证券时报多媒体数字报

  远离基建与周期股

  国信证券经济研究所：我们对近期各省政府商务活动情况进行了统计分析。数据显示，近期地方领导商务活动大幅增加，但活动类型发人深思，建议远离基建与周期股。

  我们的统计数据显示，近期各省政府商务活动明显增加。整体看，3月4日至3月17日两会期间，地方政府商务活动较少，合计171次。但3月18日到3月31日、4月1日至4月14日两个统计时段的商务活动连续大幅增加至261、347次。

  近期我们在广东做的一些调研也发现，广东的基建力度可能很大。如果这是各省普遍现象，则可判断“换届促增长效应”将大规模显现。但仔细阅读各地政府领导商务活动的内容后，我们发现活动更普遍的是招商引资，基建有普遍性意义的仅限于地铁等个别领域，也仅广东、陕西全面搞大基建的趋势比较明显。

  阅读这些政府招商引资的报告后，我们感到，中国大量的省份搭建了很多戏台（基础设施），正在奋力寻找演员（企业）唱戏。虽然这是长期中趋于健康的、正确的举动，但是，这类政府活动密集对进一步增加基建投资的含义发人深思。目前，这些2009年后快速搭起来的戏台空置率仍很高，还怎么继续搭？中国继续增加基建投资存强大客观约束，我们认为需继续远离钢铁、建材、建筑、煤炭、有色等周期行业。

  年线拉锯战仍将持续

  申银万国证券研究所：上证指数年线附近拉锯数周，短期可能还有反复。

  近两周以来，沪指日K线基本上是小阳或小阴，在年线上下挣扎，但自2444点以来的调整似无结束的迹象，对年线的支撑力度不宜寄予厚望。主要理由：1、深成指已于2013年2月26日跌破了年线，此后一个多月以来基本上围绕着年线徘徊，年线并没有起到真正的支撑作用。2、年线一旦反复受到考验，最终失守的可能性不小。3、目前沪深300指数和上证指数的年线分别在2443点和2213点，由于量能不断缩减，即使有反弹，其力度也相对有限。 （陈刚 整理）