证券时报多媒体数字报

  基金管理人：天治基金管理有限公司

  基金托管人：交通银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一三年四月二十日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2013年1月1日起至3月31日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  天治创新先锋股票型证券投资基金

  累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （2008年5月8日至2013年3月31日）

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  注：按照本基金合同规定，本基金股票资产投资比例为基金资产的60%-95%，其中，股票资产的80%以上投资于本基金界定的创新先锋型公司；债券、现金类资产及权证、资产支持证券的投资比例为基金资产的5%－40%，其中，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%，权证投资比例不高于基金资产净值的3%，资产支持证券投资比例不高于基金资产净值的20%。本基金自2008年5月8日基金合同生效日起六个月内，达到了本基金合同第15条规定的投资比例限制。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。

  2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治创新先锋股票型证券投资基金基金合同》、《天治创新先锋股票型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。

  报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形，未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

  报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  一季度行情基本以春节为分界线，演绎了显著的结构化行情。春节之前A股表现为普涨，由于市场对经济复苏的预期较强，周期、消费、成长股均有较好表现；春节之后结构严重分化，货币投放超预期引发通胀担忧、新的房地产调控政策出台、银监会出台理财新规，再加上经济复苏程度低于预期，周期股带动大盘调整至今，而TMT、医药、大众消费品、环保等表现优异，相对大盘有较大的绝对或相对收益。从指数上来看，一季度HS300下跌1.10%，而中小板指上涨8.92%，创业板大涨21.38%，中小盘股表现显著好于大盘股。本基金年初以来保持了相对较高的股票仓位，并结合市场变化及时在行业配置方面作出了调整和应对。年初时，本基金在周期股、成长股配置上相对比较均衡，但是在春节后，通过分析货币投放、CPI、流动性等因素，及时减持了周期股，全面转向以TMT为首的成长股、以医药为首的消费股，在大盘下跌中仍取得了较好的正收益。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  报告期末，本基金份额净值为1.2455元，报告期内本基金份额净值增长率为16.13%，业绩比较基准收益率为-0.08%，高于同期业绩比较基准收益率16.21%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  从当前的宏观数据跟踪和分析来看，经济复苏程度低于市场预期，短期内宏观上亮点不多。不过随着两会结束、天气转暖，预计一些基建项目将会开始部署，开工旺季逐步来临，本基金仍需紧密跟踪宏观、中观、微观的复苏情况，另外新的房地产调控政策开始实行，对整个周期产业链的影响也需要评估。

  政策方面，本基金认为需要着重关注新一届政府关于“城镇化”的详细规划出台，这个对于投资的意义非常重大。

  从流动性的角度来讲，本基金认为流动性将在相当一段时间内保持宽裕，这将会对A股形成有效支撑，系统性的风险不大，反而有利于结构性投资机会的产生。

  综上所述，本基金认为当前周期行业的复苏并不明朗，而成长股、消费股等投资的机会相对较为确定，结构分化的行情仍会继续演绎，一些基本面超预期的行业不排除泡沫化的可能。本基金看好TMT、医药、大宗消费品、环保、能源机械等行业的全年投资机会。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有股指期货。

  5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金本报告期末未持有股指期货。

  5.9 投资组合报告附注

  5.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.9.3 其他各项资产构成

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  5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  5.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 备查文件目录

  7.1 备查文件目录

  1、天治创新先锋股票型证券投资基金设立等相关批准文件

  2、天治创新先锋股票型证券投资基金基金合同

  3、天治创新先锋股票型证券投资基金招募说明书

  4、天治创新先锋股票型证券投资基金托管协议

  5、本报告期内按照规定披露的各项公告

  7.2 存放地点

  天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路159号。

  7.3 查阅方式

  网址：www.chinanature.com.cn

  天治基金管理有限公司

  二〇一三年四月二十日