证券时报多媒体数字报

  基金管理人：银华基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期：2013年4月20日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。  

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2013年1月1日起至3月31日止。

  §2 基金产品概况

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  注：本基金第三个保本周期自2010年3月2日至2013年3月1日止，本基金在第三个保本周期的保证人为北京首都创业集团有限公司。本基金已于2013年3月2日进入第四个保本周期（自2013年3月2日起至2016年3月1日止），本基金在第四个保本周期的保证人为北京首创融资担保有限公司。

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3、本基金于第三个保本周期末即2013年3月1日进行了份额拆分，拆分后基金份额净值为1.0000元。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注：根据本基金基金合同的相关规定，本基金第三个保本周期到期后将转入第四个保本周期运作，第四个保本周期期限为三年，自2013年3月2日起至2016年3月1日止，为使本报告期基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率比较的披露更加合理，对本报告期基金业绩表现分两个期间列示。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：本基金自2013年3月2日开始第四个保本周期的运作。按基金合同规定，本基金自第四个保本周期开始之日起三个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例应当符合基金合同约定。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

  2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华保本增值证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。

  在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。

  在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

  在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。

  综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

  本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  一季度，国际经济形势继续好转。受益于美联储低利率和量化宽松政策，美国房地产市场的复苏仍在继续。居民消费信贷和就业数据都表现积极，美国经济复苏态势仍在延续。3月19至20 日美联储货币政策会议及伯南克讲话显示美国不会过早停止量化宽松。进入今年1月份以来，一些先行指标和景气指数显示欧洲经济有改善迹象，特别是最新公布的德国2月ZEW经济景气指数上升至2010年4月以来最高，且连续第三个月上涨。

  我国宏观经济延续弱复苏。基建投资是经济复苏的主要动力。1至2月基建累积增速大幅回升至23.2%，基建三大项均出现明显回升，电力投资增速同比大幅回升至19.2%，交通运输投资增速回升至15.3%，而水利和公共设施投资也回升至36%。房地产投资、销量和新开工增速均大幅回升，2013年1至2月房地产投资同比名义增长回升至22.8%，房屋新开工面积同比增长14.7%，而商品房销售面积持续回暖，同比增长49.5%。出口形势继续向好。但是整体复苏态势仍然偏弱，2013年1至2月份，规模以上工业增加值同比小幅回落至9.9%。2013年1至2月份，社会消费品零售总额同比名义增长12.3%，大幅回落。

  一季度我国通胀形势仍然较为温和，消费者物价指数（CPI）同比涨幅在2月份因春节原因涨幅较大，3月份将有所回落。短期物价回升的压力不大。

  货币政策呈现中性基调。央行启用短期流动性调节工具，重启正回购，将流动性维持在合理水平，显示了宏观调控上对通胀的偏谨慎态度。

  一季度债券市场整体呈现上涨行情。在年初配置需求的推动下，各品种收益率均有所下行，尤其是信用品种收益率下行幅度较大。资金面在春节前后出现阶段性小幅收紧的局面，回购利率有所波动。一季度股票市场先涨后跌，季末上证综指基本回到年初的位置附近。

  本基金从3月进入第四个保本周期。在建仓初期，配置上偏重于较短久期的信用债券品种和短期银行存款，适当配置收益资产。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至2013年3月1日（第三个保本周期到期日），本基金份额净值为1.0000元（注：本基金于第三个保本周期末即2013年3月1日进行了份额拆分），份额累计净值为1.0502元，自2013年1月1日至3月1日份额净值增长率为0.54%，同期业绩比较基准收益率0.55%。

  截至报告期末，本基金份额净值为1.0007元，自2013年3月2日（第四个保本周期起始日）至本报告期末份额净值增长率为0.07%，同期业绩比较基准收益率为0.27%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  2013年二季度，我国宏观经济小幅回升的态势有望延续。前期社会融资总量不断增加，为后续固定资产投资提供了有效的资金支持，投资仍将是拉动经济增长的主要动力；伴随着经济缓慢向好，消费平稳增长的可能性较大；受美国经济缓慢复苏影响，出口形势不会太差。经济弱复苏，二季度天气回暖，短期物价上涨压力不大。货币政策审慎思路料将延续，资金面整体上或维持基本平衡的状态，但不排除节日因素和季末因素可能带来的阶段性冲击。基于以上判断，本基金将密切关注经济形势和宏观调控政策的变化，观察全球经济复苏和经济改革对中国经济的推动，以及经济基本面改善对信用风险降低的影响。根据 CPPI（恒定比例投资组合保险）策略，维持合理的权益资产仓位，捕捉权益市场的投资机会；初步建仓完成后，将调整固定收益类资产结构，增厚安全垫。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  注：本基金本报告期末仅持有上述股票。

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  注：本基金本报告期末未持有权证。

  5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  注：本基金本报告期末未持有股指期货。

  5.9 投资组合报告附注

  5.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

  5.9.3 其他资产构成

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  5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  注：本基金本报告期末持有的前十名股票不存在流通受限的情况。

  5.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注：1、总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

  2、“本报告期基金总申购份额”含本基金第三个保本周期末份额拆分增加份额及第四个保本周期过渡期申购份额。

  §7 影响投资者决策的其他重要信息

  1、本基金管理人于2013年1月16日发布分红公告，向截止2013年1月18日在本基金注册登记机构登记在册的本基金全体基金份额持有人进行利润分配，每10份基金份额派发红利0.20元；

  2、本基金第四个保本周期过渡期申购已于2013年2月26日结束，本基金已于2013年3月2日进入第四个保本周期（自2013年3月2日起至2016年3月1日止）；

  3、本基金的日常申购、赎回及转换业务已于2013年3月12日恢复办理。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  8.1.1 中国证监会核准银华保本增值证券投资基金设立的文件

  8.1.2《银华保本增值证券投资基金招募说明书》

  8.1.3《银华保本增值证券投资基金基金合同》

  8.1.4《银华保本增值证券投资基金托管协议》

  8.1.5《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》

  8.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照

  8.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照

  8.1.8 报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

  8.2 存放地点

  上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。

  8.3 查阅方式

  投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

  银华基金管理有限公司

  2013年4月20日