证券时报多媒体数字报

  基金管理人：光大保德信基金管理有限公司

  基金托管人：招商银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一三年四月二十日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2013年1月1日起至3月31日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  光大保德信新增长股票型证券投资基金

  累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （2006年9月14日至2013年3月31日）

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  注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为2006年9月14日至2007年3月13日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  2013年首季上证指数以收跌1.43%，沪深300收跌落1.1%，在等待经济复苏情况、政府高层换届、调控政策走向明朗化的背景下，A股小心翼翼地在200点区间内波动。基于我们对于整体经济的预测，我们在一季度选择能够顺应社会发展趋势的，符合结构转型方向的行业和个股进行投资，提升了大消费中的医药及必须消费品的投资比例。

  与经济相对应，2013年，股市将更加追随经济基本面及企业盈利的变化，投资机会也将多于过去两年。我们需要培养积极的心态看待市场，乐观地找寻其中的机会。但我们必须清醒地认识到，未来结构转型的压力依然很大，经济活动受到的资源及环境的约束越来越强，改革之路依旧崎岖。尤其是在过去两年，又产生了许多新的风险因素值得警惕。比如在金融体系，伴随着金融创新的深入，过去两年诞生了许多的融资工具，贷款在社会融资中的比重不断下降。去年，全社会的融资总额增长了20%，超越了名义GDP 增速10 个百分点。“信贷脱媒”本是金融行业发展的趋势，但也相应地对货币政策调控的有效性提出了挑战，尤其是融资总量的快速膨胀产生了巨大的通胀压力。

  与之相伴相生的是房地产的问题。房地产在中国既是生活必需品，又具有很强的投资属性，因此它并不完全遵循供需关系的理论，在很大程度上反映出金融商品的反身性特征，即买涨不买跌。因此，房价的上升往往伴随着销量及投资的增加，而且这一过程是自我加强的，其伴随的风险是滞后的、长期的，并不为市场参与主体所重视，这就造成了房地产调控越调越涨的怪圈。我们认为，现在是到了必须建立房地产调控长效机制的时刻了，必须通过税收机制削弱房地产的投资属性，必须通过保障房体制改变商品房的消费倾向。否则，以目前的房价趋势，“城镇化”只是一句空话。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  本基金本报告期内份额净值增长率为4.59%，业绩比较基准收益率为-0.47%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2013年二季度，我们认为经济即将走出去库存、去产能的底部，换届后政策的主动性也将增强。我们需要密切关注的可能不是经济向下的迹象，而是经济过热的潜在风险，因此，我们将密切关注信贷投放、资金价格、房价、CPI等指标。基于以上判断，我们将以精选成长作为超额收益的主要来源，重点围绕医疗保健、消费服务、节能环保、消费电子等行业挖掘成长股机会。对于传统周期性行业，重点在于把握市场对经济预期出现较大分岐时，周期股可能出现的波段机会。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未投资权证。

  5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策

  5.9 投资组合报告附注

  5.9.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。

  5.9.2 本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。

  5.9.3 其他各项资产构成

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  5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末无处于转股期的可转换债券。

  5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末未持有流通受限的股票。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 备查文件目录

  7.1 备查文件目录

  1、中国证监会批准光大保德信新增长股票型证券投资基金设立的文件

  2、光大保德信新增长股票型证券投资基金基金合同

  3、光大保德信新增长股票型证券投资基金招募说明书

  4、光大保德信新增长股票型证券投资基金托管协议

  5、光大保德信新增长股票型证券投资基金法律意见书

  6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程

  7、基金托管人业务资格批件和营业执照

  8、报告期内光大保德信新增长股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告

  9、中国证监会要求的其他文件

  7.2 存放地点

  上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。

  7.3 查阅方式

  投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-53524620。 公司网址：www.epf.com.cn。

  光大保德信基金管理有限公司

  二〇一三年四月二十日