证券时报多媒体数字报

  基金管理人：易方达基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一三年四月二十日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2013年1月1日起至3月31日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

  2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  易方达平稳增长证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （2002年8月23日至2013年3月31日）

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  注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：

  （1） 本基金持有一家上市公司的股票，不超过本基金资产净值的10％；

  （2） 本基金与由本基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司发行的证券的总和，不超过该证券的10%；

  （3） 基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80％；投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%；

  （4） 投资于股票和债券资产的比例均不低于基金资产净值的30%；

  （5） 法律法规规定的其它比例限制。

  因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时，基金管理人应在合理期限内进行调整，以符合上述规定。法律法规另有规定时，从其规定。

  2.本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

  3.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为208.82%，同期业绩比较基准收益率为33.02%。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  2013年一季度的A股走势以春节为分水岭，节前延续去年12月以来的强劲反弹，节后市场则迎来一定幅度的调整。究其原因，主要包括以下几点：

  1、连续2-3个月的社会融资总量超预期，引发市场对通胀以及未来政策调控的担忧；

  2、3月旺季不旺，发电量、消费等数据均显示经济复苏的力度低于预期；

  3、地产开工对投资的带动非常关键，但“国五条”政策出台后，更增加了未来经济的不确定性。

  A股各板块之间也出现了较大的分化，以医药、TMT为代表的内需、成长股表现较好，而地产、煤炭等周期性行业则跌幅较大。一季度上证指数、深成指分别下跌1.43%、2.49%，而中小板和创业板指数分别上涨8.92%、21.38%，小盘股的超额收益非常明显。

  年初本基金对经济复苏有较强信心，因此维持了较高的权益类和可转债仓位，并以金融、地产、乘用车和医药为核心板块配置。随着经济基本面以及调控政策的变化，逐步降低了周期性板块的比重，逢低增加了有安全边际、且中长期成长空间较为明确的个股。但由于前期持仓结构偏重周期，还是对净值带来了一定的负面影响。

  债券市场方面，一季度在充裕资金面的推动表现较好，收益率曲线陡峭化下行，其中中低等级信用债由于票息收益高，表现最好。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金份额净值为1.225元，本报告期份额净值增长率为3.88%，同期业绩比较基准收益率为-1.48%。

  4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望二季度，经济仍将维持弱复苏的态势，偏松的货币政策可能逐步转向中性，但由于短期通胀风险不大，因此流动性持续收紧的概率较低。

  同时，本基金将重点关注以下几点变化，可能会对市场走势产生趋势性影响：

  1、“城镇化”的方向确定后，新一届政府后续将推出的具体推进措施；

  2、鉴于地产行业对中国经济的重大影响，新一届政府对地产的态度对中短期的经济走势仍将十分关键；

  3、海外方面则主要是美国经济复苏的持续性以及日本量宽政策的力度如何。

  对A股市场而言，由于经济基本面、宏观政策以及流动性等因素都难超预期，中上游企业盈利大幅改善的空间有限，以医药、TMT为代表的成长股尽管基本面较好，但短期涨幅也透支了未来空间。因此本基金认为二季度较难产生趋势性的板块投资机会，市场仍将以个股为主展开结构性行情。

  基于以上判断，二季度本基金将维持适中的仓位，将更多的精力放在挖掘和精选个股上，进一步提升组合集中度。如果医药、消费等优质个股有所调整，将积极逢低配置，作为未来组合的核心资产中长期持有。对于周期性板块，将以波段操作的策略为主，重点考虑银行和地产作为进攻的优先选择。

  在可转债投资方面，由于前期已经降仓，未来将通过逢低配置基本面相对优质的品种获取收益。

  债券方面，预计二季度经济仍然维持温和复苏的走势，通胀处于低位，债券市场将呈现震荡走势。因此，债券投资将继续采取稳健的投资思路，以获取票息收入为主要收入来源。

  综上所需，本基金希望通过积极、勤勉的努力，为投资者奉献更加持续、稳定的回报。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  5.9 投资组合报告附注

  5.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.9.3 其他各项资产构成

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  5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 备查文件目录

  7.1 备查文件目录

  1. 中国证监会批准易方达平稳增长证券投资基金设立的文件；

  2.《易方达平稳增长证券投资基金基金合同》；

  3.《易方达平稳增长证券投资基金托管协议》；

  4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

  5. 基金管理人业务资格批件和营业执照；

  6.基金托管人业务资格批件和营业执照。

  7.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  7.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  易方达基金管理有限公司

  二〇一三年四月二十日