证券时报多媒体数字报

  分红预期导致

  四合约基差下降

  国泰君安期货研究所：昨日期指冲高回落，除了季二合约外，其他3个合约均运行在无套利区间内，没有明显的期现套利机会，季二合约越过无套利区间下边界，但是考虑成分股集中分红的因素，目前不建议进行反向套利操作。

  期指昨日放量减仓，与沪深300指数相比，期指表现明显较弱。基差方面，IF1304合约基差与沪深300指数及合约自身走势的分时相关性分别为0.138、0.566，相关程度大幅增强；在现货交易时段，日内基差成交分布变为小幅向上倾斜，当月合约基差止跌回升的概率增大。

  资金动向上，IF1304合约减仓5389手至60580手，收盘后4个合约总持仓减少3990手至105436手。盘后中国金融期货交易所数据显示，前20名主力会员在1304合约多头仓位减少3478手，空头仓位减少4917手，在1306合约上多头仓位增加516手，空头仓位增加892手，综合来看，多空双方主力都大幅减仓，但是空方主力减仓相对更加积极。

  日内基差分时数据分析结果与盘后持仓分析均指向了多头方向，期指短期走高的可能性比较大，日内交易追空需谨慎。

  持仓回落

  等待经济数据指引

  上海中期期货研究所：受公布的经济数据利好，昨日期指早盘强势反弹，期指主力合约一度突破2500点整数关口，但受阻于10日均线期指冲高回落。

  从昨日期指盘面来看，多头表现得较为主动，但随着期指的冲高回落，持仓量迅速回落，多头获利离场的迹象明显，表明虽然经济数据利好股市，但市场仍对股指后市不具备足够的信心。截至收盘，期指总持仓量出现回落，表明市场情绪仍较为纠结，投资者持仓意愿不强烈。

  周三将有中国3月进出口数据公布，数据的表现料将对股指走势产生一定的指引作用，投资者不妨耐心等待数据指引，伺机而动。

  （李辉 整理）