证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 罗克关

  民生银行的2012年年报很有意思，该行备受市场推崇的招牌业务“商贷通”没能在年报中露脸。

  最近几年，由于“商贷通”业务增长既快且好，成为民生银行宣传业务特色的重要棋子。但是厚达351页的2012年年报中，更加低调的“小微企业贷款”取代了响亮的“商贷通”，成为民生银行对自己零售经营性贷款的新称谓。

  称谓的变化并非偶然。记者翻阅了民生银行最近几年的报表，发现“商贷通”早在去年中报就已淡出民生银行的宣传口径。再向前追溯，“商贷通”在2011年年报中已成“绝唱”。民生银行当年如是描述零售小微贷款业务的发展——小微企业客户数达45.8万户，“商贷通”客户达到约15万户，小微企业贷款余额则达到2324.95亿元，比2010年末增加735.09亿元。

  有意思的是，尽管小微企业客户并不等同于“商贷通”客户，但是民生银行2011年年报中的2324.95亿元小微企业贷款余额却被等同为“商贷通”贷款余额。而这个有意无意的“等同”，在2012年年报中又被改了过来。根据上周披露的年报，该行截至2012年末小微企业贷款余额3169.51亿元，比上年末的2324.95亿元余额增加844.56亿元。

  进一步参照其2010年和2009年年报，我们会发现不管是“商贷通”，还是“小微企业贷款”，民生银行这块业务当年的增量分别为1141.77亿元和381.72亿元。

  也就是说，从2009年民生银行打出“商贷通”的招牌到2012年悄然回归“小微企业贷款”，这项业务的增长顶峰出现在2010年——当年新增1141.77亿元。也正是那一年起，民生银行凭借“商贷通”一举成为商业银行开拓小微信贷市场蓝海的典范。由于小微企业信贷基本上是卖方市场，作为先进入者，民生银行牢牢掌握着定价权和市场主动，近几年来的年报数据也由此增光添色不少。

  但蓝海并不总是蓝海。记者注意到，以今年已经披露的年报数据而论，民生银行在这项业务中的先发垄断优势已不明显。招行2012年年报显示，该行零售个人经营性贷款余额为1771.39亿元，较上年大增867.1亿元，超过民生同期的844.56亿元。同时，工行的境内小微企业贷款余额也达到1.84万亿元，较上年增加1499亿元之多。

  这意味着，由于受到业务转型的压力，过去两年间不论是大银行还是中小银行都已经开始重视小微企业信贷市场。而且，鉴于各家银行原有的业务优势，小微企业信贷也衍生出了多种商业模式。比如招行依托零售业务优势，以更加标准化的流程和产品来切入市场，以更小的成本和更精准的风险估算模型来主导业务；工商银行则依托网络和人员优势撬动市场——工行年报数据显示，该行现有的小微金融专营机构已经超过1400家，拥有小企业信贷从业资格的员工达到3.5万人。

  这些变化，恐怕意味着民生银行在小微信贷领域的先发优势正在消失。很明显，以机构和人员计，民生银行总共只有4.76万人和702个网点，基本无法与工行1400个小企业金融服务专营网点和拥有该行小企业信贷业务资格的3.5万人的队伍直接竞争；在流程和成本方面，传统上更多依靠公司信贷业务流程的“商贷通”，能否与招行等基于零售银行模式开发的标准化产品竞争，目前来看也并不确定。

  从这个角度看，民生银行“商贷通”业务增幅在2010年触及1141.77亿元顶峰后，后续的逐渐回落就成了合理的市场现象。原因很简单，因为竞争对手多了，银行面临的市场约束也多了，而最关键的一点是，竞争对手的市场开发效率也是丝毫不逊色的。

  对于中小企业来说，更加激烈的竞争显然是好事。但对民生银行来说，这恐怕将是后续变革的直接动力。