证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 罗克关

  众贷网的倒闭很是富有戏剧色彩，在不到一个月的存续时间内，这家网络贷款公司走马灯式地经历了从出生到消失的完整过程：注册成立、吸收资金、发放贷款、出现风险、破产清算。

  公司创始人对银行的认识让笔者印象极为深刻——创立之初，他觉得这事“应该不难”，无非就是吸收资金发放贷款。显然，小伙子事后才意识到自己把复杂的事情想简单了，但是晚了，这个看似简单的商业模式让他栽了大跟头。

  据媒体报道，目前国内类似的个人对个人（P2P）网络贷款平台已经接近1000家，促成民间借贷资金数百亿元。而类似的网络借贷模式，在国外原本只是一个信息交换平台——资金富余者在这里兜售，资金稀缺者在这里借钱，真真假假自我判断，与网站经营没有关系。

  从技术上来说，这实际是金融中的直接融资，资金稀缺者凭自身信用向资金富余者借钱，资金富余者承担借款风险并获得投资收益，而促成交易者只对中介服务收取费用。

  在国内生根发芽后，这一模式进一步演化，比较明显的趋势是原有的信息交互平台模式上，网络平台本身开始更多介入到借贷环节中去——很多网站通过理财产品对外筹集资金，再将所筹集资金投向不同的贷款组合。一进一出之间，网络贷款平台就形成了标准的商业银行借贷模式，因为它开始向公众筹集资金，进而向贷款需求者发放贷款。它的盈利模式已经不再是为借贷双方“牵红线”，而是实实在在的利差收入。

  这一过程充满技术性。笔者在国内一家比较大型的网络信贷公司网站上看到，公司的管理层悉数毕业于知名院校金融和信息工程专业，而且无一例外都有金融企业核心业务部门的从业经验。

  从其提供的年报、理财计划信息披露流程看，完整且有效的资金运营和管理流程显然是支撑网站商业模式的根基所在。其招聘信息也和商业银行并无二致——都急需信贷审批、后台运营等关键岗位的专才加入。

  众贷网那位冒冒失失的创始人或许应该明白，银行之所以成为银行，并不是因为这个商业模式没有进入门槛。相反，间接融资这个行业的进入门槛非常高，除非投资人对市场有绝对的控制力——比如一些行业性担保公司在本行业内的业务——否则就只能依靠老老实实的风控流程来运作。这根本不是什么进入门槛很低的行业，这是一个需要高智商、高投入的行业，且伴随着高风险。

  一家银行经营不善会有什么后果？最坏的结果自然就是破产倒闭，投资人需要拿出真金白银来填窟窿——这正是众贷网所亲身经历的事情。但幸运的是，小伙子的摊子还没有铺到足够大，他还能筹到资金向投资人有个交代。真正的银行破产是灾难性的，不但是投资人面临实际损失，公众的资金也会受到波及。这也正是为什么所有人都有权利进行借贷，但成立公司经营通常都需要获得监管审批的道理。监管存在的理由不是要堵住行业的进入者，而是为公众利益负责。

  经营一家成规模的商业银行，如果管理者对市场规则的演变进程做出了错误的判断，最终只会搬起石头砸自己的脚。陆续公布的上市银行2012年年报数据正清楚传递了这个信息。不管以往的经营数据多么漂亮，忽视利率市场化和金融脱媒这两大趋势，银行最终都要去闭门思过。

  经营一家银行并不容易，不管规模大小，都是一个极具挑战的专业性工作，需要更多一些具有专业精神和远见判断的银行家。