证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 李明珠

  多家外资投行在中国内地一季度宏观经济增长数据公布后，对经济预期做出不同调整。

  大和资本亚洲首席经济学家及中国研究主管孙明春对证券时报记者表示，该行下调内地全年国内生产总值（GDP）增长8.4%到8.1%，二季度中国经济相对而言仍处于复苏的轨道，好转是大概率事件，宏观经济处于既不过热也不偏冷的良好氛围，期待改革增加新的增长动力。

  “中国宏观经济数据虽然不及市场预期，但实际并没有那么悲观，我们不担心目前经济复苏转向下行通道。”孙明春表示，“主要原因如下：第一，前3月北方污染严重，地方政府采取措施迫使大批工厂停产，4、5月份工厂恢复生产，投资将会被拉动；第二，中央政府反腐败、反浪费政策对消费产生一定影响，在未来1至2年会延续，主要影响集中在春节期间，一季度后会被消化；第三，前3月零售数据偏好，固定资产投资也高于去年同期水平，高端零售和餐饮影响不大，汽车、地产、航空销售数据走俏，投资、消费、出口和去年同期相比，都有所增长。”

  瑞信的最新研报也指出，中国首季度7.7%的增长在可以接受的范围内，政府不大可能推出进一步的刺激措施，对内地全年经济增长的预测为8%，但存在下调风险。

  花旗环球个人银行服务投资策略及研究部主管张敏华表示，此前预测今年中国经济增长7.8%，但目前来看，并不排除进一步下调风险。中国经济增长放缓影响港股和中资股的投资氛围，但是从另一个角度看，收回宽松货币和信贷政策的时间也会延迟，以达到全年经济增长7.5%的官方水平，一季度的货币宽松会带来二、三季度的投资增长。

  虽然中国首季度GDP增速较去年第四季度增速明显放缓，但是3月信贷环境宽松和最新采购经理指数温和上升，有分析员预测宽松政策或利好内地股市。

  苏格兰皇家银行财富管理部门Coutts表示，中国新政府已经订立四大目标：稳增长、防通胀、控风险和振改革。通胀之下央行收紧流动性可能会拖慢经济增长，所以目前推出新的刺激经济措施可能性不大。他预期中国全年经济增长目标仍可以达到，但只是下行风险明显上升。