证券时报多媒体数字报

  (上接C5版)

  截至２０１２年９月３０日，公司总股本为１，１６６，４００，０００股，股本结构如下表所示：

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  （二）本次发行前公司前十大股东持股情况

  截至２０１２年９月３０日，公司前十名股东持股情况如下：

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  （三）本次发行前公司股份质押情况

  截至２０１２年９月３０日，控股股东芜湖德豪投资有限公司已将所持本公司股份８９，０５２，２００股质押给芜湖市鸠江建设投资有限公司及所持本公司股份１４，０００，０００股质押给南京银行股份有限公司城东支行；股东上海瑞艾林投资管理合伙企业（有限合伙）将所持本公司股份２２，０００，０００质押给厦门国际信托有限公司；股东谢秀香所持本公司股份３，４００股被依法冻结。

  四、发行人的组织结构及权益投资情况

  （一）公司的组织结构图

  根据《公司法》等有关法律法规的规定，公司建立了较完整的内部组织结构。公司内设部门组织结构关系如下图所示：

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  （二）公司重要权益投资情况

  截至２０１２年９月３０日，公司拥有全资子公司９家、控股子公司２６家，基本情况如下表所示：

  单位：万元

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  ２、对参股公司的投资截至２０１２年９月３０日，公司并无合营企业，公司４家联营企业具体情况如下表所示：

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  五、发行人的控股股东及实际控制人情况

  （一）控股股东情况

  公司名称：芜湖德豪投资有限公司

  注册地址：芜湖经济技术开发区管委会办公楼三楼

  成立日期：１９９８年６月３日

  法定代表人：韦坤莲

  注册资本：人民币３，０００万元

  注册号：４４０４０００００２０２４６３

  企业类型：有限责任公司

  经营范围：项目投资、项目管理、投资咨询，社会经济信息咨询及商务服务（涉及资质许可的凭许可经营）。

  截至２０１１年１２月３１日，芜湖德豪投资有限公司经审计的合并报表总资产６７．８６亿元、净资产２３．４９亿元，２０１１年度营业收入３０．６５亿元、净利润３．２５亿元，归属于母公司所有者的净利润３，９５２．７０万元。

  （二）实际控制人情况

  公司实际控制人为王冬雷，发行人自设立至本募集说明书出具之日，实际控制人没有发生变更。

  （三）发行人、发行人控股股东及实际控制人的股权关系

  截至２０１２年９月３０日，本公司与控股股东及实际控制人之间的股权控制关系如下图所示：

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  六、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况

  （一）董事、监事、高级管理人员基本情况

  截至本募集说明书出具之日，发行人现任董事、监事及高级管理人员基本情况如下：

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  注：１、李锐锋、王学先于２０１１年１月１４日当选董事，何孔春于２０１１年１月１４日当选监事。公司２０１１年度的董事、监事津贴均于次年发放，因此李锐锋、王学先和何孔春２０１１年度领取的报酬为零；

  ２、陈效水、陈刚毅分别于２０１２年５月１５日、８月１３日当选董事，因此２０１１年度未领取董事津贴。

  （二）董事、监事、高级管理人员从业简历

  １、董事

  （１）王冬雷，男，１９６４年出生，中国籍，无境外居留权。大学学历，ＥＭＢＡ，工程师。历任珠海德豪电器有限公司董事长，珠海华润通讯技术有限公司董事长、总经理，珠海华润电器有限公司董事长、总经理，本公司董事长、总经理。现任珠海瀚盛精密机械有限公司董事长，北美电器（珠海）有限公司董事长，德豪（香港）光电科技有限公司董事长，三颐（芜湖）半导体有限公司执行董事，德豪（大连）投资有限公司执行董事，珠海德豪润达电器有限公司董事，珠海泰格汽车配件有限公司副董事长，本公司董事长。

  （２）胡长顺，男，１９３９年出生，中国籍，无境外居留权。大学本科学历，高级经济师。曾在新疆维吾尔族自治区金属材料公司、江苏省金属材料公司工作，历任深圳宏昌公司业务经理，珠海华润电器有限公司副董事长，珠海金鑫集团公司总裁。现任本公司副董事长。

  （３）李华亭，男，１９６２年出生，中国籍，有美国长期居留权。大学本科学历。曾就职于中国华润总公司（香港），历任珠海华润电器有限公司董事、总经理，珠海瀚盛精密机械有限公司总经理，本公司副总经理。现任本公司董事。

  （４）陈剑瑢，女，１９６８年出生，中国香港居民。硕士研究生学历。历任ＵＳＡ Ｅｌｅｃｔｒｏｎｉｃｓ ＨＫ Ｌｉｍｉｔｅｄ营业工程师，Ｒａｙｍｏｎｄ’ｓ Ｉｎｄｕｓｔｒｙ设计工程师，Ｎａｔｉｏｎａｌ Ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ ＥｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇＲｅｓｅａｒｃｈ Ｃｏｕｎｃｉｌ ｏｆ Ｃａｎａｄａ助理研究员，Ｋａｍｂｒｏｏｋ（ＨＫ） Ｌｔｄ．技术主任、项目工程师，Ｍａｌａｙｓｉａ Ｅｌｅｃｔｒｉｃａｌ Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ（Ｈ．Ｋ．） Ｌｔｄ．工程部经理、市场及工程部经理，本公司副总经理。现任德豪润达国际（香港）有限公司董事、总经理，中山德豪润达电器有限公司董事长，健隆光电科技有限公司董事，本公司董事、副总经理。

  （５）李锐锋，男，１９７０年出生，中国籍，无境外居留权。本科学历。历任芜湖经济技术开发区财政局科长，副局长，历任芜湖经济技术开发区财政局局长、国资办主任。现任芜湖经济技术开发区建设投资公司总经理、法人代表，芜湖远大创业投资有限公司董事，本公司董事。

  （６）陈效水，男，１９６６年出生，中国籍，无境外居留权。大学本科学历。历任芜湖市财政局农业科副科长、社保科副科长、农村综合改革办公室主任，芜湖市建设投资有限公司财务融资部部长。现任芜湖市建设投资有限公司总经理助理兼财务融资部部长、本公司董事。

  （７）李占英，男，１９６２年出生，中国籍，无境外居留权。硕士研究生学历，中欧国际工商学院ＥＭＢＡ，中国共产党党员。历任大连渔轮公司研究所设计师、经营处处长。现任大连正道国际经贸有限公司、大连正道船舶贸易有限公司董事长、总经理，本公司独立董事。

  （８）贺伟，女，１９７２年出生，中国籍，无境外居留权。大学本科学历，中国注册会计师，历任东方物产投资有限公司财务部经理，宏源证券股份有限公司财务监控部主管，中关村证券股份有限公司经纪业务部业务经理。现任华融证券股份有限公司经纪业务部高级经理，本公司独立董事。

  （９）王学先，男，１９６３年出生，中国籍，无境外居留权。法学硕士学位，律师。历任大连理工大学助教、讲师。现任大连理工大学副教授，辽宁恒信律师事务所律师，大连热电股份有限公司（ＳＨ６００７１９）独立董事，烟台招金励福贵金属股份有限公司独立董事，大连仲裁委员会仲裁员，本公司独立董事。

  ２、监事

  （１）杨宏，男，１９７４年出生，中国籍，无境外居留权。大学本科学历。历任深圳捷家宝电器股份有限公司研发部工程师、主管，美国Ｓｕｎｂｅａｍ公司深圳办事处项目工程师，广东德豪润达电气股份有限公司研究所项目管理部经理、研发中心副总工程师、研发中心副主任。现任本公司珠海制造中心技术开发部部长兼总工程师，本公司监事、监事会召集人。

  （２）杨燕，女，１９７５年出生，中国籍，无境外居留权。大学本科学历。历任珠海华润电器有限公司销售经理，本公司市场部副部长、营销中心总经理。现任大连德豪光电科技有限公司监事，本公司营销中心非美洲区总监、本公司监事。

  （３）何孔春，男，１９６６年出生，中国籍，无境外居留权。大专学历。历任芜湖市益安建设有限公司综合财务部会计，芜湖市建设投资有限公司财务部会计。现任芜湖经济技术开发区建设投资公司财务部会计、芜湖经开区光电产业投资发展有限公司财务部会计、本公司监事。

  ３、高级管理人员

  （１）姜运政，男，１９６３年出生，中国籍，无境外居留权。管理学博士，教授。历任大连理工大学校长办公室主任，大连市棒棰岛啤酒集团副总经理，大连市引进国外智力办公室主任，大连市科技局副局长，大连职业技术学院院长。现任本公司总经理。

  （２）张刚，男，１９７０年出生，中国籍，无境外居留权。大学本科学历，注册会计师、会计师、工程师。历任黑龙江省黑河市计划委员会重点项目办公室科员，黑龙江省黑河市热电厂工程师，广东德豪润达电气股份有限公司财务经理，本公司总部财务部总监。现任德豪（香港）科技有限公司董事，本公司副总经理、财务总监。

  （３）熊杰，男，１９６６年出生，中国籍，无境外居留权。研究生学历。历任江苏省地方工业供销公司业务员，江苏省石油总公司经营工作处科长，广东美的制冷集团人力资源总监、营运总监，广州华凌集团营运总监，重庆美的通用制冷设备有限公司总经理助理兼管理部部长、本公司总裁助理兼营运管理部总监。现任北美电器（珠海）有限公司总经理，本公司副总经理。

  （４）邓飞，男，１９７２年出生，中国籍，无境外居留权。大学本科学历。历任华丰集团有限公司发展部副经理、君安证券有限公司合能营业部办公室主任、深圳鸿景咨询有限公司经理，珠海华润电器有限公司董事会秘书处副主任，本公司监事、董事会秘书处副主任，证券事务代表。现任本公司副总经理、董事会秘书。

  （５）陈刚毅，男，１９７４年出生，中国籍，具有美国永久居留权。博士学位。历任加利福尼亚大学博士生研究员，Ｐｈｉｌｉｐｓ Ｌｕｍｉｌｅｄｓ Ｌｉｇｈｔｉｎｇ Ｃｏｍｐａｎｙ， ＬＬＣ首席科学家。现任本公司副总经理、中央研究院副院长兼外延首席科学家。

  （三）董事、监事、高级管理人员兼职情况

  截至本募集说明书出具之日，发行人现任董事、监事及高级管理人员的兼职情况如下：

  １、在股东单位任职情况

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  ２、在其他关联单位任职情况

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  七、发行人的主要业务

  （一）发行人主营业务介绍

  公司自设立以来一直从事小家电业务的研发与制造，传统主营产品为厨房用小家电。２００９年以来，公司通过收购和兼并，稳步开展ＬＥＤ业务。目前，公司ＬＥＤ业务主要为ＬＥＤ芯片制造、封装、照明和显示屏的研发、生产和销售等，已初步形成规模优势和较为完整的ＬＥＤ产业链。现阶段，公司正处于战略转型期，已形成小家电和ＬＥＤ双主业协同发展的业务格局。未来发行人的主营业务将由传统小家电转型为ＬＥＤ产品，形成“外延片／芯片→封装→应用（灯具、显示屏生产和销售）”ＬＥＤ全产业链，ＬＥＤ产品将成为利润贡献的主要来源。

  １、发行人主要业务板块

  （１）小家电业务板块

  小家电业务是公司的基础产业，本公司的小家电产品主要集中在厨房电器、居家及个人护理等方面。

  公司１９９６年进入小家电ＯＥＭ／ＯＤＭ领域，经过１０余年的发展，公司现已成为全球技术领先的小家电制造企业，并形成了以厨房小家电为主的世界主要家电厂商代工模式。

  公司主导产品全自动电脑控制面包机、烤箱、多士炉、咖啡壶、磨豆咖啡壶在欧美地区占据较高的市场份额，并与全球知名品牌Ｐｈｉｌｉｐｓ、ＳＥＢ、Ｅｌｅｔｒｏｌｕｘ、Ｐａｎａｓｏｎｉｃ及区域性顶级品牌Ｋｉｔｃｈｅｎａｉｄ、Ｃｕｉｓｉｎａｒｔ、Ｂｒｅｖｉｌｌｅ有紧密合作关系。

  依托全球小家电ＯＥＭ／ＯＤＭ主要供应商所积累的丰富经验，公司积极开拓国内市场，旗下“ＡＣＡ北美电器”已成为国内小家电市场成长最快的品牌之一，其中ＡＣＡ品牌的面包机一直稳居国内市场销量冠军。

  （２）ＬＥＤ业务板块

  公司从２００８年开始跟踪ＬＥＤ产业，２００９年通过大宗交易和股份协议转让的方式收购了知名ＬＥＤ封装和应用企业广东健隆达与ＬＥＤ相关的资产从而正式进入ＬＥＤ行业，其后公司收购了深圳锐拓来拓展其ＬＥＤ业务，并先后开工建设珠海、芜湖、深圳、大连、扬州、蚌埠等６个ＬＥＤ生产研发基地，同时公司非常重视技术水平的提升，引入近百名来自韩国、欧美、中国台湾、中国香港的高精技术人才，密集的资本与智力投入以及对ＬＥＤ产业外延片、芯片、封装、照明应用产品开放式价值链的战略布局。

  公司是２０１０年上海世博会ＬＥＤ显示屏指定供应商和ＬＥＤ显示屏专项赞助商，香港维多利亚港大部分显示屏、ＮＢＡ斗型显示屏也均为公司产品。产品销往俄国、日本、荷兰、欧美、中国香港等国家和地区，德豪润达生产的全球最大的ＨＤ显示屏落户美国夏洛特ｌｏｗｅ’ｓ赛道。

  ２、发行人主要产品工艺流程

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  （二）发行人经营情况分析

  １、公司主要产品的产能、产量

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  注：ＬＥＤ封装数量单位为万只，ＬＥＤ芯片数量单位为万颗，ＬＥＤ显示屏数量单位为平方米，ＬＥＤ照明数量单位为万盏，其他产品数量单位均为万台。

  ２、公司的营业收入分布情况

  报告期内，公司主营业务收入按类别划分情况如下表所示：

  金额单位：万元

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  报告期内，公司主营业务收入地域构成情况见下表：

  金额单位：万元

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  （三）发行人所处行业的现状与发展

  １、小家电行业的现状与发展

  小家电属于生活消费品，具有多样性和潮流性的特点，核心诉求以“便利、提高生活品质”为主。小家电主要的研发、设计、消费市场集中在欧美、日本等发达国家，他们引领着行业发展的潮流，近年来，国际小家电企业也在陆续将研发和设计功能向发展中国家转移。总体而言，国际小家电业已经发展成为一个规模庞大、相对较为成熟的行业。

  根据《２０１１年中国小家电市场趋势观察研究预测报告》，２００９年度全球小家电行业市场销售量为１９．０１亿台，市场销售额为５，６９３亿元人民币。在全球小家电行业中，厨卫小家电占６５．１％，家居小家电占２２．９％，个人护理小家电占１２．０％。２００９年，全球小家电销售区域分布中，欧洲、北美、亚洲（包括大洋洲）、拉美分别占据３４．５％、２３％、３０．８％、７．３％；同年中国小家电市场销量为３．９８亿台，同比增长１２．１％；市场销售额达到１，１７５亿元人民币，同比增长６．６％。２００９年，在中国小家电行业中，厨卫小家电销售额占７６．２％，家居类小家电占１３．１％，个人护理类占１０．７％。

  伴随着全球小家电产业转移，中国凭借劳动力成本、制造技术和生产装备的优势，成为世界小家电制造中心。中国已成为全球最主要的小家电生产基地，据中怡康数据统计，２００８－２０１１年小家电市场规模从２００８年的１，３３８亿元持续增长到２０１１年的１，６８９亿元，２０１０年同比增长率接近１５％，四年的复合增长率超过６％。２０１２年一季度由于受到我国经济步入结构调整期的影响，小家电市场规模为３９９亿元，同比下降５．２０％，但随着国内经济逐步复苏和小家电普及程度加深，预计２０１２全年市场规模有望突破１，８００亿元，占据整体家电市场约１５％的零售额份额。

  图：我国小家电市场规模

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  数据来源：中怡康、中国财经报

  展望未来，小家电业务出口的主要目标市场之美国市场经济将出现企稳回升的复苏迹象，但复苏的力度尚有待观察。欧洲债务危机估计将会愈演愈烈，各种麻烦层出不穷。预计短期内小家电产品出口不会出现大的变化，行业竞争格局变化不大，仍是几家大型小家电厂商主导的局面，但受到供应端及需求端的双重打压，以及人民币汇率升值、地缘政治因素引发的石油价格上涨，小家电出口行业的盈利能力不容乐观。国内市场方面，随着大城市生活节奏的加快、年轻一代生活方式的逐步西化，以及近年来食品安全问题凸显，西式小家电产品如面包机、电烤箱、咖啡机等产品的应用越来越普及，为西式小家电产品提供了广阔的市场空间。

  ２、ＬＥＤ行业的现状与发展

  ＬＥＤ（Ｌｉｇｈｔ－Ｅｍｉｔｔｉｎｇ－Ｄｉｏｄｅ发光二极管）是一种能够将电能转化为光能的半导体，它改变了白炽灯钨丝发光与节能灯三基色粉发光的原理，而采用电场发光。ＬＥＤ照明由于具有节能、环保、安全、寿命长、色彩丰富的特性，被誉为继第一代电光源技术－白炽灯（热辐射）、第二代电光源技术－荧光灯等节能灯（气体放电）之后人类照明的第三次革命，符合低碳经济的发展理念。

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  ＬＥＤ产业根据制造流程，分为上游的衬底制作和外延成长，中游的芯片制备，以及下游的封装和应用。目前的产能瓶颈主要在上游，上游企业利用ＭＯＣＶＤ在蓝宝石或ＳｉＣ衬底上生长ＧａＮ系材料是生产高亮度蓝光ＬＥＤ芯片的主流技术。ＭＯＣＶＤ作为进行ＬＥＤ外延生产的关键性设备，其数量一定程度上代表了ＬＥＤ产业的产能供给。

  根据全球照明巨头Ｐｈｉｌｌｉｐｓ的预测，２０１０年－２０２０年，ＬＥＤ通用照明的渗透率平均每年增长６％，至２０１５年达到５０％，２０２０年达到８０％，若全球通用照明市场ＬＥＤ产品的渗透率达到５０％，需要配套２，５００台ＭＯＣＶＤ；若全球通用照明市场ＬＥＤ产品的渗透率达到８０－９０％，需要配套５，０００台ＭＯＣＶＤ。截至２０１１年末，全球已进入生产或试生产的ＭＯＣＶＤ不超过２，０４４台，具体情况如下：

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  资料来源：三星经济研究院

  从上表的数据结合Ｐｈｉｌｌｉｐｓ的预测来看，全球ＭＯＣＶＤ在２０１５年至２０２０年均存在较大的增长空间。

  目前国内从事ＬＥＤ外延片生产的主要企业在２０１１年末拥有ＭＯＣＶＤ数量超过５０台的为数不多，具体情况如下：

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  资料来源：巨潮资讯网、三星经济研究院

  从上表数据可见，我国部分厂家在２０１１年大幅增加了对ＭＯＣＶＤ的投资和引进，阶段性来看，ＬＥＤ行业出现了部分媒体认为的产能过剩，但加大设备的投资不等于有效新增产能，外延生产厂商需要经历：（１）ＭＯＣＶＤ设备和配套外围设备的安装和测试；（２）设备参数的工艺流程的设定；（３）试生产（设备调试），逐步提高产品良率，直至稳定，产量逐步增加至设计产能。因此从计划投入、资金到位、设备到位至转化为有效产能尚需要较长周期。单从设备调试环节来看，一般单台设备至少需要２名以上的专业工程师调试，调试周期为３０天～９０天，因此大批量设备的达产周期会更长，１００台以上的ＭＯＣＶＤ从设备到位至全部达产时间至少在１年以上。

  因此，从目前ＭＯＣＶＤ的市场拥有量与ＬＥＤ市场发展速度比较情况来看，ＬＥＤ外延片还有巨大的产能空间。同时，ＭＯＣＶＤ设备具有产能释放速度较慢的特征，其在未来一段时期内ＬＥＤ外延片出现产能过剩的可能性较小。

  （１）通用照明将成为ＬＥＤ增长最快、容量最大的应用领域

  当前全球的能源供给日趋紧张，节能环保成为全球共识，我国的“十二五规划”也将节能环保列为战略新兴产业之一，ＬＥＤ照明正契合了节能环保的主题。

  在同样耗电量的情况下，ＬＥＤ产生的光量要远高于目前主流的照明产品，即使和节能灯相比，ＬＥＤ节电也在５０％左右。目前全球有２０％左右的电力用于照明，据美国能源部（ＤＯＥ）估计，若全部照明产品升级为ＬＥＤ照明，全球每年节电达到２２０亿美元，同时减少２．４６亿吨二氧化碳的排放，ＤＯＥ统计２０１０年ＬＥＤ节约的电力为１０亿美元左右。ＬＥＤ照明与传统照明的性能对比如下表：

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  随着节能环保意识的逐渐深入人心，各国政府都对节约能源非常重视。根据各国政府的规划，高耗能的白炽灯将在未来十年中退出历史舞台，全球各主要经济体政府都在积极推广高效节能照明产品，并对白炽灯的禁用制定了相关的退出时间表，具体如下：

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  据Ｓｔｒａｔｅｇｉｅｓ Ｕｎｌｉｍｉｔｅｄ统计，全球ＬＥＤ照明总产值从２００８年的２７亿美元增至２０１１年的９４亿美元，２０１１年相比于２０１０年的５５亿美元同比增长了７１％。其中：ＬＥＤ通用照明占比２２％；商业和工业照明占比达２５％；户外照明占比５％。预计２０１４年ＬＥＤ照明市场规模将达４２０亿美元，２０１２至２０１４年符合年均增长率达１６５％。国内ＬＥＤ行业也获得了较快的发展，根据国家半导体照明工程研发及产业联盟发布的２０１０年和２０１１年中国半导体照明产业数据：２０１０年我国芯片产值达到５０亿元，封装产值达到２５０亿元，照明应用整体规模达到９００亿元，分别比上年增长１１７．００％、２３．００％、５０．００％；２０１１年我国芯片产值达到６５亿元，封装产值达到２８５亿元，照明应用整体规模达到１２１０亿元，分别比上年增长３０．００％、１４．００％、３４．４４％。预计“十二五期间”国内ＬＥＤ行业总体将保持４０％－５０％的增长。

  图：２０１１年全球ＬＥＤ照明细分市场占比

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  数据来源：Ｓｔｒａｔｅｇｉｅｓ Ｕｎｌｉｍｉｔｅｄ

  ２０１０年ＬＥＤ照明的渗透率为３．２％，市场规模为４１亿美元，２０１１年该数据达到１２８亿美元，呈快速增长趋势；白炽灯逐步被禁用之后，节能灯和ＬＥＤ照明将会争夺照明产品市场，随着ＬＥＤ行业的快速发展，生产效率、芯片发光效率的大幅提升，ＬＥＤ照明价格将会快速下降，俱时ＬＥＤ照明将会迅速占据市场主流地位。

  （２）ＬＥＤ在背光领域的快速渗透

  ＬＥＤ在背光领域的应用经历了从小尺寸到中大尺寸的发展过程，产品应用领域也从以手机为代表的小尺寸ＬＥＤ背光发展至笔记本电脑、平板电脑为代表的中等尺寸的ＬＥＤ背光，Ｄｉｓｐｌａｙ Ｓｅａｒｃｈ估计目前新生产的笔记本电脑采用ＬＥＤ背光的比例已达到９８％左右，未来ＬＥＤ在中小尺寸背光领域的应用将随着大屏幕手机、笔记本电脑及平板电脑等移动装置的发展而发展。

  大尺寸的ＬＥＤ背光主要应用于液晶显示器和液晶电视，因为ＬＥＤ背光相对传统ＣＣＦＬ（Ｃｏｌｄ Ｃａｔｈｏｄｅ Ｆｌｕｏｒｅｓｃｅｎｔ Ｌａｍｐ冷阴极萤光灯管）背光具有节能环保的特点，且显示器／电视更加轻薄，受到消费者的广泛青睐。Ｓｔｒａｔｅｇｉｅｓ Ｕｎｌｉｍｔｅｄ统计，２０１０年液晶显示器和液晶电视使用的ＬＥＤ产品价值分别达到９亿美元和２６．６亿美元。其中ＬＥＤ在液晶电视中的渗透率２００９－２０１１年分别为２％、１８．５％和４３％，液晶电视背光领域的增长将成为ＬＥＤ产业增长的主要驱动力之一。

  ＬＥＤ背光与ＣＣＦＬ背光性能比较表如下：

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  （３）ＬＥＤ在其他领域的应用

  ＬＥＤ还应用于汽车ＬＥＤ、ＬＥＤ显示屏、ＬＥＤ景观照明、交通信号灯、ＬＥＤ装饰、电子产品指示灯等领域。

  汽车ＬＥＤ包括车内ＬＥＤ和车外ＬＥＤ，车内包括仪表背光、数字显示、车内照明灯、装饰灯，车外包括刹车灯及尾灯、高位刹车灯、转向灯、车前灯。目前车外使用ＬＥＤ的主要是尾灯、刹车灯和转向灯，随着ＬＥＤ光效的进一步提高，车前灯也将逐步采用ＬＥＤ光源。

  ＬＥＤ车灯的方向性好，透雾能力强，耐震性强，相对传统的汽车氙灯也更节能，因此ＬＥＤ将逐步渗透汽车内部和外部的光源。在车外灯方面，台湾产业经济与趋势研究中心（ＩＥＫ）预计２０１１年ＬＥＤ在汽车尾灯和高位刹车灯中的渗透率分别为２５％和５４％，车头灯渗透率为３％。在车内ＬＥＤ方面，Ｓｔｒａｔｅｇｉｅｓ Ｕｎｌｉｍｉｔｅｄ认为２０１１年车内ＬＥＤ照明灯的渗透率达６０％以上，车内仪表使用ＬＥＤ显示的比例则超过９０％。２０１０年全球汽车使用的ＬＥＤ器件的价值约为８．６亿美元，预计２０１１年将达到１２亿美元，未来５年随着汽车产量和ＬＥＤ渗透率的提高，汽车ＬＥＤ的年增长率将超过２５％。汽车ＬＥＤ照明的渗透率情况如下表：

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  ＬＥＤ显示屏包括字屏、图像屏，单色屏、全彩屏，室内屏和室外屏。ＬＥＤ显示屏广泛应用于体育场馆、市政广场、演唱会、车站、机场、银行、证券交易大厅、医院等场所。目前高端的ＬＥＤ显示屏主要是全彩屏，对ＬＥＤ器件的亮度和一致性都要求较高。ＬＥＤ显示屏的亮度高、尺寸大、造价相对便宜，特别适合户外大尺寸的广告、显示等应用。

  ＬＥＤ景观照明、信号灯、装饰和指示灯是ＬＥＤ的传统应用领域。这些应用对ＬＥＤ的发光强度要求较低，需要的主要是ＬＥＤ的不同颜色。随着ＬＥＤ技术的发展，ＬＥＤ的颜色更加丰富，发光强度更高，在这些传统领域的应用也得到进一步发展。随着发展中国家的城市发展，对装饰性ＬＥＤ的需求也在平稳增长。

  （４）我国ＬＥＤ产业政策

  我国政府对ＬＥＤ行业的发展非常重视，早在２００６年１０月，科技部启动“十一五”半导体照明工程“８６３”计划，推动高亮度ＬＥＤ产业进入加速发展的新阶段，为ＬＥＤ产业发展提供了良好的契机。

  “十一五”期间我国将开展十大节能工程，“绿色照明工程”是其中之一，ＬＥＤ照明产品的应用是一个重要的方面。《国家中长期科学和技术发展规划纲要》将半导体照明产品明确列为“重点领域及优先主题”，提出“重点研究高效节能、长寿命的半导体照明产品”。２００９年２月，国务院常务会议审议并原则通过了《电子信息产业调整振兴规划》，将ＬＥＤ产业列为重点发展领域。２００９年４月，工业和信息化部正式公布了《电子信息产业调整振兴规划》，指出要“加快电子元器件产品升级”、“提高半导体照明、薄膜太阳能电池等产品的研发生产能力，初步形成完整配套、相互支撑的电子元器件产业体系”。近年来，国家对战略新兴产业的扶持力度不减。２０１１年７月，中国国家科技部颁布了《十二五科学和技术发展规划的通知》，节能环保位居七大战略新兴产业之首，半导体照明又位居四大节能环保技术之首。２０１２年５月７日，国家科技部发布《半导体照明科技发展“十二五”专项规划（征求意见稿）》（简称“《专项规划》”）。《专项规划》预期２０１５年我国ＬＥＤ照明产业规模将达到５，０００亿元，ＬＥＤ照明产品在通用照明市场的份额要达到３０％，而２００９年我国ＬＥＤ照明市场的份额仅不到１％，未来市场发展空间巨大。在本次《专项规划》中，科技部明确要求试点示范城市数量要达到５０个，而之前实施的“１０城万盏”试点示范城市仅１０个，这意味着仅试点城市对ＬＥＤ照明产品的需求就要增加４倍。这些试点城市的需求不仅仅来自户外路灯照明，还包括市场规模更大的室内商用照明以及室内民用照明。市内照明和室外照明由于工作环境、性能要求等不同，对相应的ＬＥＤ芯片和ＬＥＤ封装及灯具产品的要求也将存在较大差异。更为重要的是，规划要求（约束条件）ＬＥＤ芯片国产化率要达到８０％，要求（约束条件）白光ＬＥＤ产业化光效达到１５０－２００ｌｍ／ｗ，成本降低至１／５，国内ＬＥＤ芯片行业将会明显受益。

  ２０１２年７月２０日，国务院印发了《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，提出战略性新兴产业规模年均增长率保持在２０％以上；到２０１５年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到８％左右；到２０２０年，力争使战略性新兴产业成为国民经济和社会发展的重要推动力量，增加值占国内生产总值比重达到１５％，部分产业和关键技术跻身国际先进水平，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济先导产业。同时提出攻克发光二极管（ＬＥＤ）、有机发光二极管（ＯＬＥＤ）产业共性关键技术和关键装备、材料，提高ＬＥＤ、ＯＬＥＤ照明的经济性，并明确提出要制定推动ＬＥＤ产品推广应用的政策措施。

  （四）发行人的竞争优势

  １、厨房用小家电领先地位

  公司自设立以来一直经营小家电业务，在研发、成本控制、市场占有率等方面已形成了较强的竞争优势。总体规模上处于国内同行业前列，部分产品如面包机、电烤箱和电炸锅等西式小家电产品的市场占有率在欧美市场处于领先地位，ＯＤＭ产品中，面包机全球份额超过５０％，咖啡壶北美市场份额超过２５％，为ＯＤＭ客户获得了多次“红点”设计大奖；在长达１０余年的小家电生产经营中，公司已积累了相当丰富的管理经验和优势，形成独特的Ｄ．Ｑ．Ｃ（即准时交付Ｄｅｌｉｖｅｒｙ、高品质Ｑｕａｌｉｔｙ、有竞争力的成本Ｃｏｓｔ）管理模式，使公司的小家电业务具有较强的竞争优势。

  ２、ＬＥＤ全产业链

  公司是国内拥有外延、芯片、封装光引擎、照明终端产品制造和全产业链销售布局的少数几家企业之一。发行人自２００９年开始从产业链下游切入ＬＥＤ产业，先后完成了对广东健隆达、深圳锐拓等ＬＥＤ业内企业的收购和整合，进入的业务领域包括ＬＥＤ电子元器件、ＬＥＤ显示屏、ＬＥＤ交通灯、ＬＥＤ灯光装饰、ＬＥＤ中高端显示屏及其它相关应用产品的研发、生产和销售。此后，公司通过自有资金和非公开发行募集资金先后在芜湖、大连、扬州等地出资设立ＬＥＤ生产研发基地，从事ＬＥＤ芯片制造、ＬＥＤ封装和ＬＥＤ照明业务，进入ＬＥＤ产业链的中游。通过一定时间的技术与人才储备，公司于２０１０年下半年开始涉足产业链上游的外延片领域，目前，公司已初步形成规模优势和较为完整的ＬＥＤ产业链，全产业链垂直整合减少单一产业链环节的采购成本，在终端市场获得了结构性成本领先；同时发挥产业链协同效应，为统一的终端成本目标展开产业链各环节的成本创新，获得比上下游标准品采购更大的创新空间；此外，公司能够准确把握终端市场信息，降低产业链过度采购带来的库存风险。这些优势都是单一产业链环节上的企业很难具备的结构性优势。

  ３、技术优势

  截至目前，公司共拥有研发技术人员８０３人，各类技术专利４００余项，形成了以中央研究院为核心，芯片、封装及照明研究所互相协作的ＬＥＤ研发体系，技术创新能力位居行业前列。

  作为ＬＥＤ全产业链布局的公司，发行人在产业链的上、中、下游均具有一定的技术研发优势。上游光引擎制造（外延／芯片／封装）领域：公司通过合资和引进国际技术团队提升自身研发能力，其中：发行人通过合资设立德豪（香港）光电科技有限公司间接获得了了韩国Ｅｐｉｖａｌｌｅｙ的技术和新技术以及产品的版权、专利和专有技术，包括核心的ＰＳＳ专利（图形衬底），核心专利技术的取得规避了公司出口的专利风险；芯片团队来自韩国Ｅｐｉｖａｌｌｅｙ和美国Ｐｈｉｌｉｐｓ Ｌｕｍｉｌｅｄｓ，且团队负责人都是国际知名的技术专家，公司基于上述核心技术人员构建了先进的研发平台；封装团队主要来自台湾，拥有丰富的研发、生产管理经验，正装大功率芯片ＣＯＢ封装在３５０ｍＡ电流驱动下光效１１０ｌｍ／Ｗ，在正装大功率蓝白光芯片领域已经为国内最高水平，同期国际最高量产水平１３０ｌｍ／Ｗ，光效虽低１８％，但价格只有欧美产品的５０％，性价比优势支持下，公司产品将很快获得消费者的青睐；在照明产品制造领域，公司移植小家电多年积累的多品种，大批量的制造管理和成本创新基因，发挥产业链垂直整合的协同效应，取得了明显的成本优势。截至目前，公司及控股子公司在ＬＥＤ业务方面已先后取得了数十项专利技术。

  ４、业务协同优势

  公司凭借在小家电行业多年积累的经营经验和技术优势，已经在小家电行业形成了竞争优势。由于ＬＥＤ产品（如民用照明）和小家电产品在技术研发、生产工艺、销售市场等多方面具有一定的共性，公司小家电业务在技术研发、销售渠道、市场经验和大生产管理经验等方面的竞争优势将对公司ＬＥＤ业务的发展提供有力支撑。目前，公司部分ＬＥＤ照明产品生产开始向小家电事业部转移，由此使公司ＬＥＤ业务具有独特的业务协同优势。

  第四节 财务会计信息

  一、财务报表的编制基础及遵循企业会计准则的声明

  本募集说明书披露的申报财务报表系按照财政部２００６年２月颁布的《会计准则－基本准则》和３８项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制。

  财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司于２００９年１２月３１日、２０１０年１２月３１日、２０１１年１２月３１日、２０１２年９月３０日的财务状况以及２００９年度、２０１０年度、２０１１年度、２０１２年１－９月的经营成果和现金流量。

  财务报表以本公司持续经营为基础列报。编制本财务报表时，除某些金融工具外，均以历史成本为计价原则。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。

  二、最近三年及一期财务报表的审计情况

  信永中和会计师事务所对发行人２００９年度财务报告进行了审计，并出具了ＸＹＺＨ／２００９ＳＺＡ２０１０－１标准无保留意见的审计报告。立信大华会计师事务所对发行人２０１０年度的财务报告进行了审计，并出具了立信大华审字［２０１１］１５８号标准无保留意见的审计报告。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人２０１１年度的财务报告进行了审计，并出具了信会师报字［２０１２］第４１０１７９号标准无保留意见的审计报告。

  公司２０１２年９月３０日的资产负债表及２０１２年１－９月的利润表和现金流量表未经审计。

  根据２０１０年７月１４日财政部财会（２０１０）１５号文《企业会计准则解释第４号》之规定，公司于２０１０年度变更了合并财务报表的少数股东分担当期亏损的处理方法。该项会计政策变更从２０１０年１月１日起执行，并对以前年度财务报表的相关项目进行了追溯调整。

  三、最近三年及一期财务会计资料

  （一）合并财务报表

  本公司于２００９年１２月３１日、２０１０年１２月３１日、２０１１年１２月３１日及２０１２年９月３０日的合并资产负债表，以及２００９年度、２０１０年度、２０１１年度及２０１２年１－９月的合并利润表、合并现金流量表如下：

  １、合并资产负债表

  合并资产负债表

  单位：元

  ■

  ２、合并利润表

  合并利润表

  单位：元

  ■

  ３、合并现金流量表

  合并现金流量表

  单位：元

  ■

  (下转C7版)