证券时报网络版郑重声明经证券时报社授权,证券时报网独家全权代理《证券时报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非证券时报网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与证券时报网联系 (0755-83501827) 。 |
另类投资风行 当心流动性风险 2013-04-19 来源:证券时报网 作者:刘雁
证券时报记者 刘雁 在高净值人群的投资方向中,另类投资占比已达56%,仅次于房地产和股票,而且增速已经超过房地产和股票投资。这是兴业银行私人银行与胡润研究院的统计数据。 所谓“另类投资”的主要方向包括艺术品、珠宝玉石、酒和钟表,其中尤以艺术品和珠宝备受青睐。因另类投资带有浓厚的兴趣性,在帮助高净值人群分散风险同时,还能提升生活品位。 尤其在股市和房地产市场低迷的时候,中国富豪对另类投资的热情明显提高。不过,另类投资并非只受富豪们钟爱,参与其中的普通投资者也不少。 而值得注意的是,另类投资较为复杂,且具有“另类”风险,主要体现在交易费用较高、流动性较弱、市场不规范、对知识储备要求较高等。 对于部分投资者而言,实物类的另类投资主要以兴趣为导向,能否实现财富增值可能不是主要目标。由于投资品往往存在稀缺性,这也导致另类投资难以标准化、缺少规范以及有效的市场监管体系和商品鉴定体系,很可能会出现次品赝品充斥市场的现象。 而诸如艺术品信托的另类投资在当下则需要警惕流动性风险。2012年以来,艺术品拍卖市场遭遇寒冬,整个艺术品市场步入调整阶段。据第三方机构统计,预计将有17家信托公司的40款产品于2013年到期,涉及资金规模38.52亿。 该类信托产品的预期收益率在9%左右,虽然购买此类产品几乎不用考虑赝品的风险,但由于信托产品二级转让市场尚未建立起来,这中间也存在一定的流动性风险。 此外,成熟的艺术品收藏投资本应该是中长期投资,但国内艺术品市场起步较晚,发展还不成熟,投机气氛较浓——从建仓到出仓可能通过一次拍卖会即可实现。而信托公司为了迎合投资者的流动性需求,产品设计也多以中短期产品为主,但如果产品到期后整体市场低迷,谁会来接盘还是个大问题。 本版导读:
|