证券时报多媒体数字报

  因“黑天鹅”事件异常沉闷的汽车股，昨日逆市飘红，表现出色。一汽轿车涨停，江淮汽车、一汽夏利等股涨幅超5%。汽车整车股当天资金净流入2.88亿元，在申万二级行业中排名第一，汽车零部件当天资金净流入1.19亿元，排名第四。

  好业绩到来

  “黑天鹅”淡去

  今年3月15日，汽车行业爆出不少“黑天鹅”事件，央视315晚会曝光大众汽车变速器故障，之后央视又关注了奔驰、宝马、奥迪三大豪华车品牌的车内空气质量问题，以及“车身锈蚀”的江淮汽车等。“黑天鹅”事件频发，不仅使相关汽车公司饱受压力，公司股价大跌，典型的如江淮汽车，虽停牌一天快速向用户致歉并采取召回措施，但复牌当天，其股价仍然直接跌停。315之后的半个月时间里，除宇通客车和长安汽车外，大部分汽车股低迷，一汽夏利、中国重汽、福田汽车、中通客车等同期跌幅都在5%以上。

  4月，汽车业各项数据进入发布期。不仅整体行业数据利好，许多上市公司也是利好频现，汽车行业似乎峰回路转，渐渐摆脱了“黑天鹅”的阴影。4月9日，China Auto Market发布3月乘用车市场初步数据显示，3月份乘用车市场同比增长16.5%，普遍高于市场预期。上市公司中，长城汽车、江淮汽车、长安汽车销售同比增长59.8%、48.0%和42.3%。长安汽车10日业绩快报显示，2012年公司净利润14.46亿元，同比增长49.4%，预计今年一季报业绩同比增长234.7%~282.5%。江淮汽车在“车身锈蚀”问题出现后，利好不断对冲“黑天鹅”的负面影响，如3月20日大股东江汽集团增持473万股并拟继续增持，年报和3月产销数据显示，公司产销两旺。4月11日，一汽轿车公告，一季度扭亏并有望实现3亿~4亿元利润，终于引爆汽车股大幅反弹行情。

  产业资本增持融资放量

  产业资本大比例增持上市公司股份，客观上对冲行业不利局面，也对公司股价起到了较好支撑。

  去年下半年以来，汽车股屡遭大股东或公司高管增持，广汽集团、安凯客车、江淮汽车、曙光股份、长安汽车等较为典型。受钓鱼岛事件影响，广汽集团股价跌幅较大，控股股东广州汽车工业集团有限公司去年3月以来连续4次大比例增持公司股份。公告显示，2012年3月30日、9月14日、9月21日和今年1月5日4次增持，合计增持股份8772万股，占流通A股14.5%。安凯客车在2012年11月和12月，二股东安徽省投资集团控股有限公司增持，2次共增持1314万股，占流通股份的2.1%。4月2日，江淮汽车公告控股股东安徽江淮汽车集团有限公司增持473万股，后续有大比例增持计划。曙光股份在去年11月份受到10位公司高管增持。

  如果说产业资本增持多数出于战略考虑，则融资买入更多的是短期看好公司股价。3月份“黑天鹅”事件后，许多两融标的股曾出现融资买入放量。3月20日，江淮汽车股价跌停次日即出现融资买入6404万元；3月21日，一汽轿车在股价涨停次日融资买入5428万元。虽买入后短期套牢，但若持仓至今，江淮汽车已大幅盈利，一汽轿车也有望快速解套。

  （作者系天源证券投资顾问）