47.33%和21.21%。从结果上看，接近五成投资者继续看好创业板，认为存在机会并寻机抄底，而看淡创业板的比例只有三成，两者投票比例相差一成六，投资者对创业板走势要乐观得多。

  不过笔者认为，虽然近日创业板指数在调整至30日均线附近后有所回升，但尚难言创业板调整就此结束，由于其估值显著高于沪深主板市场，投机炒作氛围较浓，在高送转等题材热炒之后，投资者仍应谨防以创业板为代表的中小盘股的杀跌风险。

  成长股机会更大

  近期，受三星galaxy s4发布以及国内4G建设提速等利好消息刺激，以通信股为代表的科技股走势明显强于大盘。面对纷繁复杂的市场，面对数千家上市公司，投资机会在哪里呢？

  关于“您认为未来一段时间以下哪个板块表现更好？”的调查结果显示，选择“蓝筹股”、“成长股”、“消费股”、“科技股”和“说不清”的投票数分别为193票、340票、185票、261票和124票，所占投票比例分别为17.50%、30.83%、16.77%、23.66%和11.24%。从结果上看，投资者比较青睐成长股，而科技股近日受关注度也出现提升。

  短期仍有调整风险

  就短期市场趋势，我们认为，上证指数运行自2月下旬下穿20日均线以来，股指基本上在2300点上下近百点的区间震荡整理，成交量明显萎缩，投资者交易意愿减弱。

  此外，大智慧超赢数据显示，自上证指数从2444点调整以来，资金持续净流出，近两周流出速度更有加快的迹象。相比之下，散户开户数和活跃账户数则出现显著上升，显示出一定的散户接棒、机构出逃的现象。故目前股指技术形态仍处于弱势，在股指未能重新站上20日均线之前操作上宜谨慎。 （作者系大智慧分析师）