证券时报多媒体数字报

  华测检测(300012)

  评级：买入

  评级机构：东方证券

  公司2012年实现营业收入61637万元，同比增长23.0%；归属于上市公司股东净利润11775万元，同比增长22.9%；基本每股收益0.64元，同比增长23.1%。

  环境监测及食品安全检测业务仍为主要增长引擎。得益于社会对环境安全、食品安全关注度提高，2012年公司生命科学检测业务实现收入18645万元，同比增长30.7%，增速为公司四大业务之首，主要增长贡献来自于环境监测及食品安全检测业务。

  公司于2012年2月进驻阿里巴巴旗下淘宝卖家服务平台，当年来自阿里巴巴的收入达到近200万元，为公司第四大客户。我们认为公司与阿里巴巴集团其他平台包括B2B（企业与企业间的电子商务模式）电子商务及B2C（企业对消费者的电子商务模式）淘宝商场亦存在合作的可能性，未来前景广阔。

  上海莱士(002252)

  评级：谨慎推荐

  评级机构：长江证券

  2012年公司归属上市公司股东净利润同比增长12.31%，对应每股收益0.46元，符合市场预期。2012年公司全面提高采浆营养费，采浆量同比增长21%，推动销售收入的增长。我们认为营养费提升带来的采浆频次提升，将会继续带动公司今年采浆量的增长，2013年业绩有望维持平稳增长。

  行业景气度高企，采浆量成为发展关键。2011年贵州浆站关停事件进一步加剧了血液制品的供需失衡。终端供给紧缺的形势已经倒逼政策，监管层积极呼吁献浆以提升血液制品产量，为企业增设浆站是必然趋势。公司原有浆站为成熟浆站，未来投浆量增长空间较为有限。2010年公司在海南省的琼中、白沙、保亭三个区域获准设立新的浆站，琼中和白沙已经投入采浆，保亭浆站仍在建设当中，预计2013年能够投入使用。新浆站将为公司投浆量带来新的增量。

  许继电气(000400)

  评级：增持

  评级机构：华泰证券

  报告期内，公司实现营业收入66.12亿元，同比增长51.57%；实现归属于上市公司股东的净利润3.32亿元，同比增长112.15%；每股收益为0.88元/股。

  综合毛利率同比下降5.96个百分点，持续下滑势头有望遏止。我们认为，随着山东配电订单进入尾声、智能变电站建设全面推广、国网取消直流场集成招标和许继集团注入换流阀业务等，公司综合毛利率有望止跌反转。

  集团优质资产注入将增厚公司业绩。公司拟向许继集团定向增发购买资产并募集配套资金。注入资产的市场优势显著，盈利能力强，可明显提升公司的业务集成能力和盈利水平，预计2013年、2014年将分别增厚公司每股收益0.13元和0.15元。

  广田股份(002482)

  评级：增持

  评级机构：国泰君安

  公司为装饰行业第三家获得高新技术认证企业，考虑相关证书在2012年获得认证，因此2012年将追溯业绩调整，我们认为公司考虑税收优惠，最终业绩增长会接近40%。

  广田股份致力于绿色装饰的建设发展，包括“轻质节能干粉砂浆”等绿色产品均领先于装饰市场。绿色装饰与环境改善的行业发展趋势在2013年开始加速。

  由于目前的政策影响，公司仅对未来新签订单有所担忧，但短期经营层面的复苏趋势仍未受到太大影响。从我们近期频繁的调研与产业链的交流来看，目前装饰业施工进度安排饱满、收款量同比改善明显、进度款比例提升，均有利上市公司订单向业绩转换，同时降低企业现金流风险。 （钟恬 整理）