证券时报多媒体数字报

  基金管理人：信达澳银基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期：2013年4月20日

  §1重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2013年1月1日起至3月31日止。

  §2基金产品概况

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  §3主要财务指标和基金净值表现

  3.1主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2基金净值表现

  3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：1、本基金基金合同于2012年5月7日生效。

  2、本基金自成立起至披露时点不满一年。

  3、本基金的投资组合比例为：固定收益类资产(含可转换债券)的比例不低于基金资产的80%,持有股票等权益类证券的比例不超过基金资产的20%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。

  3.3其他指标

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  注：根据本基金基金合同的约定，信达利A的年收益率将在每次开放日设定一次并公告。截至本报告期末，信达利A年收益率为3.90%，即开放日2012年11月6日中国人民银行执行的金融机构人民币1年期银行定期存款基准利率3.00%的1.3倍进行计算。

  §4管理人报告

  4.1基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确定的任职或离任日期。

  2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。

  4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有发生损害基金持有人利益的行为。

  4.3公平交易专项说明

  4.3.1公平交易制度的执行情况

  本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析；利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易价差进行了分析；对部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易进行了审核和监控，未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交易原则的情形。

  4.3.2异常交易行为的专项说明

  报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所公开竞价的同日反向交易。

  4.4报告期内基金投资策略和运作分析

  一季度，央行的货币政策导向有所改变，由季度初的极度宽松转向中性，时间节点在春节之后，这给市场产生了一定的干扰。尤其在国五条及银监会“8号文”出台之后，这种冲击显得尤其明显。正是这些因素，由春节之前的债券市场表现很抢眼，信用债收益率下行较大，股票和转债也有较好表现。而节后的债券市场和权益类市场则分化明显，债券在经过小幅调整后继续上涨，利率债也有所表现，而股票和转债出现下跌。

  报告期间，我们增加了转债的仓位，同时降低了债券配置杠杆，并保持了相对合理的久期水平。

  在国五条和“8号文”出台之后，市场对经济复苏的逻辑产生了怀疑，因此需要新的数据来佐证和修正预期，这可能是当前主要的问题。同时，央行政策从逆回购变为正回购，被市场解读为央行“紧”的开始，但不能忽略的是，通过回购来调节资金，本来就是一个十分灵活和机动的策略，因此我们倒不是十分担心未来一个季度资金会出现紧的格局，我们倾向认为在通胀预期没有明显到来前，资金都会维持相对宽松的状态。同时，在消费处于低迷的背景下，地产调控会带来多大的负面影响，我们认为市场解读可能过于悲观。银监会对银行理财的监管带来的社会融资规模的压缩，市场对此很有忧虑，但似乎银行体系能找到对冲的办法。总体来看，我们对经济复苏仍然报有信心，政策的些许变化暂难改变这种格局。

  债券市场未来一个季度面临的问题，可能是虽然暂时无虞，但对通胀预期的始终存有隐忧。只不过，这种担忧在货币宽松的前提下显得不那么明显，但会逐步会变得重要。因此，我们认为债券市场在未来一段时间会面临压力，但票息收益也很显著。转债市场目前估值较低，值得谨慎参与。

  基于上述判断，本基金将保持匹配的组合久期，在保证流动性的前提下，积极挖掘潜在的投资机会，提高组合收益，不辜负基金持有人的托付。

  4.5报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金份额净值为1.027元，份额累计净值为1.043元，报告期内份额净值增长率为2.29%，同期业绩比较基准收益率为1.22%。

  §5投资组合报告

  5.1报告期末基金资产组合情况

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  5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  注：本基金本报告期末仅持有上述股票。

  5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  注：本基金本报告期末未持有权证。

  5.8投资组合报告附注

  5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.8.2本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。

  5.8.3其他资产构成

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  5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

  §6开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7影响投资者决策的其他重要信息

  无。

  §8备查文件目录

  8.1备查文件目录

  1、中国证监会核准基金募集的文件；

  2、《信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金基金合同》；

  3、《信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金托管协议》；

  4、法律意见书；

  5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

  6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

  7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。

  8.2存放地点

  备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

  8.3查阅方式

  投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。