证券时报多媒体数字报

  基金管理人：上投摩根基金管理有限公司

  基金托管人：招商银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一三年四月二十日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2013年1月1日起至3月31日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  上投摩根行业轮动股票型证券投资基金

  累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （2010年1月28日至2013年3月31日）

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  注：本基金建仓期自2010年1月28日至2010年7月27日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。本基金合同生效日为2010年1月28日。图示时间段为2010年1月28日至2013年3月31日。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根行业轮动股票型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。

  对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并抽检价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。

  报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，监察稽核部未发现整体公平交易执行出现异常的情况。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的抽样分析，监察稽核部未发现存在异常交易行为。

  所有投资组合（除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合）参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形：无。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  今年1季度以来，市场继续演绎结构性行情，大盘股、周期股等传统板块在春节前取得较大上涨后即告大幅回落，而以医药、电子消费品、环保等为代表的新兴板块则获得了突出表现。对应的两个指数——上证综指和创业板指数在1季度的涨跌幅分别为-1.43%和21.38%，市场的两极分化态势明显。这种现象的背后是投资者对各行业、各板块在未来中长期发展趋势和盈利预期的判断及选择。

  本基金在1季度进行的行业配置调整较为及时，根据中微观的调研反馈分析，对各行业进行比较，加大了医药、电子、化工（环保、新材料等）行业的配置比重，降低了食品饮料、房地产、建筑建材等偏周期以及基本面发生了重大改变的行业持股比重，

  展望2季度，我们观察到最近连续6月PMI均在50以上，但是3月的PMI绝对值、环比值均弱于往年，表明今年生产旺季来临时经济回暖的力度不及预期，加之超出市场预期的房地产国五条，导致市场对经济增长的预期进行向下修正，这在3月底4月初的市场下跌中已经得到反映。我们认为，接下去经济恢复的趋势还会持续，力度偏弱，同时物价保持在较低水平，这一经济组合对稳定市场提供了基础。另外需要关注的是事件是宏观调控的新举措、新股发行重启对市场的冲击。总体而言2季度超预期的正面因素可能较少，股票市场的不确定性相对大。但我们认为基本面良好的行业和企业继续能获得超额收益，所以我们将继续以个股挖掘为主，动态优化组合。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  本报告期本基金份额净值增长率为11.70%，同期业绩比较基准收益率为-0.71%。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  注：截至2013年3月31日，上投摩根行业轮动股票型证券投资基金资产净值为2，685，317，340.93元，基金份额净值为0.974元，累计基金份额净值为0.974元。

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  本基金本报告期末未持有股指期货。

  5.9 投资组合报告附注

  5.9.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

  5.9.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.9.3 其他各项资产构成

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  5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  5.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 备查文件目录

  7.1 备查文件目录

  7.1.1. 中国证监会批准上投摩根行业轮动股票型证券投资基金设立的文件；

  7.1.2. 《上投摩根行业轮动股票型证券投资基金基金合同》；

  7.1.3. 《上投摩根行业轮动股票型证券投资基金托管协议》；

  7.1.4. 《上投摩根开放式基金业务规则》；

  7.1.5. 基金管理人业务资格批件、营业执照；

  7.1.6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。

  7.2 存放地点

  基金管理人或基金托管人处。

  7.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  上投摩根基金管理有限公司

  二〇一三年四月二十日